ភាគហ៊ុនងើបឡើងវិញ អ្នកវិនិយោគបរទេសមានសប្តាហ៍ទិញសុទ្ធខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក

អ្នកវិភាគជឿជាក់ថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលថ្មីៗនេះដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ប្រាកដជានឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងសំខាន់លើទស្សនវិស័យសម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលជាទូទៅ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ជាពិសេសក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។

វិនិយោគិនតាមដានការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ។ រូបភាព៖ VNA

គួរកត់សម្គាល់ថានៅប្រទេសវៀតណាម សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញ រួមជាមួយនឹងការកើនឡើងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ជាងនេះទៅទៀត បន្ទាប់ពីការលក់សុទ្ធអស់រយៈពេលយូរ វិនិយោគិនបរទេសបានត្រលប់មកទិញសុទ្ធវិញជាច្រើនសប្តាហ៍ជាប់ៗគ្នា ជាមួយនឹងតម្លៃសរុបនៃប្រាក់លានដុង។

សេណារីយ៉ូ៖ VN-Index លើស 1,300 ពិន្ទុ

យោងតាមលោក Dinh Quang Hinh ប្រធានផ្នែកម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារនៅក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនមូលបត្រ VNDirect (VNDirect) ការចាប់ផ្តើមជាផ្លូវការរបស់ Fed ដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៅថ្ងៃទី 18 ខែកញ្ញា គឺជាការផ្លាស់ប្តូរដែលទីផ្សាររង់ចាំជាយូរមកហើយជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5 ភាគរយ។ នេះគឺជាការចាប់ផ្តើម "ដិត" ដោយ Fed ហើយក៏ជារឿងចម្រូងចម្រាសផងដែរ ដោយសារតែ អ្នកសេដ្ឋកិច្ច ភាគច្រើនបានងាកទៅរកការកាត់ 0.25 ភាគរយនៃអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយមុនពេលកិច្ចប្រជុំ។

លោក Hinh បាននិយាយថា "ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលថ្មីៗនេះដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ប្រាកដជានឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងសំខាន់ទៅលើទស្សនវិស័យសម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកជាទូទៅ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ជាពិសេសក្នុងរយៈពេលខាងមុខនេះ" ។

អ្នកខ្លះប្រកែកថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងគឃ្លើនរបស់ Fed គឺដោយសារតែហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ តាមទស្សនៈរបស់លោក Hinh ទស្សនៈនេះមិនទូលំទូលាយទេ។

ប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនៃអតិផរណាទាបជាងការរំពឹងទុក និងការព្រួយបារម្ភអំពីទីផ្សារការងារ ទោះបីជានៅតែស្ថិតក្នុងដែនកំណត់ដែលអាចគ្រប់គ្រងបានក៏ដោយ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5 ភាគរយរបស់ Fed គឺសមហេតុផល។ ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បានអត្ថាធិប្បាយលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ "ឈ្លានពាន" ដោយនិយាយថា "មានទស្សនៈមួយដែលថាឥឡូវនេះគឺជាពេលវេលាដើម្បីគាំទ្រទីផ្សារការងារខណៈពេលដែលវានៅតែរឹងមាំ មិនមែននៅពេលដែលការបញ្ឈប់ការងារបានចាប់ផ្តើមរួចហើយនោះទេ។"

យោងតាមលោក Dinh Quang Hinh វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថា ទោះបីជានៅតែបញ្ជាក់ថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានសុខភាពល្អក៏ដោយ ប៉ុន្តែប្រធាន Fed ហាក់ដូចជាយល់ស្របនឹងបញ្ហាដែលបានលើកឡើងដោយអ្នកជំនាញ ពោលគឺគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានភាពយឺតយ៉ាវមុនពេលវាចូលជាធរមាន ហើយជាមួយនឹងព័ត៌មានដែលប្រមូលបានពីធុរកិច្ច ក៏ដូចជាការបន្ថយល្បឿននៃការជួល មន្ត្រី Fed មានអារម្មណ៍ថា ចាំបាច់ដើម្បីការពារការចុះខ្សោយនៃទីផ្សារការងារបន្ថែមទៀត។

ដូច្នេះ ការកាត់បន្ថយ 0.5 ភាគរយនៃអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយគឺដូចជាការអន្តរាគមន៍ជាមុនដោយ Fed ជាជាងសកម្មភាពពន្លត់អគ្គីភ័យនៅពេលដែលអ្វីៗបានយឺតពេលទៅហើយ។

