អ្នកជំនាញពន្យល់ពីមូលហេតុដែលវិនិយោគិនបាត់បង់លុយនៅពេលដែល VN-Index ឡើងដល់កំពូល

(NLDO) - កំហុសដ៏ធំបំផុតនៃការបាត់បង់វិនិយោគិននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះគឺការខ្វះភាពបត់បែនក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេឡើងវិញ ដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការរីកចម្រើនរបស់ទីផ្សារ។

នៅក្នុងវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 23 ខែកក្កដា សន្ទស្សន៍ VN-Index បានបន្តលើសពីសញ្ញាសម្គាល់ 1,500 ដោយបិទនៅខាងលើ 1,512 ពិន្ទុ និងជិតដល់ចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃ 1,534 ពិន្ទុដែលបានកំណត់ក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2022។

លុយនៅតែហូរចូលទីផ្សារ ទោះបីជាមានការព្រមានអំពីការកើនឡើងហានិភ័យ និងការកើនឡើងប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកែតម្រូវរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទីផ្សារនៅតែជួបប្រទះនូវព្រឹត្តិការណ៍ "ចម្លែក" ដោយសារគណនីរបស់អ្នកវិនិយោគជាច្រើននៅតែស្ថិតក្នុងពណ៌ក្រហម ដោយអ្នកខ្លះបានបាត់បង់លុយតាំងពីឆ្នាំមុន ហើយនៅតែមិនអាចរកវិធី "ត្រលប់ទៅច្រាំងវិញ"។

អ្នកយកព័ត៌មាន របស់កាសែត Nguoi Lao Dong មានបទសម្ភាសន៍ជាមួយលោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកវិភាគអតិថិជនម្នាក់ៗនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Yuanta Vietnam អំពីការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ និងរឿងរ៉ាវអំពីមូលហេតុដែលវិនិយោគិននៅតែខាតបង់នៅពេលដែលទីផ្សារកើនឡើង។

តើទីផ្សារឡើងកំដៅមែនទេ?

អ្នកយកព័ត៌មាន៖ សន្ទស្សន៍ VN-Index បាននិងកំពុងបន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលលើសពីសញ្ញាសម្គាល់ 1,500 ដោយមិនមានការកែតម្រូវសំខាន់ៗណាមួយឡើយ។ តើទីផ្សារឡើងកំដៅខ្លាំងហើយតើអ្នកវិនិយោគមានហានិភ័យក្នុងការចូលរួមក្នុងទីផ្សារនៅពេលនេះដែរទេ?

- លោក Nguyen The Minh ៖ មានហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារនាពេលបច្ចុប្បន្ន។ ជាការពិត យើងក៏ព្រមានអំពីហានិភ័យរយៈពេលខ្លីនៃសន្ទស្សន៍ VN-Index ដែលត្រូវបានកែតម្រូវក្នុងវគ្គពីរបីចុងក្រោយនេះ។ ដោយសារតែបច្ចេកទេស ភាគហ៊ុនជាច្រើនបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាព "ទិញលើស" បន្ទាប់ពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនាពេលថ្មីៗនេះ។ នៅពេលដែលទីផ្សារឈានដល់ស្ថានភាពនេះ សម្ពាធក្នុងការកែតម្រូវជារឿយៗមានទំហំធំណាស់។ ប្រសិនបើក្រុមនៃភាគហ៊ុនត្រូវបាន "ទិញលើស" ក្នុងពេលតែមួយ ទីផ្សារអាចត្រូវការពេលវេលាដើម្បីត្រជាក់ចុះ។ ដូច្នេះលទ្ធភាពនៃ "ការរង្គោះរង្គើ" ឬការលៃតម្រូវខ្លាំងគឺខ្ពស់ណាស់។

ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅតែបន្តកើនឡើង បើទោះជាមានការព្រមានអំពីការកើនឡើងកម្តៅក៏ដោយ។

ទីពីរ ទាក់ទងនឹងការវាយតម្លៃ សន្ទស្សន៍ VN-Index បច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរនៅ P/E ប្រហែល 15 ដង ដែលឈានដល់កម្រិតមធ្យមនៃការវាយតម្លៃប្រវត្តិសាស្រ្ត។ នៅក្នុងបរិបទដែលខែកក្កដាគឺជាពេលដែលអាជីវកម្មប្រកាសលទ្ធផលអាជីវកម្មនៅត្រីមាសទីពីររបស់ពួកគេ ទីផ្សារអាចឃើញពីភាពខុសគ្នារវាងក្រុមភាគហ៊ុន។ ទិន្នន័យដំបូងបង្ហាញថាអត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញនៃអាជីវកម្មមួយចំនួនមិនសមស្របជាមួយនឹងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃភាគហ៊ុន ដែលបង្កើតហានិភ័យនៃការកែតម្រូវនៅពេលដែលតម្លៃកើនឡើងលឿនពេកបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែង។

មតិខ្លះក៏បារម្ភដែរថា សមាមាត្ររឹម (សមតុល្យកម្ចីឆ្នើមដើម្បីទិញភាគហ៊ុន) ខ្ពស់ពេក តើការពិតយ៉ាងណា?

- បញ្ហារឹមនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួនក៏ជាហានិភ័យផងដែរ។ ទោះបីជាទំហំរឹមសរុបនៅក្នុងទីផ្សារទាំងមូលមិនទាន់មានការព្រួយបារម្ភនៅឡើយ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗមួយចំនួនបានឈានដល់ ឬជិតឈានដល់កម្រិតកំណត់សមាមាត្ររឹម ដូចដែលបានកំណត់។

ជាពិសេសនៅក្នុងក្រុមភាគហ៊ុនក្តៅដូចជា Vingroup ឬ Gelex សម្ពាធរឹមអាចនាំឱ្យមានហានិភ័យនៃការកែតម្រូវខ្លាំង ប្រសិនបើភាគហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានលក់ដោយវិនិយោគិនដើម្បីយកប្រាក់ចំណេញ។

ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគនៅតែត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន?

