市場は依然として短期的な蓄積段階にあります。

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VN指数は短期的には強い抵抗ゾーンで修正圧力を受けています。

6月11日、市場が1,300ポイントの強い抵抗線に近づくにつれて外国人投資家の売り越しの勢いが強まり、VN指数は6.26ポイント（-0.49%）下落の1,284.41ポイントで6月11日の取引を終えた。ポジティブな点は、HNXが依然として246.41ポイント（+0.83ポイント、+0.34%に相当）でプラスで終了したことだ。両取引所の市場幅はマイナスとなり、HOSEでは226銘柄が値下がり、108銘柄が値上がりし、41銘柄が変わらなかった。HNXでは、値下がりが98銘柄、値上がりが76銘柄、変わらずが54銘柄だった。

>> 6月12日に注目すべき銘柄

両取引所の流動性は、取引量（契約を除く）がHOSEで+10.4%、HNXで+11.07%増加した前回の取引セッションと比較して増加しました。いずれも1週間、2週間、1か月の平均を上回っています。

nhan dinh chung khoan 12 6 thi truong van trong giai doan tich luy ngan han hinh anh 1 — VN指数は6月11日の取引セッションを6.26ポイント（-0.49%）下落の1,284.41ポイントで終了した。

6月11日の取引では、肥料業界ではDCM（+1.29%）、DPM（+0.52%）、LAS（+0.87%）、証券業界ではSSI（+1.3%）、HCM（+1.4%）、MBS（+2.1%）、BSI（+2.9%）、そして特にVCI（+4.9%）など、多くの銘柄が上昇しました。また、情報技術業界ではFPT （+1.74%）、ITD（+6.36%）、ELC（+4.23%）と、目覚ましい成長が続きました。石油・ガス業界では、PLX（+2.98%）、PVD（+0.94%）、PVS（+0.9%）、電力業界の代表的な銘柄であるPOW（+3.7%）などのキャッシュフローがプラスに推移しました。

6月11日の取引でVN指数に最も大きなマイナスの影響を与えたのは、不動産株（VIC（-0.6%）、VHM（-1.9%）、VRE（-1.8%））に加え、NVL（-3.4%）、TCH（-2.02%）、HPX（-3.37%）、QCG（-3.06%）など）でした。保険株も引き続き下落し、BVH（-1.4%）、BMI（-2.51%）、MIG（-0.95%）などが下落しました。また、観光株（VJC（-2.94%）、HVN（-1.9%）、SCS（-2.73%）など）も下落しました。ただし、SKG（+2.37%）は下落しました。

サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）の専門家によると、投資家は短期的には6月13日のFRB（連邦準備制度理事会）会合の情報を慎重に待ち、VN指数が強い抵抗に直面している中で短期間で急騰した投機筋銘柄の売りポジションが増加している。短期的には、VN指数は強い抵抗ゾーンで調整圧力を受け、1,250ポイント～1,300ポイントの価格帯で再び上昇している。この価格帯の均衡点は1,275ポイント帯で、これはVN指数の20セッション平均価格とほぼ一致する。

VN指数の中期トレンドは、1,180ポイント～1,200ポイント～1,300ポイントの広いチャネルで蓄積を維持しており、1,320ポイントまで拡大しています。このうち、1,200ポイントは2018年の高値圏、1,300～1,320ポイントは2022年6月と8月の高値圏です。中期蓄積チャネルの均衡点は1,245～1,255ポイントのゾーンであり、これは2023年の高値圏に相当します。

「短期投資家は既に売却済みです。もしその割合が依然として高い場合は、売却を検討し始めるべきです。期待に応えた銘柄の割合を減らすか、あるいはもしあれば弱い銘柄の売却を再編成するべきです。中長期投資家は、まだ魅力的な価格帯ではないため、引き続き市場の動向を注視する必要があります」とSHSの専門家は述べています。

市場は依然として短期的な蓄積段階にあります。

ASEAN証券会社（ASEANSC）の分析チームによると、6月11日の市場は、主に外国人投資家による強い売り圧力（-1兆8,430億VND）を受け、主要銘柄を中心に変動局面を迎えた。しかし、国内投資家のセンチメントは比較的安定しており、VN指数は6.26ポイントの下落にとどまった。これは現状では比較的穏やかな下落率である。流動性の増加は、過去のピーク時における比較的良好な吸収力を示しているものの、銘柄間の差異化はますます顕著になっている。

nhan dinh chung khoan 12 6 thi truong van trong giai doan tich luy ngan han hinh anh 2 — 市場は依然として短期的な買い増し局面にある（イラスト：KT）

「投資家は短期的な取引活動を優先し、1,270～1,280ポイントの範囲で株を買い集めるべきだ」とASEANSCの専門家は述べた。

一方、Yuanta Vietnam Securities Company（YSVN）の専門家は、6月12日の本日の取引で市場が上昇トレンドに戻る可能性があると指摘した。同時に、市場は依然として短期的な買い増し局面にあり、まもなく買い増し局面を脱する可能性がある。明るい材料としては、大型株のキャッシュフローが好調で増加傾向にあることが挙げられる。また、短期的なセンチメント指標はわずかに低下しており、投資家は慎重な姿勢を示しているものの、多くの銘柄が最近大幅に上昇していることから、投資家はポートフォリオの再構築を進めている可能性がある。

YSVNの専門家は、「市場全体の短期トレンドは依然として強気です。したがって、市場全体の短期投資家は株式の保有比率を高く維持し、大型株の新規購入を優先すべきです」と勧告しました。

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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/nhan-dinh-chung-khoan-126-thi-truong-van-trong-giai-doan-tich-luy-ngan-han-post1100947.vov