ទន្ទឹមនឹងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ធនាគារកណ្តាលក៏បានធ្វើការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗមួយចំនួនផងដែរ ដូចជាការទម្លាក់ការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនសម្រាប់សន្ទស្សន៍ចំណាយប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន (PCE) ដែលជារង្វាស់អតិផរណាដែលពេញចិត្តរបស់ Fed - ដល់ 2.3% នៅចុងឆ្នាំនេះ ពីការព្យាករណ៍ពីមុន 2.6% និងកាត់បន្ថយបន្ថែមទៀតដល់ 2.1% នៅចុងឆ្នាំ 2025។

ទាក់ទងនឹងអត្រាគ្មានការងារធ្វើ ធនាគារកណ្តាលបានព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើង 4.4% នៅចុងឆ្នាំនេះ កើនឡើងពីការព្យាករណ៍ពីមុន 4% ហើយជឿជាក់ថាកម្រិតនេះនឹងនៅតែមានរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2025។ សម្រាប់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច Fed ព្យាករណ៍ 2.1% នៅឆ្នាំនេះ និង 2% នៅឆ្នាំក្រោយ ដែលមិនផ្លាស់ប្តូរពីការព្យាករណ៍ខែមិថុនារបស់ខ្លួន។

ប្រតិកម្មវិជ្ជមាននៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកបន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូររបស់ Fed ក៏ពង្រឹងសេណារីយ៉ូនៃ "ការចុះចតទន់" សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ក្នុងស្រុក និន្នាការនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានទៅលើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងរូបិយវត្ថុ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងគាំទ្រដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក និងជំរុញតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ ដោយហេតុនេះជះឥទ្ធិពលជាវិជ្ជមានដល់ការរំពឹងទុកនៃការនាំចេញរបស់វៀតណាមទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក។ គួរបញ្ជាក់ដែរថា សហរដ្ឋអាមេរិក គឺជាទីផ្សារនាំចេញដ៏ធំបំផុតរបស់វៀតណាម ដែលស្មើនឹងជិត 30% នៃតម្លៃនាំចូលសរុបរបស់យើង។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ក៏បានធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចុះខ្សោយ (DXY) បន្ធូរបន្ថយអត្រាប្តូរប្រាក់ និងសម្ពាធអតិផរណា ដោយហេតុនេះបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមមានភាពបត់បែនក្នុងការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ផ្លាស់ប្តូរអាទិភាពឆ្ពោះទៅរកការគាំទ្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ប្រព័ន្ធ និងរក្សាបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ទាប ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

ប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហ (OMO) និងការទិញទុនបំរុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសដើម្បីផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដុងទៅកាន់ទីផ្សារក្នុងគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវកំណើននៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដែលមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ។

លោក Dinh Quang Hinh ប្រធានផ្នែកម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារនៅ VNDirect មានប្រសាសន៍ថា "ដោយមានការរំពឹងទុកទាំងនេះ ខ្ញុំរក្សានូវទស្សនវិស័យវិជ្ជមានលើទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមក្នុងរយៈពេលមធ្យមចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំនេះ"។

លោក Hinh បានរក្សានូវទស្សនវិស័យវិជ្ជមានលើការរំពឹងទុកនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនៅក្នុងផ្នែកចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ ហើយសេណារីយ៉ូនៃសន្ទស្សន៍ VN-Index លើសពី 1,300 ពិន្ទុនៅឆ្នាំនេះគឺអាចធ្វើទៅបានទាំងស្រុងដោយសារគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូរស្រាលជាងមុន។ ការបន្តធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវលទ្ធផលអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី; និងការវិវឌ្ឍថ្មីនៅក្នុងរឿងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ។

យោងតាមលោក Ngo Quoc Hung អ្នកឯកទេសស្រាវជ្រាវជាន់ខ្ពស់នៃនាយកដ្ឋានម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមមូលបត្រ MBS (MBS) ដោយមិនគិតពីថាតើ Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ត្រឹម 25 ឬ 50 ចំណុចជាមូលដ្ឋានទេ ហើយថាតើប្រតិកម្មភ្លាមៗរបស់ទីផ្សារគឺកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះក៏ដោយ យើងជឿថាវានឹងមិនរក្សាល្បឿនជាមួយនឹងរូបភាពរួមនោះទេ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed មិនឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិមួយចំនួនដូចជា COVID-19 (2020) វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល (2007) ឬពពុះអ៊ីនធឺណិត (2001) ប៉ុន្តែសម្រាប់ហេតុផលល្អ។ អត្រាមូលនិធិរបស់ Fed មានលើសពី 5% ខណៈពេលដែលអតិផរណា (CPI / PCE) បានធ្លាក់ចុះដល់ប្រហែល 2.5% ដែលទុកកន្លែងទំនេរច្រើនសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតដើម្បីនាំអត្រាត្រឡប់ទៅកម្រិត "អព្យាក្រឹត" ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលា ហើយនៅតែស្ថិតនៅពីលើគោលដៅតម្លៃចុងឆ្នាំ 2024 របស់អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Wall Street ទាំងអស់ ហើយគឺ 15.6% លើសពីគោលដៅមធ្យម (S&P 500: 4,861 ពិន្ទុ) ដោយនៅសល់ច្រើនជាងបីខែទៀត។

