នេះ​ជា​ហេតុផល​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​បរទេស​បាន​លក់​ប្រាក់​រាប់​ម៉ឺន​ពាន់​លាន​ដុង​នៅ​ផ្សារ​ហ៊ុន។

(NLDO) - ចាំបាច់ត្រូវមានយន្តការដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ បំបាត់មូលធន និងរបាំងពន្ធ ... ដើម្បីជួយសម្រួលដល់មូលនិធិបើកចំហដើម្បីទាក់ទាញមូលធនបរទេសចូលប្រទេសវៀតណាម។

បន្ទាប់ពីសប្តាហ៍ដ៏រឹងមាំមួយ ដោយសារឥទ្ធិពលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងការទម្លាយនៃភាគហ៊ុនធំ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានឈានចូលសប្តាហ៍ថ្មីជាមួយនឹងការកើនឡើងពីរវគ្គ ដោយឈានដល់ចំណុចកំពូលក្នុងរយៈពេលខ្លីប្រហែល 1,800 ពិន្ទុ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្ពាធលើប្រាក់ចំណេញបានលេចឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលបណ្តាលឱ្យសន្ទស្សន៍សំខាន់បញ្ច្រាស់ និងថយចុះយ៉ាងខ្លាំង។ នៅចុងសប្តាហ៍ VN-Index បានបាត់បង់ច្រើនជាង 16 ពិន្ទុ (-0.94%) ទៅ 1,731.19 ពិន្ទុ ដោយត្រលប់ទៅសាកល្បងតំបន់គាំទ្រ 1,700 ពិន្ទុ។

វិនិយោគិនបរទេសលក់សុទ្ធបានជាង 90.000 ពាន់លានដុង

គួរកត់សម្គាល់ថា វិនិយោគិនបរទេសបានបន្តរក្សាសម្ពាធលក់សុទ្ធជាមួយនឹងតម្លៃរាប់ពាន់លានដុងក្នុងមួយវគ្គ។ មានតែនៅក្នុងវគ្គជួញដូរថ្ងៃទី 16 ខែតុលាប៉ុណ្ណោះ ក្រុមនេះបានធ្វើការទិញសុទ្ធបន្តិចបន្តួចនៅជាន់ HoSE ដោយមិនបានរំពឹងទុក ប៉ុន្តែការលក់សុទ្ធសរុបសម្រាប់សប្តាហ៍ទាំងមូលនៅតែមានច្រើនជាង 5,167 ពាន់លានដុង។

ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2025 ការដកដើមទុនសុទ្ធរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសបានលើសពី 90 ពាន់ពាន់លានដុង ដែលជាតួលេខខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីអារម្មណ៍ប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះមុខការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុសកល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយទីផ្សារនៅតែមានចំណុចភ្លឺខណៈដែលវិស័យគ្រប់គ្រងមូលនិធិបន្តកើនឡើង។ បច្ចុប្បន្នវៀតណាមមានក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិចំនួន 43 ដែលគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មសរុបជាង 800.000 ពាន់លានដុង កើនឡើងជាង 7 ដងធៀបនឹងឆ្នាំ 2014 ដែលមានអត្រាកំណើនជាមធ្យមប្រហែល 20% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នេះត្រូវបានគេរំពឹងថាជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការពង្រឹងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស និងបង្កើតលំហូរមូលធនដែលមានស្ថិរភាពសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ក្នុងសន្និសីទស្តីពីការទាក់ទាញការវិនិយោគពីមូលនិធិបរទេសកាលពីសប្តាហ៍មុន លោកស្រី Nguyen Ngoc Anh អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន SSI Asset Management (SSIAM) បាននិយាយថា វៀតណាមត្រូវការ "ដកចេញនូវរបាំងបន្ថែមទៀត" ដើម្បីរក្សាវិនិយោគិនបរទេស និងកាត់បន្ថយស្ថានភាពលក់សុទ្ធដែលអូសបន្លាយ។ យោងទៅតាមនាង ហានិភ័យដ៏ធំបំផុតនៅពេលនេះ គឺអត្រាប្តូរប្រាក់។ នៅឆ្នាំ 2024 USD/VND បានកើនឡើង 4.5% ហើយចាប់ពីដើមឆ្នាំ 2025 រហូតមកដល់ពេលនេះ វាបានកើនឡើងប្រហែល 3.5%។ មូលនិធិ​ថៃ​មួយ​ចំនួន​បាន​បាត់បង់​រហូត​ដល់​ទៅ ៩% ដោយ​សារ​តែ​ការ​ប្រែប្រួល​អត្រា​ប្តូរ​ប្រាក់។ អ្នកស្រី ង៉ុក អាញ់ បានអត្ថាធិប្បាយថា “ការចំណាយនេះគឺស៊ីដោយផ្ទាល់ទៅក្នុងប្រាក់ចំណេញវិនិយោគ ដែលធ្វើឱ្យទីផ្សារវៀតណាមមានភាពទាក់ទាញជាងប្រទេសដទៃទៀតនៅក្នុងតំបន់”។

តើអ្វីជាហេតុផលសម្រាប់ការលក់សុទ្ធ?

