中国のインフレ率は6月もゼロ％にとどまったが、生産者物価指数は大幅に下落したため、デフレへの懸念が高まり、北京が経済刺激策を打ち出す可能性が高まった。
中国国家統計局が発表したデータによると、中国の消費者物価指数は6月に0％で横ばいとなり、2021年2月以来の最低水準となった。
食品とエネルギーコストを除いたコアインフレ率は、前月の0.6%から0.4%に低下しました。生産者物価指数は引き続き下落し、前年比5.4%の低下となりました。これは5月よりも下落幅が拡大し、2015年12月以来の大幅な下落となりました。
ピンポイント・アセット・マネジメントのチーフエコノミスト、チャン・ジーウェイ氏は「デフレのリスクが迫っている」と語った。
どちらの指標も、中国経済の回復が弱まり、デフレ懸念が景況感を圧迫していることを示す証拠を強めるものである。これは、経済下支え策として期待される景気刺激策の実施を促す可能性がある。
ソシエテ・ジェネラルSAのエコノミスト、ミシェル・ラム氏は「現在のデータは政策当局が行っている追加緩和を支持しているが、あくまで慎重な措置にとどまっている」と述べた。
中国のインフレ率は6月に0％となった。
製造業は数ヶ月にわたり、国内外の商品価格の下落と需要の低迷に苦しんでいる。消費者や企業が物価下落への期待から支出や投資を控え続けると、さらなるデフレスパイラルに陥る可能性がある。
先月の消費者物価の下落の主因は豚肉価格だった。中国の食生活に欠かせない豚肉の価格は、6月に前年同月比7.2%下落し、5月の3.2%下落を大幅に上回った。
中国政府は豚肉価格の下落を抑えるため最低価格を設定しようとしており、先週は需要喚起のため備蓄用の豚肉をさらに購入すると表明した。
生産者物価デフレは、国際商品価格の長期的な下落によって引き起こされた。国家統計局の統計官である董立娟氏は、石油と石炭のコストは、昨年の高水準も一因となり、引き続き下落していると述べた。
「6月の消費者物価はゼロに落ち込み、生産者物価はさらに下落した。これは、中国のパンデミック後の回復が勢いを失いつつあることを示唆している。この下落は需要の弱さを示しており、経済成長の見通しにも暗い影を落としている」と、ブルームバーグのエコノミスト、デビッド・ク氏は述べた。「中央銀行によるさらなる景気刺激策の必要性が高まっている。」
北京政府に経済支援策を求める声は上がっているものの、これまでの措置のほとんどは限定的な範囲にとどまっている。人民銀行は先月、政策金利を小幅に引き下げ、政府は電気自動車購入者への減税措置を延長した。
李強首相は先週、中国の経済学者らに対し、追加刺激策の可能性について語った。ただし、政策は「的を絞り、包括的かつ十分に調整された」ものになるだろうと強調し、刺激策が大規模なものにはならないとの見方を強めた。刺激策の制約要因の一つは、伝統的に歳出増加によって成長を牽引してきた地方政府の債務負担の多さである。
ミン・ソン（ブルームバーグによると）
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