លោក Ngo Quoc Hung បាននិយាយថា "យើងជឿជាក់ថា ទោះបីជាមានការព្រួយបារម្ភអំពីកំណើនដ៏យូរអង្វែងក៏ដោយ ប៉ុន្តែ 'ការចុះចតដ៏ទន់ខ្សោយ' សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក ទំនងជាមានច្រើនជាងមុន ដូច្នេះហើយ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតទំនងជានឹងកើតឡើង។

អ្នកជំនាញមកពីក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនមូលបត្រសំណង់វៀតណាម (CSI) បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីរយៈពេលបីសប្តាហ៍នៃការជួញដូរដែលមានភាពយឺតយ៉ាវ ទីផ្សារកំពុងរក្សាដង្ហើមរបស់ខ្លួន ដោយរង់ចាំពីមួយថ្ងៃទៅមួយថ្ងៃសម្រាប់ព្រឹត្តិការណ៍ដ៏សំខាន់បំផុត ដែលជាកត្តាដែលអាចផ្លាស់ប្តូរទិដ្ឋភាពហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក៖ កិច្ចប្រជុំនៃគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ (FOMC) របស់ Fed ។

យោងតាម CSI ឃ្លា "កុំប្រយុទ្ធជាមួយ Fed" ត្រូវបានគេមើលឃើញដោយអ្នកវិនិយោគថាជាគោលការណ៍ណែនាំក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់ពួកគេ ហើយការរង់ចាំនេះត្រូវបានបញ្ចប់នៅពេលដែល Fed បានចាប់ផ្តើមវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុរបស់ខ្លួនដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5 ភាគរយ។

សរុបមក ទីផ្សារវៀតណាមមានសប្តាហ៍ដ៏ជោគជ័យមួយ កើនឡើងជាង 20 ពិន្ទុ ស្ទុះងើបឡើងវិញភាគច្រើននៃការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមសំខាន់ៗ និងបញ្ចប់ការកែតម្រូវរយៈពេលបីសប្តាហ៍ដ៏អាប់អួរ។

សន្ទស្សន៍ VN-Index បានជួបប្រទះនូវភាពច្របូកច្របល់ដល់សប្តាហ៍នេះ ដោយសារសម្ពាធនៃការលក់បានកើនឡើងដោយមិននឹកស្មានដល់ ដែលជំរុញឱ្យសន្ទស្សន៍នៅជិត 1,240 ពិន្ទុ។ នេះក៏ជាវគ្គកែតម្រូវតែមួយគត់នៃសប្តាហ៍ផងដែរ ដោយទីផ្សារទទួលបានទំនុកចិត្តឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សបន្ទាប់ពីនោះជាមួយនឹងការបំបែកជិត 20 ពិន្ទុ និងរក្សាបាននូវការកើនឡើងចំនួនបួនថ្ងៃជាប់ៗគ្នា។

ការបន្លិចនៃសប្តាហ៍មុនគឺការងើបឡើងវិញយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ។ ជាពិសេសវិស័យដែលមានភាពជាអ្នកដឹកនាំខ្លាំងដូចជា ធនាគារ និងមូលបត្រ។

វិនិយោគិនបរទេសបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ ហើយបានក្លាយជាអ្នកទិញសុទ្ធកាលពីសប្តាហ៍មុន ជាមួយនឹងវគ្គទិញសុទ្ធចំនួនបួនជាប់ៗគ្នា។ និន្នាការនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តពង្រឹងបន្ទាប់ពី Fed បានចាប់ផ្តើមបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃសប្តាហ៍ជួញដូរ (ថ្ងៃទី 16-20 ខែកញ្ញា) សន្ទស្សន៍ VN-Index បានទូទាត់នៅ 1,272.04 ពិន្ទុ កើនឡើង 20.33 ពិន្ទុ។