-ត្រូវហើយ! ដោយសារតែទីផ្សារទើបតែជួបប្រទះនឹងការកើនឡើងខ្លាំង ដែលនាំឱ្យមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងច្បាស់រវាងក្រុមភាគហ៊ុន។ លេខកូដមួយចំនួនបានឈានដល់កម្រិតកំពូលថ្មី ខណៈដែលក្រុមជាច្រើនទៀត ដូចជាការនាំចេញ ឬអចលនទ្រព្យមិនទាន់បានងើបឡើងវិញពីកម្រិតកំពូលនៅខែមេសា ឆ្នាំ 2025 (នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN-ធ្លាក់ចុះដោយសារតែព័ត៌មានពន្ធ) ។

ដូច្នេះ​ការ​កើន​ឡើង​នា​ពេល​ខាង​មុខ​អាច​នឹង​មិន​មាន​លក្ខណៈ​ដូច​កាល​ពី​មុន​ទេ។ ក្រុមភាគហ៊ុនដែលមិនបានកើនឡើងខ្លាំង ដូចជាធនាគារ មូលបត្រ ឬអចលនវត្ថុឧស្សាហកម្ម អាចមានឱកាសផ្ទុះឡើងក្នុងពេលខាងមុខនេះ ខណៈដែលក្រុមដែលបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដូចជា Vingroup ឬ Gelex... អាចបាត់បង់ការអំពាវនាវរបស់ពួកគេ។

VN-Index ឈានដល់ចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រជាង 1,500 ពិន្ទុ

ហេតុផលដែលវិនិយោគិនបាត់បង់លុយ

វិនិយោគិនជាច្រើនបានលក់ និងកំពុងកាន់កាប់សាច់ប្រាក់ពីតំបន់ 1,400 ។ តើការទិញឥឡូវនេះមានគ្រោះថ្នាក់ដូចដែលអ្នកបានវិភាគខាងលើដែរឬទេ?

- មានកំហុសធម្មតាពីរដែលត្រូវជៀសវាងនៅពេលនេះ។ ចិត្តគំនិត FOMO (ការភ័យខ្លាចនៃការបាត់ខ្លួន) ធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគភ្លេចអំពីហានិភ័យ និងប្រញាប់ប្រញាល់ចូលទៅក្នុងទីផ្សារនៅពេលមានហានិភ័យខ្ពស់។ ការដេញតាមភាគហ៊ុនក្តៅ ជាមួយនឹងការរំពឹងទុកនៃការកែតម្រូវរយៈពេលខ្លី និងការកើនឡើងជាបន្ត អាចនាំឱ្យមានហានិភ័យដ៏អស្ចារ្យ។

ប្រវត្តិសាស្រ្តបង្ហាញថា ភាគហ៊ុនក្តៅ ច្រើនតែពិបាកក្នុងការរក្សាការកើនឡើងខ្លាំង។ ជំនួសមកវិញ វិនិយោគិនគួរតែពិចារណាលើអនុបាតហានិភ័យ/រង្វាន់ ជាពិសេសនៅពេលដែលកម្រិតហានិភ័យបច្ចុប្បន្នមានភាពលេចធ្លោក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ចូលទីផ្សារតែនៅពេលដែលការបញ្ចុះតម្លៃមានភាពទាក់ទាញគ្រប់គ្រាន់។

ហេតុអ្វីបានជា VN-Index លើសពីតំបន់ 1,500 ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគជាច្រើននៅតែខាតបង់? តើ​ឥឡូវ​នេះ​នឹង​មាន​យុទ្ធសាស្ត្រ​អ្វី?

- វិនិយោគិនកំពុងបាត់បង់លុយជាចម្បងដោយសារតែផលប័ត្រវិនិយោគរបស់ពួកគេផ្តោតលើក្រុមភាគហ៊ុនដែលមិនទាន់បានងើបឡើងវិញ ដូចជាការនាំចេញ ឬអចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្មចាប់តាំងពីខែមេសាឆ្នាំមុន។

កំហុសដ៏ធំបំផុតរបស់ពួកគេគឺការខ្វះភាពបត់បែនក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេឡើងវិញ ដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការរីកចម្រើនរបស់ទីផ្សារ ឬដោយសារតែការព្រួយបារម្ភអំពីហានិភ័យ ពួកគេខកខានឱកាសពីក្រុមភាគហ៊ុនឈានមុខគេ។

សម្រាប់វិនិយោគិនទាំងនេះ ជំនួសឱ្យការកាត់បន្ថយការខាតបង់យ៉ាងប្រញាប់ប្រញាល់ដើម្បីដេញតាមភាគហ៊ុនក្តៅ ពួកគេគួរតែបន្តរក្សាភាគហ៊ុនជាមួយនឹងសក្តានុពលនៃការងើបឡើងវិញ ជាពិសេសនៅពេលដែលហានិភ័យពន្ធអាចនឹងថយចុះនៅក្នុងខែសីហា។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះពួកគេគួរតែជៀសវាង FOMO លើភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែគួរតែរង់ចាំឱកាសបញ្ចុះតម្លៃកាន់តែប្រសើរ (ការកែតម្រូវតម្លៃ) មុនពេលទិញ។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/chuyen-gia-ly-gia-nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-196250723145926049.htm