ការធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្មសហគ្រាសរដ្ឋ និងការធ្វើ IPO របស់សហគ្រាស FDI ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងតម្រូវការអភិវឌ្ឍន៍ថ្មីៗ។

ដោយសារតម្រូវការថ្មីរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ការលើកកម្ពស់ភាគហ៊ុនូបនីយកម្មនៃសហគ្រាសរដ្ឋ និង IPO (ការផ្តល់ជូនសាធារណៈលើកដំបូង) របស់សហគ្រាសវិនិយោគបរទេស (FDI) បានក្លាយជាភារកិច្ចដ៏សំខាន់មួយដើម្បីដោះសោការផ្គត់ផ្គង់ និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពនៃការកៀរគរដើមទុនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

ភាគហ៊ុនូបនីយកម្មនៃសហគ្រាសរដ្ឋ និង IPO របស់សហគ្រាស FDI ត្រូវបានកំណត់ថាជាប្រភពសំខាន់នៃទំនិញបន្ថែមសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ការ​បោះផ្សាយ​មូលបត្រ​ជា​សាធារណៈ​លើកដំបូង (IPO) សម្រាប់​ក្រុមហ៊ុន FDI និង​សក្តានុពល​ដែល​មិនទាន់​បាន​ប្រើប្រាស់។

យោងតាមលោក ង្វៀន សឺន ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃសាជីវកម្មទទួលប្រាក់បញ្ញើ និងទូទាត់មូលបត្រវៀតណាម (VSDC) ដើម្បីឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមចូលដល់ដំណាក់កាលអភិវឌ្ឍន៍ថ្មីមួយបន្ទាប់ពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង បញ្ហាស្នូលមិនមែនស្ថិតនៅក្នុងសូចនាករបច្ចេកទេសទេ ប៉ុន្តែស្ថិតនៅក្នុងសមត្ថភាពក្នុងការដោះសោការផ្គត់ផ្គង់ និងកែលម្អយន្តការចល័តមូលធន។ នៅក្នុងបរិបទដែលទីផ្សារមូលធនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងក្លាយជាសសរស្តម្ភនៃការផ្គត់ផ្គង់មូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងសម្រាប់ សេដ្ឋកិច្ច កង្វះមូលបត្រដែលមានគុណភាពខ្ពស់កំពុងធ្វើឱ្យថយចុះភាពទាក់ទាញ និងសមត្ថភាពក្នុងការស្រូបយកលំហូរមូលធន។

លោក ង្វៀន សឺន បានថ្លែងថា ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំកន្លងមកនេះ ដំណើរការភាគហ៊ុនូបនីយកម្មរបស់សហគ្រាសរដ្ឋ ក៏ដូចជាការចុះបញ្ជីលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) របស់សហគ្រាស FDI បានថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ការផ្គត់ផ្គង់ភាគហ៊ុនថ្មី ជាពិសេសពីសហគ្រាសទ្រង់ទ្រាយធំដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំ ស្ទើរតែបាត់ទៅហើយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ «រឿងរ៉ាវធំៗ» ដែលធ្លាប់ទាក់ទាញទីផ្សារយ៉ាងខ្លាំង ដូចជាFPT ឬ Vinamilk បានកន្លងផុតទៅជាយូរមកហើយ ហើយលែងមានសមត្ថភាពនាំមុខគេក្នុងការរំពឹងទុកសម្រាប់ដំណាក់កាលថ្មីនៃការអភិវឌ្ឍទៀតហើយ។

