តើ USD នឹងផ្តល់មធ្យោបាយដល់ 'ចក្រភពរូបិយប័ណ្ណ' ថ្មីដែលមាន EUR, CNY, cryptocurrency និងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតដែរឬទេ?

ខណៈពេលដែលមិនមានការគំរាមកំហែងភ្លាមៗចំពោះការគ្រប់គ្រងរបស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនាពេលខាងមុខនេះទេ អនុត្តរភាពរបស់ប្រាក់ដុល្លារគឺកាន់តែមានហានិភ័យ នេះបើយោងតាមលោក Vikram Rai សេដ្ឋវិទូ ជាន់ខ្ពស់នៅធនាគារ TD Bank បាននិយាយថា

Đồng USD có thể phải nhường chỗ cho ‘đế chế tiền tệ’ mới gồm EUR, NDT, CBDC và một loại tiền khác nữa. (Nguồn: biz.crast.net)

ទីតាំងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានហានិភ័យកាន់តែខ្លាំង។ រូបថតគំនូរ។ (ប្រភព៖ biz.crast.net)

មានជម្រើសដែលកំពុងលេចឡើងដែលខណៈពេលដែលនៅក្មេងនៅឡើយ "សន្យា" លទ្ធភាពនៃថ្ងៃណាមួយដែលដកអំណាចចេញពីប្រាក់ដុល្លារនិងបង្កើតរបបរូបិយវត្ថុដែលមានលក្ខណៈកណ្តាលតិចជាង។

សេដ្ឋវិទូលោក Vikram បានកត់សម្គាល់ថា "ក្នុងរយៈពេលមួយឬពីរទសវត្សរ៍ខាងមុខ មានប្រូបាប៊ីលីតេខ្ពស់នៃការលេចឡើងនៃរូបិយប័ណ្ណក្នុងតំបន់លេចធ្លោ និងការបង្កើតរបបអន្តរជាតិពហុប៉ូល ដែលតួនាទីរបស់ USD ត្រូវបានចែករំលែកជាមួយ EUR, RMB, រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាលនាពេលអនាគត (CBDCs) និងជម្រើសផ្សេងទៀតដែលយើងមិនទាន់បានឃើញនៅឡើយ"។

Safe Haven Properties នៃ USD

លោក Rai បាននិយាយថា ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែបន្តគ្របដណ្ដប់ជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងរបស់ពិភពលោក ដែលជានិន្នាការដែលមិនបានផ្លាស់ប្តូរចាប់តាំងពីសង្គ្រាមលោកលើកទី ២ មក។ ប្រាក់ត្រលប់មកវិញមានចំនួន 50% នៃវិក្កយបត្រពាណិជ្ជកម្មរបស់ ពិភពលោក និងជាទ្រព្យសម្បត្តិចម្បងសម្រាប់ធនាគារឆ្លងព្រំដែន និងការចេញសញ្ញាប័ណ្ណ។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ខណៈពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីលក្ខណៈទាំងនេះ វាក៏មានការខកចិត្តកាន់តែខ្លាំងឡើងអំពីភាពកំពូលនៃប្រាក់ដុល្លារផងដែរ។

ដូចអ្នកវិភាគដទៃទៀតដែរ លោក រ៉ៃ បាននិយាយថា ហេតុផលមួយផ្នែកគឺមកពីការសម្រេចចិត្តរបស់បស្ចិមប្រទេសក្នុងការបង្កកប្រាក់បំរុងរូបិយប័ណ្ណរបស់រុស្ស៊ី ចាប់តាំងពីប្រទេសនេះបានធ្វើប្រតិបត្តិការ យោធា ពិសេសនៅអ៊ុយក្រែនកាលពីឆ្នាំមុន។

ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ធនាគារកណ្តាលនៅជុំវិញពិភពលោកបានបំពេញទុនបំរុងរបស់ពួកគេជាមួយនឹងមាស ដើម្បីកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់ជាមួយប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ប្រទេសចិនបានលើកកម្ពស់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់យន់នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មសកលមួយចំនួន ដូចជាជាមួយប្រេស៊ីល ឥណ្ឌា និងរុស្ស៊ី។

លោក Rai ក៏បានកត់សម្គាល់ពីការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ប្រទេសចិនក្នុងការប្រើប្រាស់ប្រាក់យន់ដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មប្រេងឆៅ ដោយលុបបំបាត់ការពឹងផ្អែកយូរអង្វែងរបស់ខ្លួនលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅក្នុងទីផ្សារទំនិញ។