យោងតាមនាង បញ្ហាស្ថិតនៅក្នុងសារាចរលេខ ០២/២០២១ របស់ធនាគាររដ្ឋ។ សារាចរនេះចែងថា ស្ថាប័នឥណទានត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យលក់តែរូបិយប័ណ្ណបរទេសបញ្ជូនបន្តទៅឱ្យវិនិយោគិនបរទេសដែលមានប័ណ្ណបំណុល របស់រដ្ឋាភិបាល ខណៈដែលមូលនិធិវិនិយោគមូលធនមិនមានឧបករណ៍សម្រាប់ការពារហានិភ័យអត្រាប្តូរប្រាក់។ "ប្រសិនបើធនាគាររដ្ឋអនុញ្ញាតឱ្យមានយន្តការ "ការពារ" អត្រាប្តូរប្រាក់សមរម្យ នោះវានឹងជាគន្លឹះដ៏សំខាន់មួយដើម្បីជួយទាក់ទាញលំហូរដើមទុនរយៈពេលវែងបន្ថែមទៀត" - អ្នកតំណាង SSIAM បានស្នើឡើង។

វិនិយោគិនបរទេសត្រូវការយន្តការបន្ថែមទៀតដើម្បីកាត់បន្ថយការលក់សុទ្ធ (រូបភាពរូបភាព)

លើស​ពី​នេះ គោលនយោបាយ​ពន្ធ និង​កម្រៃ​ក៏​ត្រូវ​ធ្វើ​ឱ្យ​ប្រសើរ​ឡើង​ផង​ដែរ ដើម្បី​ជំរុញ​ឱ្យ​មានការ​វិនិយោគ ។ សេចក្តីព្រាងច្បាប់ស្តីពីពន្ធលើប្រាក់ចំណូលផ្ទាល់ខ្លួនថ្មីបានស្នើឱ្យលើកលែងពន្ធលើការផ្ទេរវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិ ប្រសិនបើរក្សាទុករយៈពេលពីរឆ្នាំ ឬលើសពីនេះ និងកាត់បន្ថយពន្ធចំនួន 50% លើភាគលាភពីមូលនិធិ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បទបញ្ជាណែនាំមិនទាន់ត្រូវបានចេញទេ ដែលបង្កការភ័ន្តច្រឡំសម្រាប់អាជីវកម្មនៅពេលអនុវត្ត។ SSIAM ផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ឆាប់ចេញគោលការណ៍ណែនាំជាក់លាក់ដើម្បីបង្កើតច្រកផ្លូវច្បាប់ច្បាស់លាស់។

លើសពីនេះ ភាពខុសគ្នា​រវាង​បទប្បញ្ញត្តិ​ពន្ធ​ក៏​បង្ក​ផល​លំបាក​ដល់​វិនិយោគិន​បរទេស​ផងដែរ។ យោងតាមសារាចរណែនាំស្តីពីពន្ធលើប្រាក់ចំណូលផ្ទាល់ខ្លួន វិនិយោគិនបរទេសត្រូវបង់ពន្ធត្រឹមតែ 0.1% នៅពេលលក់ភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ ប៉ុន្តែតាមច្បាប់ស្តីពីពន្ធលើប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម ប្រសិនបើលក់ភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមិនមែនសាធារណៈត្រូវបង់រហូតដល់ 20% នៃប្រាក់ចំណេញ។ តំណាង SSIAM បានស្នើថា ចាំបាច់ត្រូវបង្រួបបង្រួមអត្រាពន្ធ 0.1% សម្រាប់គ្រប់ករណីទាំងអស់ ដើម្បីបង្កើនភាពប្រកួតប្រជែងរបស់ទីផ្សារវៀតណាម។

បញ្ហាមួយទៀតគឺថា មូលនិធិបើកចំហមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីដើមទុនពីធនាគារទេព្រោះវាមិនមានស្ថានភាពស្របច្បាប់។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនដកដើមទុនយ៉ាងច្រើន មូលនិធិត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ភាគហ៊ុនជំនួសឱ្យការខ្ចីប្រាក់រយៈពេលខ្លីដើម្បីធ្វើសមតុល្យសាច់ប្រាក់ដែលបណ្តាលឱ្យសម្ពាធលក់នៅក្នុងទីផ្សារកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះ SSIAM សូមផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យអនុញ្ញាតឱ្យមូលនិធិបើកចំហរទទួលបានប្រភពប្រាក់កម្ចីសមហេតុផល ខណៈពេលដែលពង្រីកវិសាលភាពនៃការវិនិយោគនៅក្នុងមូលបត្រនិស្សន្ទវត្ថុ ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រាក់ចំណេញ ជំនួសឱ្យការប្រើតែឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុដើម្បីការពារហានិភ័យដូចបច្ចុប្បន្ន។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/day-la-nguyen-nhan-khien-khoi-ngoai-ban-hang-chuc-ngan-ti-dong-tren-san-chung-khoan-196251019081537485.htm