យោងតាមលោក Nguyen Son ឧបសគ្គនៃក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ ជាពិសេសឧបសគ្គទាក់ទងនឹងការវាយតម្លៃដីធ្លី និងអាជីវកម្ម គឺគ្រាន់តែជាផ្នែកមួយនៃហេតុផលប៉ុណ្ណោះ។ លោក Son បានមានប្រសាសន៍ថា "ការបង្កើនល្បឿនវឌ្ឍនភាពគឺចាំបាច់ ប៉ុន្តែការដើរលឿនពេកនាំឲ្យមានហានិភ័យ"។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវិវឌ្ឍទីផ្សារក្នុងរយៈពេល 3-5 ឆ្នាំកន្លងមកនេះក៏បានបង្ហាញផងដែរថា ការប្រុងប្រយ័ត្នហួសហេតុបានបណ្តាលឱ្យទីផ្សារខកខានឱកាសជាច្រើន។ នៅពេលដែលលំហូរមូលធនសកលផ្លាស់ប្តូរ កង្វះទំនិញដែលអាចរកបានយ៉ាងងាយស្រួលរារាំងទីផ្សារពីការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីពេលវេលាដ៏សមស្រប។

ដល់ពេលត្រូវចាប់ផ្តើមដំណើរការនេះឡើងវិញហើយ ជំនួសឱ្យការព្រួយបារម្ភខ្លាំងពេកអំពីហានិភ័យដូចជាការកំណត់តម្លៃផ្ទេរ។ វិនិយោគិនមានភាពវៃឆ្លាតគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការវាយតម្លៃអាជីវកម្ម។ មិនមែនគ្រប់គ្នាសុទ្ធតែប្រញាប់ប្រញាល់ទិញក្រុមហ៊ុនវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេស (FDI) ដោយសារតែវាត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅលើផ្សារហ៊ុននោះទេ។

លោក ង្វៀន សឺន ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃសាជីវកម្មទទួលប្រាក់បញ្ញើ និងទូទាត់មូលបត្រវៀតណាម (VSDC)

ក្រៅពីការធ្វើភាគហ៊ុនូបនីយកម្មនៃសហគ្រាសរដ្ឋ ប្រធាន VSDC បានសង្កត់ធ្ងន់ជាពិសេសលើ IPO របស់សហគ្រាស FDI - ដែលជាប្រភពវិនិយោគដ៏មានសក្តានុពលមួយ ដែលត្រូវបានគេមិនអើពើអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ លោក សុន បានរំលឹកថា ចាប់តាំងពីឆ្នាំ ២០០៣ រដ្ឋាភិបាល បានចេញក្រឹត្យសាកល្បងមួយស្តីពីការបំលែងសហគ្រាសវិនិយោគបរទេសទៅជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ទោះបីជាប្រព័ន្ធច្បាប់នៅមានកម្រិតនៅឡើយនៅពេលនោះ ដោយមានតែច្បាប់ស្តីពីការវិនិយោគបរទេស និងច្បាប់ស្តីពីការវិនិយោគក៏ដោយ យន្តការសាកល្បងនេះបានបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់សហគ្រាស FDI ជាច្រើនចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

អាជីវកម្មជាច្រើន បន្ទាប់ពីការធ្វើភាគហ៊ុនូបនីយកម្ម បានក្លាយជាកម្មសិទ្ធិក្នុងស្រុក 100% ដែលជាឧទាហរណ៍ដ៏សំខាន់មួយគឺក្រុមហ៊ុនស្ករស Thanh Thanh Cong។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីដំណាក់កាលសាកល្បងដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាទទួលបានជោគជ័យ IPO របស់សហគ្រាស FDI ស្ទើរតែឈានដល់ការជាប់គាំង។ យោងតាមលោក Nguyen Son វាដល់ពេលដែលត្រូវចាប់ផ្តើមដំណើរការនេះឡើងវិញ ជំនួសឱ្យការព្រួយបារម្ភខ្លាំងពេកអំពីហានិភ័យដូចជាការកំណត់តម្លៃផ្ទេរ។ លោក Son បានសង្កត់ធ្ងន់ថា "វិនិយោគិនមានការយល់ដឹងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីវាយតម្លៃអាជីវកម្ម។ មិនមែនគ្រប់គ្នានឹងប្រញាប់ប្រញាល់ទិញដោយសារតែសហគ្រាស FDI ចូលជាសាធារណៈនោះទេ"។

ដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារ លោក ង្វៀន សឺន ក៏បានស្នើឡើងអំពីតម្រូវការក្នុងការកសាងយន្តការមួយសម្រាប់អាជីវកម្មនានាក្នុងការផ្តល់មូលបត្របំណុលដល់សាធារណជន។ បច្ចុប្បន្ននេះ មធ្យោបាយចម្បងសម្រាប់ការរៃអង្គាសប្រាក់តាមរយៈមូលបត្របំណុលនៅតែតាមរយៈការដាក់លក់ឯកជនដល់វិនិយោគិនអាជីព ដែលធ្វើឱ្យទំហំទីផ្សាររួមតូច។ ប្រសិនបើការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈត្រូវបានពង្រីក អាជីវកម្មនានានឹងមានជម្រើសកាន់តែច្រើនសម្រាប់ការរៃអង្គាសប្រាក់ ខណៈដែលទីផ្សារនឹងមានផលិតផលថ្មីៗ ចម្រុះ និងសម្បូរបែបជាងមុន។

លើសពីនេះ លោក ង្វៀន សឺន បានលើកឡើងថា ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារក៏ត្រូវការកែសម្រួលដើម្បីបង្កើនអានុភាព និងភាពបត់បែនប្រតិបត្តិការផងដែរ រួមទាំងយន្តការដូចជាការជួញដូរក្នុងថ្ងៃ ការលក់មូលបត្រដែលកំពុងរង់ចាំការទូទាត់ ក៏ដូចជាការអភិវឌ្ឍផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុ និងគំរូមូលនិធិវិនិយោគបន្ថែមទៀត ដូចជាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ស្ម័គ្រចិត្ត មូលនិធិបើកចំហ និងមូលនិធិបិទ។ កត្តាទាំងនេះមិនត្រឹមតែជួយបង្កើនជម្រៅទីផ្សារប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបង្កើនសមត្ថភាពស្រូបយកដើមទុនរយៈពេលវែងផងដែរ។

ជាពិសេស លោក សុន បានសង្កត់ធ្ងន់ជាពិសេសលើតួនាទីរបស់មូលនិធិវិនិយោគក្នុងការទាក់ទាញវិនិយោគិនម្នាក់ៗ។ បន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាតកូវីដ-១៩ ការអនុវត្តរបស់មូលនិធិវិនិយោគជាច្រើនបានល្អជាងការវិនិយោគដោយខ្លួនឯងរបស់បុគ្គលម្នាក់ៗ ដែលបង្ហាញពីនិន្នាការកាន់តែច្បាស់លាស់ឆ្ពោះទៅរកការវិនិយោគដោយប្រយោល។

ដោយអនុវត្តតាមការណែនាំពីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ចាប់ពីឆ្នាំ២០២៦ ប្រទេសវៀតណាមនឹងចាប់ផ្តើមអនុវត្តប្រព័ន្ធស្តង់ដារអន្តរជាតិសម្រាប់វាយតម្លៃការអនុវត្តរបស់មូលនិធិវិនិយោគ ដោយមានគោលបំណងផ្តល់កិត្តិយសដល់មូលនិធិដែលមានដំណើរការល្អអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។ លោក Son រំពឹងថាយន្តការនេះនឹងបង្កើតទំនុកចិត្តកាន់តែច្រើនក្នុងចំណោមវិនិយោគិនម្នាក់ៗ - អ្នកដែលចង់វិនិយោគប៉ុន្តែខ្វះពេលវេលា និងជំនាញសម្រាប់ការវិភាគស៊ីជម្រៅ - ដោយហេតុនេះរួមចំណែកដល់ការពង្រីកមូលដ្ឋានវិនិយោគិនសម្រាប់ទីផ្សារ។

ការលុបបំបាត់ឧបសគ្គទាក់ទងនឹងដីធ្លី និងតម្រូវឱ្យមានការធ្វើសមកាលកម្មក្នុងការអនុវត្ត។