លោកបាននិយាយថា "បញ្ហាប្រឈមឥឡូវនេះគឺធំធេងសម្រាប់ 'petrodollar' ទាំងផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងជានិមិត្តរូប - អនុសញ្ញាដោយអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត និងអ្នកនាំចេញ OPEC ផ្សេងទៀតស្តីពីការកំណត់តម្លៃនៃការនាំចេញប្រេងឆៅបានគាំទ្រដល់តម្រូវការសម្រាប់ USD ខណៈដែលគ្រប់ប្រទេសទាំងអស់ធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងទីផ្សារប្រេងឆៅ ដូច្នេះហើយចាំបាច់ត្រូវរក្សាវាទុក។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វានឹងត្រូវការពេលវេលាសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារដើម្បីកាត់ផ្តាច់ទាំងស្រុង។ ខណៈពេលដែលប្រាក់អឺរ៉ូគឺជាគូប្រជែងដ៏សំខាន់ផ្សេងទៀតរបស់ Greenback ទាំងប្រាក់អឺរ៉ូ និងប្រាក់យន់គឺជាដៃគូប្រកួតប្រជែងដែលគួរឱ្យទុកចិត្តតិចជាងចំពោះប្រាក់ដុល្លារ។ មូលបត្របំណុលអឺរ៉ូជារឿយៗមិនត្រូវបានចេញដោយរដ្ឋាភិបាលដូចគ្នានឹងមូលបត្របំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទេ ដែលកាត់បន្ថយភាពជឿជាក់របស់ពួកគេ។

បើតាមអ្នកជំនាញ ប្រាក់យន់មិនអាចប្តូរបានដោយសេរី ឬប្រើយ៉ាងទូលំទូលាយនោះទេ។ អ្នកវិភាគផ្សេងទៀតនិយាយថា វាត្រូវបានចុះខ្សោយដោយសារការគ្រប់គ្រងដ៏តឹងរ៉ឹង ដែលធ្វើឱ្យវាមិនសូវសមរម្យសម្រាប់លំហូរទីផ្សារសេរី។

កត្តាពន្លឿនការដកប្រាក់ដុល្លារ

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយនៅតែមានកត្តាមួយចំនួនដែលអាចបង្កើនល្បឿនដំណើរការ de-dollarization ។ រូបិយប័ណ្ណឌីជីថលរបស់ធនាគារកណ្តាល (CBDCs) គឺជាការគំរាមកំហែងមួយ ដោយមានប្រទេសជាច្រើនបានស្រាវជ្រាវបច្ចេកវិទ្យារួចហើយ។ ប្រសិនបើត្រូវបានអនុម័ត កត្តាបែបនេះអាចលុបបំបាត់តម្រូវការសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដើម្បីទូទាត់ការទូទាត់។

វាក៏មានព្រឹត្តិការណ៍ដ៏លំបាកដែលគំរាមកំហែងដល់ប្រាក់ដុល្លារផងដែរ។ Rai បាននិយាយថា "ទោះបីជាការលុបចោលបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនាពេលថ្មីៗនេះត្រូវបានបដិសេធក៏ដោយ ប៉ុន្តែការអភិវឌ្ឍន៍ស្រដៀងគ្នានាពេលអនាគតអាចអង្រួនទំនុកចិត្តអន្តរជាតិចំពោះរូបិយប័ណ្ណ និងបង្កើនល្បឿននៃការធ្លាក់ចុះរបស់វា"។

បញ្ហាប្រឈមផ្សេងទៀតអាចនឹងកើតមាននៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនេះ ដូចជាគំនិតនៃរូបិយប័ណ្ណរួមក្នុងចំណោមប្រទេស BRICS (ប្រេស៊ីល រុស្ស៊ី ឥណ្ឌា ចិន អាហ្វ្រិកខាងត្បូង)។

លោក Rai បាននិយាយថា "សហជីពរូបិយវត្ថុផ្លូវការរវាងសេដ្ឋកិច្ចមិនដូចគ្នានេះ ទំនងជាមិនទទួលបានផ្លែផ្កាទេ ប៉ុន្តែព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនរបស់ប្លុកដោយគ្មានប្រាក់ដុល្លារ"។

ប្រភព