ロンドン市場の金現物価格も先週10％以上下落し、過去6年間で最大の週間下落率を記録した。アナリストらは、金利引き下げ期待の弱まりと流動性の逼迫の影響で、伝統的な安全資産である金は「輝き」を放つどころか、弱体化の兆候を示したと見ている。
新華社通信によると、一方では、中東紛争が世界のエネルギー価格を押し上げ、インフレ期待を高め、主要中央銀行が利下げを行うという市場の期待を低下させ、それによって金保有の魅力を低下させている。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、原油価格の上昇が消費に及ぼす影響の全容はまだ把握できておらず、FRBは引き続き状況を注視する必要があると強調した。同様に、インフレ懸念から、カナダ銀行、欧州中央銀行、イングランド銀行は最近、金利を据え置いたものの、インフレ圧力が高まった場合は迅速に対応する用意があることを示唆した。欧州中央銀行は、中東情勢により経済見通しが不確実になり、インフレリスクが高まり、成長鈍化につながる可能性があると指摘した。
多くの国で金融引き締め政策が実施されたことで米ドルが支えられ、金や銀などの貴金属への投資需要が抑制された。世界的な地政学的不安定な状況下では、米ドル建て資産が市場で好まれることが多い。しかし、米ドルの動きは金価格の下落を部分的にしか説明できない。主要6通貨に対する米ドルの強さを示す米ドル指数は急激に上昇せず、3月20日の終値は99.641ポイントで、2月27日の97.608ポイントをわずかに上回っただけだった。
一方で、金が「安全資産」としての役割を果たせていない背景には、投資家が変動の激しい取引から一斉に資金を引き揚げる傾向も見られる。ウォール・ストリート・ジャーナルの分析によると、金取引は過去1年間で急増したが、紛争が発生すると、リスクヘッジや債務返済の必要性から、金を売却することが直接的な市場選択となった。
短期的にはいくつかの不利な要因に直面しているにもかかわらず、多くの専門家は依然として金の長期的な見通しを楽観視している。アメリカの国際資産戦略会社社長兼CEOのリッチ・チェカン氏は、金と銀のファンダメンタルズ要因は約1ヶ月間変化しておらず、金市場はこの過度な調整の後、回復すると考えている。
アセット・マネジメント（米国）の社長であるエイドリアン・デイ氏も同様の見解を示し、投資家が近年金を購入している理由は依然として有効であり、紛争が終結するか状況が安定すれば、金価格の上昇傾向を牽引する根本的な金融・財政問題は引き続き顕在化するだろうと述べた。
出典：https://baolangson.vn/vi-sao-gia-vang-lao-doc-giua-khung-hoang-trung-dong-5083575.html
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