ពីទស្សនៈទីផ្សារ លោក ង្វៀន មិញ ហួង នាយកផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ញ៉ាត វៀត (VFS) ជឿជាក់ថា ប្រទេសវៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងឱកាសដើម្បីទទួលបានលំហូរចូលនៃដើមទុនយ៉ាងច្រើននាពេលអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បញ្ហាស្នូលនៅតែជាថាតើទីផ្សារមានមូលបត្រគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីស្រូបយកដើមទុននេះដែរឬទេ។ ក្រឡេកមើលទៅដំណើរការភាគហ៊ុនូបនីយកម្មរបស់សហគ្រាសរដ្ឋក្នុងរយៈពេល 2016-2020, 2021-2023 និង 2024-2025 យើងអាចមើលឃើញថាវឌ្ឍនភាពនៅតែយឺតយ៉ាវ សូម្បីតែមិនអាចបំពេញតម្រូវការរបស់រដ្ឋាភិបាល និងទីផ្សារមូលធនក៏ដោយ។

ការលើកកម្ពស់ការចូលរួមរបស់សហគ្រាស FDI រួមចំណែកដល់ការពង្រីកទំហំ និងលើកកម្ពស់គុណភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។

យោងតាមលោក Hoang មូលហេតុចម្បងៗអាចបែងចែកជាបីក្រុម។ ទីមួយ បញ្ហាដីធ្លី និងទ្រព្យសកម្មថេរ ដែលត្រូវបានប្រដូចទៅនឹង «កំណកឈាម» មានចំនួនប្រហែល 70% នៃការលំបាកដែលសហគ្រាសរដ្ឋជួបប្រទះក្នុងដំណើរការធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្ម។ ទីពីរ ផ្នត់គំនិត និងការទទួលខុសត្រូវរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង; មន្ត្រីអនុវត្តជាច្រើនមានភាពស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទទួលយកហានិភ័យ និងព្រួយបារម្ភអំពីការទទួលខុសត្រូវផ្ទាល់ខ្លួននៅពេលអនុវត្តការធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្ម។ ទីបី ជម្លោះផលប្រយោជន៍ក្នុងសហគ្រាសរដ្ឋបង្កើតឧបសគ្គជាច្រើនចំពោះការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងដំណើរការតម្លាភាព។

នៅក្នុងបរិបទនេះ លោក ង្វៀន មិញ ហួង បានលើកឡើងឧទាហរណ៍ប្រៀបធៀបជាច្រើនដើម្បីបញ្ជាក់ពីបញ្ហានេះ។ យោងតាមលោក សហគ្រាសឯកជនមួយចំនួនបានទទួលជោគជ័យក្នុងការធ្វើភាគហ៊ុនូបនីយកម្មតាមរយៈ IPO ក្នុងឆ្នាំ ២០២៥ ដោយសារគំរូអាជីវកម្មច្បាស់លាស់ និងសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មដែលមានតម្លាភាពរបស់ពួកគេ។ ករណីរបស់សាជីវកម្មអាកាសយានដ្ឋានវៀតណាម (ACV) ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាឧទាហរណ៍ធម្មតាដែលមានកត្តាលេចធ្លោពីរ។ ទីមួយ សហគ្រាសបានបំបែកបញ្ហាដីធ្លីចេញពីប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម ជាពិសេសសម្រាប់ធាតុហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសាធារណៈដូចជាអាកាសយានដ្ឋាន និងផ្លូវរត់ ដែលធ្វើឱ្យដំណើរការវាយតម្លៃកាន់តែមានតម្លាភាព និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការបាត់បង់ទ្រព្យសកម្មសាធារណៈ។ ទីពីរ គំរូអាជីវកម្មរបស់សាជីវកម្មអាកាសយានដ្ឋានវៀតណាមគឺច្បាស់លាស់ និងសាមញ្ញ ដោយចំណូលភាគច្រើនបានមកពីប្រតិបត្តិការស្នូល ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធស្មុគស្មាញមួយចំនួន និងទ្រព្យសកម្មប្រវត្តិសាស្ត្រត្រូវបានដោះស្រាយដោយតម្លាភាព ដោយហេតុនេះបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ការកៀរគរដើមទុនដើម្បីបម្រើគម្រោងរដ្ឋាភិបាលធំៗដូចជាអាកាសយានដ្ឋានឡុងថាញ់។

