米中協議後、世界の商品市場は変動

ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席による、韓国で行われた注目の会談は、前向きな雰囲気の中で終了したものの、具体的な内容は明らかになりませんでした。明確なシグナルの欠如により、世界の原材料市場には再び慎重なムードが戻ってきました。10月30日の取引終了時点で、MXV指数は0.06%小幅下落の2,321ポイントとなりました。

Báo Tin Tức•31/10/2025

米中首脳会談後、原油価格が小幅上昇

ベトナム商品取引所（MXV）によると、昨日もエネルギー市場は引き続き購買力が優勢でした。世界の原油市場の反応を受け、両商品の価格は0.1%未満の小幅な上昇を記録しました。具体的には、昨日の取引終了時点で、ブレント原油価格は1バレルあたり65米ドルまで上昇し、約0.12%の上昇となりました。一方、WTI原油価格も約0.15%上昇し、1バレルあたり60.57米ドルで取引を終えました。

昨日の市場の注目は、世界経済を牽引する二大国間の新たな貿易協定だった。ドナルド・トランプ米大統領は、韓国で習近平中国国家主席と会談した後、中国からの輸入品に対する相互関税を47%に引き下げると発表した。その見返りとして、中国は米国産大豆の輸入を再開し、レアアースの輸出を維持し、違法なフェンタニル取引の規制を強化した。

両国は緊張が高まる時期を経て合意に達したが、これは世界の二大エネルギー需要国間の関係を恒久的に修復できる持続可能な合意というよりは、貿易混乱への懸念を和らげ、世界経済のデフレ化を回避するための一歩に過ぎないとの意見が多数あった。

投資家たちは、トランプ大統領が習近平国家主席との会談でロシア産原油輸入問題について言及しなかったことに特に懸念を抱いていた。これは、ロシア産原油の主要顧客を説得して代替供給源への切り替えを促すというホワイトハウスの目標、そしてロシア産原油の国際市場へのアクセスを阻止しようとするワシントンの動機に疑問を投げかけた。

昨日の世界原油価格上昇を支えた要因の一つは、ベトナム時間10月30日早朝、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を0.25%引き下げ、3.75～4%にすることを決定したことだ。この動きは、米国の労働市場を刺激し、経済成長を促進し、世界のエネルギー需要の増加を促すことを目的としている。しかし、FRBのジェローム・パウエル議長は、政府機関の閉鎖により多くの重要なデータ発表が中断される中、経済の不確実性について依然として慎重な姿勢を崩していない。議長は、これが2025年最後の利下げになる可能性があると指摘した。

国内市場では、世界の原油価格の動向に合わせてガソリン価格も上方修正されています。先週、シンガポール証券取引所（SGX）のガソリン完成品は軒並み大幅に上昇しました。10月末の価格調整期間において、商工省・財務省はガソリン小売価格を3.5%から7%引き上げると発表しました。

特に、軽油は最も大幅な値上がりを記録し、1リットルあたり1,318ドン（7.37%）まで上昇しました。ガソリン（E5RON92）とRON95は、それぞれ4%近く値上がりし、710ドン（710ドン）と762ドン（762ドン）となりました。注目すべきは、今回の調整において、合同省が石油価格安定基金の積み立ておよび使用を行わない方針を維持したことです。

トウモロコシ価格は3回連続の上昇の後に下落した。

世界のトウモロコシ価格は、3営業日連続で大幅な上昇を記録した後、昨日の取引では、農産物市場の慎重なセンチメントを受けて下落に転じました。取引終了時点で、シカゴ商品取引所（CBOT）の12月限トウモロコシ価格は0.8%下落し、1トンあたり169米ドルとなりました。

MXVによると、主な理由は世界的な供給高が依然として高水準にあり、価格回復の勢いを維持するのが困難になっていることだ。国際穀物理事会（IGC）の最新報告書では、2025～2026年作物年度の世界トウモロコシ生産量は12億9,700万トンと予測が維持され、前作物比4.7%増加した。

南半球諸国における良好な作物見通しも、この状況に圧力をかけている。ラボバンクは、ブラジルのトウモロコシ生産量が昨年とほぼ同水準の約1億3,700万トンに達すると予測している。一方、南アフリカ作物予測委員会は、ブラジルの生産量が27%増の1,630万トンに達すると予想している。アルゼンチンでも作付けが加速しており、昨年より1週間早く、作付面積の34%が完了している。

一方、米国では需要が減速の兆しを見せています。米国エネルギー情報局（EIA）は、直近1週間のエタノール生産量が予想を下回る764万バレルに減少したと報告しました。一方、在庫は2%増加して2,237万バレルとなりました。これは燃料生産向けのトウモロコシ消費の減速を反映しており、短期的には需要が弱まる要因となっています。
さらに、ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の会談後も、市場には慎重なムードが広がっています。両国は税制と貿易政策について重要な合意に達しましたが、今のところ農産物貿易活動に関する具体的なコミットメントは発表されていません。そのため、投資家は新たな買いポジションを拡大する前に、より具体的なシグナルを待っている状況です。

現在、ヘッジファンドは依然としてトウモロコシの買い越しとなっているものの、新たな購買力は非常に弱く、価格が短期的な調整トレンドから脱却するのは困難となっている。専門家は、短期的にはトウモロコシ価格は1トンあたり163～166米ドルの範囲で推移し、11月初旬にエタノールや輸出需要に改善の兆しが見られれば回復すると予測している。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-the-gioi-giang-co-sau-hoi-dam-my-trung-20251031083833541.htm