為替レートの抑制は購買力を高める

8月初旬から米ドル価格は下落傾向にあり、4月中旬のピーク時と比較すると、銀行における米ドル販売価格は1米ドルあたり約427ドン（約1.68%）下落しました。

一方、2024年の最初の数か月間には、為替レート USD/VNDは継続的に急上昇しており、一時は25,500VND/USDに迫った。専門家によると、為替レートの落ち着きはベトナム経済にプラスの影響を与え、特にインフレ圧力の緩和と国内購買力の向上につながるとみられている。

25,000 VND/USDの水準が揺らいでいる。

トゥオイ・チェ氏によれば、過去10日間で銀行における米ドルの販売価格は1米ドルあたり25,000ドンの閾値を突破した。

具体的には、8月27日、VietinBankは米ドルの売値を24,989 VND/USD、買値を24,649 VND/USDで提示しました。多くの株式銀行の米ドル売値は25,000 VND/USDの水準を下回り、例えばACBは米ドルの買値を24,630 VND/USD、売値を24,990 VND/USDとしました。

このように、急上昇し高値を維持していた時期を経て、8月初旬から風向きが変わり、米ドルは下落に転じました。4月中旬のピーク時と比較すると、銀行における米ドル売値は約427ドン/米ドル、つまり1.68%下落しました。

金融専門家のディン・チョン・ティン博士によると、米ドル下落の主な理由は、米連邦準備制度理事会（FRB）がほぼ確実に金利を引き下げることだ。金利引き下げ 9月にVND-USD金利差の縮小に貢献しました。

VNダイレクト証券会社の8月のマクロ経済最新報告によると、為替レートとインフレの抑制はより柔軟な金融政策への道を開く。

実際、中央銀行は8月初旬に金融政策を大きく転換し、公開市場金利と財務省証券金利を従来の4.5%から年4.25%に引き下げました。この利下げは、これまでの一連の政策の傾向を逆転させました。金利上昇 2024年上半期に。

9月からFRBが利下げに着手し、米ドル安が続くとの見通しから、為替レートは年末にかけて低下傾向を維持すると予想しています。ベトナムは引き続き高い貿易黒字（今年最初の7ヶ月間で145億ドル）を記録し、豊富なFDI資本を保有し、第4四半期には送金流入が堅調になると予想されています。

現在の好ましい展開により、今年末までに銀行間米ドル/ベトナムドン為替レートが25,000ベトナムドン/米ドルを下回るという当社の予測は、好ましいシナリオでは予想よりも早く実現する可能性がある」とVNDirectは予測した。

国内購買力の強化

ロン・ベト証券は、為替レートの抑制がベトナム経済に多くのプラス効果をもたらし、特にインフレ圧力の軽減、国内購買力の向上、消費者信頼感の強化につながると確信している。

米ドルの下落により、鉄鋼、石油、飲料などの原材料を大量に輸入するグループや、外貨建て負債比率の高いグループも直接的に恩恵を受けるでしょう。

SSI証券によると、FRBが金利を引き下げるとの期待から銀行間為替レート、銀行での上場されている為替レート、自由為替レートが最近急落し、市場の投機感情が徐々に緩和されているという。

以前、中央銀行は今年最初の6ヶ月間、為替レートの上昇を抑制するために約60億ドルの外貨準備を売却しなければなりませんでした。それ以来、外国為替市場からの圧力は大幅に減少しています。

ベトナム銀行協会のグエン・クオック・フン事務局長は、トゥオイ・チェ氏との会話の中で、為替レートの下落は商品価格輸入はそれに応じて減少するでしょう。しかし、逆に輸出ビジネスは困難に直面するでしょう。

輸入ビジネスに恩恵

フック・シン株式会社の取締役会長ファン・ミン・トン氏は、米ドルの為替レートの低下により、多くの市場からの輸入が増加し、企業がより多くの利益を得られるようになると述べた。

「ASEAN域内での輸入では、税金や手数料はほとんどかかりません。さらに、為替レートが下落している米ドルで支払うことで、輸入企業は胡椒1トンあたり数百万ドンを節約できます」とトン氏は述べた。

ホーチミン市食品食品協会の代表者は、トゥオイ・チェ氏との会話の中で、米ドルの為替レートの沈静化により、企業が年末の消費ピークシーズンに備えて生産準備のための原材料や包装材の輸入を増やす圧力を軽減するのに役立っていることを確認した。

ホーチミン市の企業の代表であるグエン・ドゥック・フン氏は、貝殻や箱を作るための主な原材料はプラスチックビーズであり、他の多くの食品添加物とともに輸入しなければならないと語った。

したがって、多くの財の投入価格が長期にわたって上昇し、消費者需要が減少している時期に、為替レートの引き下げは企業の負担軽減に役立ちます。ただし、今回の為替レートの引き下げ幅は大きくないため、その影響は大きくありません。

「為替レートがさらに23,500～24,000ドン/米ドルまで下がれば、輸入原材料を使用する多くの製品ラインの生産コストが年初に比べて大幅に低下し、企業が購買力を刺激するために自信を持って価格を下げるのに役立つだろう」とフン氏はコメントした。

ホーチミン市皮革・履物協会のグエン・ヴァン・カーン副会長は、トゥオイ・チェ氏に対し、米ドルの為替レートの落ち着きにより、多くの企業が原材料の輸入に対する圧力を軽減するのに役立つだろうと語った。なぜなら、現在、皮革、履物、衣類製造業界の原材料の75％以上は輸入に頼らなければならず、多くの製品は85～95％も輸入しなければならないからだ。

衣料品輸出会社の代表者は、為替レートは以前の高値と比べて1米ドルあたり400ドン程度しか下がっていないものの、綿、生地、インク、梱包材などの原材料の輸入価格が下がったことで、同社は毎月数億ドンを節約できると語った。

一方、大半の企業が輸出のみを行っているため、果物や野菜産業、特に米ドルで取引される市場への輸出企業は、米ドルの為替レートが下落したときに損失を被っています。

ベトナムカシューナッツ協会の副事務局長トラン・フー・ハウ氏は、ベトナムは生産需要を満たすために毎年約300万〜330万トンの生のカシューナッツを必要としているが、国内で賄えるのは約30万トンで、残りは主にアフリカから輸入し、米ドルで支払わなければならないと語った。

したがって、米ドルの為替レートの抑制は、生のカシューナッツを輸入する多くの企業にとって大幅なコスト削減につながるでしょう。しかし、逆にカシューナッツの輸出にはマイナスの影響を与えるでしょう。

ベトナム胡椒香辛料協会の代表は、胡椒の輸出額は輸入額より数倍高く、主に米ドルで支払われるため、米ドルの為替レートの低下は業界の企業にプラスよりもマイナスの影響を与えるだろうと述べた。

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