ផ្ទុយទៅវិញ ក្រុមហ៊ុនប្រៃសណីយ៍ និងទូរគមនាគមន៍វៀតណាម (VNPT) ប្រឈមមុខនឹងការលំបាកកាន់តែច្រើនដោយសារតែរចនាសម្ព័ន្ធដីធ្លីដ៏ស្មុគស្មាញរបស់ខ្លួន ដែលមានទីតាំងជាង 2,000 កន្លែងទូទាំងប្រទេស ដែលភាគច្រើនស្ថិតនៅតំបន់កណ្តាល និងមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ដីធ្លីចម្រុះ និងមិនច្បាស់លាស់។ ការវាយតម្លៃ និងការបំបែកទ្រព្យសម្បត្តិបានក្លាយជាបញ្ហាប្រឈម ដែលនាំឱ្យមានការពន្យារពេលយូរនៅក្នុងដំណើរការភាគហ៊ុនូបនីយកម្ម។

តាមរយៈឧទាហរណ៍ទាំងនេះ លោក ង្វៀន មិញ ហួង ជឿជាក់ថា ចំណុចសំខាន់ៗចំនួនបីអាចទាញបាន៖ ទីមួយ ការដោះស្រាយ «បញ្ហាកកស្ទះដីធ្លី» ឲ្យបានច្បាស់លាស់ គឺជាកត្តាសម្រេចចិត្តក្នុងការលើកកម្ពស់ភាគហ៊ុនូបនីយកម្មនៃសហគ្រាសរដ្ឋ។ ទីពីរ តម្លាភាពក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធទ្រព្យសកម្ម គឺជាតម្រូវការជាមុនសម្រាប់ការកសាងទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន។ ទីបី ត្រូវមានយន្តការមួយដើម្បីការពារ និងបង្កើត «តំបន់សុវត្ថិភាព» សម្រាប់អ្នកដែលអនុវត្តដំណើរការភាគហ៊ុនូបនីយកម្ម ដោយជួយពួកគេឱ្យមានអារម្មណ៍សុវត្ថិភាពក្នុងការធ្វើការសម្រេចចិត្ត និងអនុវត្តភាគហ៊ុនូបនីយកម្មដោយមិនមានការព្រួយបារម្ភហួសហេតុអំពីហានិភ័យនៃការទទួលខុសត្រូវ។

ពីទស្សនៈទូលំទូលាយមួយ លោកបណ្ឌិត ផាន ហ៊ូវ ថាង ប្រធានសមាគមហិរញ្ញវត្ថុសួនឧស្សាហកម្មវៀតណាម (VIPFA) បានថ្លែងថា បច្ចុប្បន្នប្រទេសវៀតណាមមានសហគ្រាសវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេសជាង ៤៣.០០០ ប៉ុន្តែចំនួនសហគ្រាសដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនមានតិចជាង ២០% ដែលជាអត្រាទាបណាស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងសក្តានុពលរបស់ខ្លួន។ ទន្ទឹមនឹងនេះ វិស័យវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេសដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ដោយមានចំនួនជាមធ្យមប្រហែល ២៥% នៃដើមទុនវិនិយោគសរុប ដែលរួមចំណែកជាង ៧០% នៃតម្លៃនាំចេញក្នុងរយៈពេលខ្លះ និងបង្កើតការងារផ្ទាល់ជាង ៥ លានកន្លែង។

