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年間株式利子に20%の税金を徴収:サメによる市場操作を防ぐ

専門家によると、証券譲渡益に20%の税金を課すという提案は、大口投資家による相場操縦を防ぎ、市場の透明性を高めるのに役立つ可能性があるという。

VTC NewsVTC News24/07/2025

VPS 証券会社の取締役である Nguyen Van Toai 氏は次のように分析しています。2009 年 1 月 1 日に発効した個人所得税法 4/2007 では、証券譲渡に対する税金徴収方法が 2 つ規定されています。

具体的には、年度ごとに所得税を課す場合、個人が譲渡するたびに、その都度、売却価格に対して0.1%の個人所得税を一時的に納付し、年度末に確定申告を行う必要がありません。

個人が税率20%で課税徴収方法を適用する場合、課税計算期間を1年として、譲渡の都度、売却価格の0.1%の税金を仮に納付し、年末に仮に納付した税額を控除します。

その後、2015年初頭に施行された税法により、証券譲渡にかかる個人所得税を、譲渡価格の0.1%の税率で毎回計算する統一的な方法が規定されました。

「つまり、実際には、年間の証券利息に20%の税金を徴収するという規定は既に施行されており、今は単に再提案され、証券取引の税金徴収方法を統一しているだけです。したがって、この政策は正常であり、20%の税率も合理的だと思います。」

この方針は、年末に決済する際に投資家の利益をさらに高めます。なぜなら、手数料が取引ごとに直接計算されると投資家は損失を被るからです。しかし、年末決済を選択した場合、投資家が利益を上げなければ手数料を支払う必要がありません。実際、年間で計算すると、投資家の損失率は非常に高いのです」とトアイ氏は述べました。

戸合氏はまた、年間利益に基づいて税金を徴収することで、「サーフィン」投資家に利益をもたらすと述べた。旧政策では、取引ごとに0.1%の税金が徴収されていたため、これらの投資家は年に何度も取引を行い、多額の損失を出していた。一方、新政策では、年間の取引回数に関係なく、課税は1回のみとなり、より有利になる。

一方、「サメ」と呼ばれるトレーダーは、年間を通して大口取引が数回しかなく、以前は損失も少なかったのですが、今では利益を20%で計算しなければならず、追加費用が発生する可能性があります。しかし、これにより、彼らが市場を操作することはより困難になります。

グエンチャイ大学財務銀行学部長のグエン・クアン・フイ氏も同じ見解で、証券取引による実際の年間利益に基づいて個人所得に20%の税率で課税するモデルに切り替えるという財務省の提案は、投資家が実際に所得を得た場合にのみ税金を支払わなければならないため、理論的にはより公平な形であると述べた

しかし、彼は実際的な観点から、慎重に準備されたロードマップがなければ、このモデルへの移行は望ましくない結果を生み出す可能性があると強調した。

財務省は、年間20%の証券利子税の徴収を一元化する案を示した。(イメージ写真)

財務省は、年間20%の証券利子税の徴収を一元化する案を示した。(イメージ写真)

具体的には、証券利息に対する税金の徴収は、投資家の慎重な感情と防御的な反応により、市場の流動性を低下させる可能性があります。

この政策は、投資コストの上昇によりリスク許容度や保有戦略が変化するため、株価評価にも波及効果をもたらす可能性がある。

ガバナンス構造の観点から、純利益への課税には極めて強力なデータ管理能力が求められる。「ベトナムは、税務当局、取引システム、証券会社間の統合データプラットフォームの構築をまだ進めている段階です。そのため、業務負荷の増大や誤った税額計算のリスクを回避し、市場の信頼に深刻な影響を与えるロードマップを適用する必要があります」とフイ氏は見解を述べた。

経済学者のグエン・トリ・ヒュー氏も、取引利益への課税は流動性を低下させ、株式市場の魅力を低下させる可能性があると述べた。しかし、長期的には市場は安定し、これは株式市場に悪影響を与える要因ではない。

ヒュー氏は、証券譲渡益に対する課税政策の必要性を強調した。なぜなら、すべての資産を一括して譲渡し、利益を生み出すと、それらは所得となり、税金を納めなければならないからだ。

したがって、証券譲渡活動によって利息が発生した場合、その利息には課税されなければなりません。そして、20%という税率は妥当です。現在、投資家は発生した取引に対して直接税金を支払わなければなりません。しかし実際には、この取引額は課税された金額であり、譲渡ごとに税金を徴収し続けると、逆課税が生じます。したがって、今後は発生した利息に対してのみ課税する方が公平です」とヒュー氏は述べた

公正かつ透明な管理方法が必要

ヒュー氏はまた、新政策を公正かつ効果的に実施するためには、投入コストと販売価格を明確に定義し、プラスの差額を見つけてその水準に課税する必要があると強調した。差額がマイナスであれば、個人は税金を支払う必要がない。

そのため、ヒュー氏は、証券譲渡益は公開され、透明性が保たれ、正確性が確保され、管理機関に接続されたコンピューターシステムによって記録される必要があると考えています。

「これには、管理機関だけでなく市場参加者からも絶対的な正確性が求められる」とヒュー氏は強調した。

専門家のグエン・クアン・フイ氏は、保有期間に応じて累進税率または差別税率を適用することを提案した。例えば、保有期間が6か月未満の場合:高税率(20%)、保有期間が6~12か月の場合:平均税率(10~15%)、保有期間が1年を超える場合:優遇税率(5~10%)とする。

さらに、少額の利益は非課税とし、小規模投資家を支援し、大衆投資市場を活性化させるべきです。また、先進国のように、損失を一定期間(最長2~3年)かけて移転できるようにすることで、投資サイクルを短縮することも重要です。

「市場に衝撃を与えないよう、政策には少なくとも1~2年のロードマップが必要です。同時に、協会、証券会社、投資家との政策対話を組織し、合理的な調整を行う必要があります。納税者に心理的な負担や不当な扱いを受けているという感覚を与えないよう、納税者への説明、照会、支援のための専門的なシステムを構築する必要がありますとフイ氏は述べた。

財務省は、現在審議中の個人所得税法案(代替法案)において、資本および証券譲渡活動に関する課税所得と税金計算に関する規定を改正することを提案している。

同庁は、居住者による証券譲渡にかかる個人所得税を、課税所得に20%の税率を乗じて算定することを提案した。

課税対象となる有価証券譲渡所得は、売却価格から購入価格および課税対象期間(年度ごと)における有価証券譲渡所得の発生に関連する合理的な費用を差し引いた金額によって決定されます。

購入価格及び譲渡に係る費用を算定できない場合には、有価証券の売却価格に譲渡ごとに0.1%の税率を乗じて有価証券の譲渡所得税が算定されます。

課税所得を確定する時期は、法律に基づき取引が完了した時点となります。

タン・ラム

出典: https://vtcnews.vn/thu-thue-20-tren-lai-chung-khoan-hang-nam-ngan-ca-map-thao-tung-thi-truong-ar956027.html


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