ANTD.VN - ベトナムにはコスト収益率（CIR）がわずか20％程度の商業銀行があるが、それらの銀行は必ずしもそれに見合った最良の業績を上げているわけではない。
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ベトナムの銀行システムにおけるCIR比率は約20%と、過去最低を記録しています。しかしながら、銀行間の格差は依然として大きく、2023年最初の6ヶ月間の業績発表シーズンはそれを如実に示しています。
銀行業界にとって、利益、収益性、配当、不良債権といったストーリーに加え、投資家は各発展段階の有効性を反映する指標としてCIRにも関心を寄せています。各段階の背後には、銀行が選択した戦略と嗜好が存在します。
なぜそんなに差があるのでしょうか?
世界では、CIRは市場の発展レベルや各国の銀行システムによって高低が異なります。インフラ整備が安定した銀行は、「分母」の増加、つまり収益の増加による最適化戦略を選択することが多い一方、「分子」の削減、つまりコスト削減に重点を置く銀行もあります。あるいは、CIRの向上を目指して、上記の両方の方向性を調和させる銀行もあります。
ベトナムでは、一見すると、銀行がCIRの削減に競い合っているように見えます。しかし、それは必ずしも最優先事項ではありません。なぜなら、それは各銀行の発展段階における特性にも左右されるからです。
発展途上のベトナムの産業と市場を背景に、銀行に共通する点は、多額のリソースと投資コストを必要とすることです。最も費用のかかる投資分野は、支店・取引拠点のネットワークインフラ、人材育成、そしてデジタル変革競争のためのテクノロジーの3つです。
ベトナムの銀行はそれぞれ異なる出発点からスタートし、様々な浮き沈みを経験しているため、CIRも大きく異なります。現在、最も低いのはVPBankで約20%、 SHBもこの水準に近い一方、VietcombankとVietinbankは約30%、TechcombankとHDBankは32%から34%を超えています。他の銀行では依然として40%前後と高い水準にあるところもあります。
CIRは相対的なものであり、タイミングを反映します。そのため、アナリストは比較においてより一貫性を保つために、年間平均を選択することがよくあります。
一方、上記のように、出発点が異なり、浮き沈みを経験したり、ビジネスの好みや投資の選択が異なったり、効率性とリスクコスト管理のバランスが異なったりして、さまざまな段階で、システム内のCIRは銀行間で大きく異なります。
最適なCIRを目指す
今年上半期の決算発表シーズンは、ある現実を露呈しています。CIRが最も低い銀行が、必ずしもそれに応じた最高の利益を上げるとは限らないのです。したがって、ベトナムの銀行システムの現在の発展途上においてCIRを最適化することは、主に各銀行員の好みと選択にかかっています。
もちろん、長期にわたってCIR比率が高いということは、銀行の運営に問題があることを意味します。逆に、この比率を低い水準、あるいは正常な水準にコントロールし、安定的かつ持続的な利益成長を実現できれば、それはより最適な方向に向かっていることを意味します。
今年初めの株主総会において、 HDバンクのファム・クオック・タン総裁は、上記のバランスと最適化の方向性について説明しました。2年前、HDバンクは多くの技術プロジェクトへの投資に注力しましたが、そのコストはCIRにかなり大きな影響を与えました。同時に、銀行はバーゼルIIIの完全適用プロジェクトへの投資にも注力しました。現在までに、投資効果の遅延が短縮され、プロジェクトが稼働を開始し、バーゼルIIIが完全適用されたことで、その価値は徐々に業務効率に転嫁され、CIRの向上に貢献しています。
具体的には、HDバンクのCIRは前期には40%を超えていましたが、2021年と2022年に急速に減少し、今年上半期には34.77%にまで低下しました。徐々に最適化の傾向が見られますが、HDバンクのCIRは現状では依然として低迷しており、農業・農村軸、第二都市市場の開発戦略に対応するため、全国で一連の新支店の拡大への投資を増やす予定です。
投資の増加によりCIRは低下していないかもしれませんが、「最適値」は他の業績にも間接的に反映されています。HDBankはシステム内でトップクラスのROEを維持し、最近発表された業績でも22%を超えています。また、HDBankのデジタルプラットフォームにおけるデジタル顧客数と取引数は過去2年間で飛躍的に増加し、今年上半期も引き続き力強い伸びを示しました。
また、テクコムバンクでは、2022年末と2023年初頭の業績に関するプレスリリースで、テクコムバンクのジェネラルディレクターであるイェンス・ロットナー氏が次のように説明しています。「2022年第4四半期には、技術投資予算の増加によりCIRが急増しましたが、次の四半期には33.8%の通常レベルに減少しました。」
テクコムバンクは2022年第4四半期の変動について、「銀行はデジタル化とクラウドコンピューティング技術への投資を継続し、その結果、固定資産減価償却費は同期間で47%増加し、情報技術コストは170%増加しました。これらの投資は、銀行の従業員の生産性向上に寄与しました」と述べ、CIR（顧客維持率）と業務効率を段階的に最適化するには、常に投資プロセスが不可欠であることを間接的に示しました。
その方向では、システム内で最も高い利益を上げているベトコムバンクのCIRは、今年変動する可能性があります。最近の情報によると、ベトコムバンクはデジタル変革プロジェクトを開始しており、実施にあたっては外国のコンサルタントを探しているとのことです。このプロジェクトは、真に最適なCIR比率を目指すには、関連する技術インフラ整備に多額の投資が必要となることは間違いありません。
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