សាច់ប្រាក់បានធ្វើឱ្យមានការវិវឌ្ឍគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដោយខិតជិតដល់កម្រិតមធ្យមនៃការជួញដូរកាលពី 20 សប្តាហ៍មុន។ នៅចុងសប្តាហ៍នៃការជួញដូរ បរិមាណជួញដូរជាមធ្យមនៅលើ HOSE ឈានដល់ 659 លានហ៊ុន (កើនឡើង 32.74% បើធៀបនឹងសប្តាហ៍មុន) ស្មើនឹង 16.306 ពាន់លានដុង (ការកើនឡើង 32.18% នៃតម្លៃជួញដូរ)។

ការបើកចំហទីផ្សារមានសប្តាហ៍វិជ្ជមានជាមួយនឹងវិស័យ 17 ក្នុងចំណោម 21 ទទួលបានពិន្ទុ។ ការស្ទុះងើបឡើងវិញ និងរបកគំហើញដ៏រឹងមាំកាលពីសប្តាហ៍មុនត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងវិស័យដូចជា៖ អាហារសមុទ្រ (កើនឡើង 4.71%) ទូរគមនាគមន៍ (កើនឡើង 4.21%) មូលបត្រ (កើនឡើង 3.37%) និងធនាគារ (កើនឡើង 2.48%) ។

ផ្ទុយទៅវិញ វិស័យដូចជាទំនិញប្រើប្រាស់ (ធ្លាក់ចុះ 2.82%) ជី (ធ្លាក់ចុះ 0.46%) អគ្គិសនី (ធ្លាក់ចុះ 0.21%) និងការធានារ៉ាប់រង (ធ្លាក់ចុះ 0.18%) បានបន្តប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធធ្លាក់ចុះ។

វិនិយោគិនបរទេសមានតម្លៃទិញសុទ្ធចំនួន 1,221 ពាន់លានដុងនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ HSX កាលពីសប្តាហ៍មុន។ ការផ្តោតសំខាន់នៃការទិញសុទ្ធដោយវិនិយោគិនបរទេសក្នុងសប្តាហ៍នេះគឺទៅលើភាគហ៊ុនដូចខាងក្រោមៈ SSI (666 ពាន់លានដុង),FPT (363 ពាន់លានដុង), TCB (274 ពាន់លានដុង)...

ជាការពិត ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed កំពុងមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានលើទីផ្សារភាគហ៊ុនសកល។

ទីផ្សារភាគហ៊ុន សកល បានកើនឡើង។

ជារួមសម្រាប់សប្តាហ៍ (ថ្ងៃទី 16-20 ខែកញ្ញា) ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកបានកត់ត្រាការកើនឡើងប្រចាំសប្តាហ៍លើសពី 1% ជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍ Dow Jones, S&P 500 និង Nasdaq Composite កើនឡើង 1.62%, 1.36% និង 1.49% រៀងគ្នា។

S&P 500 បានកើនឡើងសរុប 0.8% ក្នុងរយៈពេល 3 សប្តាហ៍កន្លងមកនេះ ដោយប្រឆាំងនឹងប្រពៃណីនៃខែកញ្ញាជាខែដែលខ្សោយបំផុតដោយសារតែភាពងាយរងគ្រោះចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តជឿថាបញ្ហាប្រឈមនៅតែមាន ហើយអាចបន្តរហូតដល់ការបោះឆ្នោតនៅសហរដ្ឋអាមេរិកនៅថ្ងៃទី 5 ខែវិច្ឆិកា។

បន្ទាប់ពីនិន្នាការនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក ទីផ្សារភាគហ៊ុនអឺរ៉ុប និងអាស៊ីក៏មានការកើនឡើងជាវិជ្ជមានផងដែរនៅថ្ងៃទី 19 ខែកញ្ញា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅថ្ងៃទី 20 ខែកញ្ញា ទីផ្សារភាគហ៊ុនអឺរ៉ុបសំខាន់ៗភាគច្រើនបានធ្លាក់ចុះ លើកលែងតែប្រទេសអេស្ប៉ាញ។ សន្ទស្សន៍ Pan-European STOXX 600 បានធ្លាក់ចុះសរុបចំនួន 1.4% ។ ទោះបីជាយ៉ាងនេះក៏ដោយ សន្ទស្សន៍នៅតែកត់ត្រាការកើនឡើងប្រចាំសប្តាហ៍ទីពីរជាប់ៗគ្នា។

ប្រភព