យោងតាមលោកបណ្ឌិត ផាន ហ៊ូ ថាង សំណួរគឺថាតើត្រូវលើកទឹកចិត្តសហគ្រាស FDI ឱ្យចូលរួមកាន់តែច្រើននៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដោយរបៀបណា។ នេះមិនមែនគ្រាន់តែជាការទទួលខុសត្រូវរបស់ភ្នាក់ងារ ឬក្រុមអង្គភាពមួយនោះទេ ប៉ុន្តែជាការទទួលខុសត្រូវរួមគ្នានៃប្រព័ន្ធទាំងមូល។ ទោះបីជាគោលនយោបាយនេះច្បាស់លាស់ក៏ដោយ ការរៀបចំ និងការអនុវត្តនៅតែមានដែនកំណត់ជាច្រើន ដែលធ្វើឱ្យសហគ្រាស FDI ស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចុះបញ្ជី និងរៃអង្គាសប្រាក់តាមរយៈទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ពីទស្សនៈផ្នែកច្បាប់ លោក Thang ជឿជាក់ថា ចាំបាច់ត្រូវបន្តកែលម្អក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ ដើម្បីធានាថាទីផ្សារភាគហ៊ុនដំណើរការដោយតម្លាភាព ស្ថិរភាព និងទាក់ទាញសម្រាប់ការវិនិយោគបរទេស។ នៅពេលដែលបរិយាកាសផ្នែកច្បាប់កាន់តែច្បាស់លាស់ និងស៊ីសង្វាក់គ្នា សហគ្រាស FDI នឹងមានការលើកទឹកចិត្តកាន់តែច្រើនក្នុងការចូលរួមក្នុងទីផ្សារ ដោយហេតុនេះរួមចំណែកដល់ការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយចីរភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

លោកបណ្ឌិត ផាន ហ៊ូ ថាង ក៏បានលើកឡើងនូវសំណួរដ៏សំខាន់មួយដែលវិនិយោគិន និងអ្នកជំនាញជាច្រើនចាប់អារម្មណ៍ផងដែរ៖ ហេតុអ្វីបានជាសហគ្រាសវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេសទ្រង់ទ្រាយធំជាច្រើន ដែលមានដើមទុនឈានដល់រាប់រយពាន់លានដុល្លារអាមេរិក នៅតែមិនទាន់ចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម? នេះជាបញ្ហាមួយដែលត្រូវការវិភាគ និងបញ្ជាក់ឱ្យច្បាស់លាស់នៅក្នុងសន្និសីទ និងរបាយការណ៍ស៊ីជម្រៅ។ យោងតាមលោក ប្រសិនបើសូម្បីតែផ្នែកមួយនៃធនធានទាំងនេះអាចត្រូវបានកៀរគរទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ផលប៉ះពាល់លើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារមូលធននឹងមានទំហំធំធេងណាស់។

វាច្បាស់ណាស់ថា ការធ្វើភាគហ៊ុនូបនីយកម្មនៃសហគ្រាសរដ្ឋ និង IPO របស់សហគ្រាស FDI គឺជាទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗក្នុងការអភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលធន និងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចឡើងវិញ។ នៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង ការពន្យារពេលក្នុងការនាំយកទំនិញថ្មីមកកាន់ទីផ្សារកំពុងប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពក្នុងការកៀរគរ និងបែងចែកមូលធននៅក្នុងដំណាក់កាលអភិវឌ្ឍន៍ថ្មី។ ដោយសារតែតម្រូវការក្នុងការបង្កើនតួនាទីរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ការដោះស្រាយឧបសគ្គទាក់ទងនឹងដីធ្លី ទ្រព្យសកម្ម និងការអនុវត្តតម្រូវឱ្យមានវិធីសាស្រ្តធ្វើសមកាលកម្ម។ ជាមួយគ្នានេះ ការទាញយកសក្តានុពលនៃវិស័យ FDI កាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពនឹងរួមចំណែកដល់ការពង្រីកមាត្រដ្ឋាន និងកែលម្អគុណភាពទីផ្សារ។ នៅពេលដែលដំណោះស្រាយទាំងនេះត្រូវបានអនុវត្តជាប់លាប់ និងមានប្រសិទ្ធភាព ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងមានលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយស្ថិរភាព និងចីរភាព ដោយបំពេញតាមតម្រូវការនៃដំណាក់កាលអភិវឌ្ឍន៍ថ្មី។

មីន ភឿង

ប្រភព៖ https://nhandan.vn/co-phan-hoa-doanh-nghiep-nha-nuoc-va-ipo-doanh-nghiep-fdi-truoc-yeu-cau-phat-trien-moi-post930729.html