ការវិភាគផលប័ត្រនៃមូលនិធិ 'shark'៖ តើភាគហ៊ុនណាខ្លះផ្តល់ផលចំណេញច្រើន?

បើទោះបីជាមានភាពប្រែប្រួលក៏ដោយ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន VN-Index បានកើនឡើងជិត 12% ក្នុងរយៈពេលមួយខែកន្លងមកនេះ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបំបែកកំណត់ត្រា ហើយបានកើនឡើង 33% ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2025។ មូលនិធិបើកចំហជាច្រើនបានឃើញលទ្ធផលលេចធ្លោ និងប្រាក់ចំណេញគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

មូលនិធិបើកចំហជាច្រើនកំពុងផ្តោតលើការប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណេញពី 15-20% ក្នុងមួយឆ្នាំ (ក្នុងអំឡុងពេលឆ្នាំ 2025-2026) ខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគទីផ្សារ (13-15%)។ នៅក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលមានការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ប៉ុន្តែមានការប្រែប្រួលខ្លាំង ការប្រកាន់ខ្ជាប់យ៉ាងខ្ជាប់ខ្ជួនចំពោះចក្ខុវិស័យរយៈពេលវែងនឹងជួយមូលនិធិបើកចំហរក្សាគុណសម្បត្តិខ្ពស់ជាង។ - រូបថត៖ ក្វាងឌីញ

ការឌិគ្រីបផលប័ត្រវិនិយោគជួយ "ត្រីឆ្លាម" រកប្រាក់ចំណេញយ៉ាងច្រើន។

ទោះបីជាចាប់ផ្តើមសប្តាហ៍ដោយសញ្ញាក្រហមក៏ដោយ ទីផ្សារភាគហ៊ុនថ្មីៗនេះបានឃើញការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់សម្រាប់វិនិយោគិនជាច្រើន ជាពិសេសវិនិយោគិនធំៗ។ សន្ទស្សន៍ VN បានកើនឡើងជិត 180 ពិន្ទុ (12%) ដល់ 1,682.21 ពិន្ទុកាលពីខែមុន ដែលជាការកើនឡើងខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 7.5 ឆ្នាំ ដែលនាំមកនូវសន្ទុះកើនឡើងពីដើមឆ្នាំ 2025 ដល់ជិត 33%។

យោងតាមស្ថិតិពី Fmarket ដែលជាវេទិកាមូលនិធិបើកចំហឈានមុខគេរបស់វៀតណាម និន្នាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនេះបានជួយ "វិនិយោគិនធំៗ" ទទួលបានលទ្ធផលលេចធ្លោ។

កាលពីខែមុន មូលនិធិមួយចំនួនមានអត្រាប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាងសន្ទស្សន៍ VN ដែលដឹកនាំដោយ៖ Bvfed (15.5%), VinaCapital-Veof (14.6%), Magef (14.5%), Uveef (13.8%), Kdef (13%), Vinacapital-Vesaf (12.9%), Mafeqi (12.7%) និង VinaCapital-Vmeef (12.6%)។

លក្ខណៈទូទៅមួយនៃមូលនិធិទាំងនេះគឺថា ពួកគេបែងចែកសមាមាត្រធំទៅឱ្យភាគហ៊ុនធនាគារ ដែលជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃទីផ្សារកាលពីខែមុន។

ឧទាហរណ៍ មូលនិធិ Bvfed បែងចែកជិត ៤៦% ទៅឱ្យភាគហ៊ុនធនាគារ (VPB, ACB, TCB,SHB , MBB, LPB, HDB) ជាង ១០% ទៅឱ្យក្រុមសម្ភារៈសំណង់ (HPG) និងជិត ៤% ទៅឱ្យវិស័យសេវាប្រើប្រាស់។

ទន្ទឹមនឹងនេះ មូលនិធិ VinaCapital-Veof បានបែងចែកជិត ៤២% ទៅឱ្យភាគហ៊ុនធនាគារ (MBB, CTG, STB, CTB, VPB, VIB ) ជាង ៧% ទៅឱ្យសម្ភារៈសំណង់ (HPG) ហើយក៏បានធ្វើការបែងចែកបន្ថែមទៅឱ្យលក់រាយ (MWG) និងអចលនទ្រព្យ (DXG) ផងដែរ។

យ៉ាងណាក៏ដោយ រូបភាពកំណើនទីផ្សារទាំងមូលនៅតែមានភាពបែកបាក់គ្នាយ៉ាងច្បាស់។ ក្រៅពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងវិស័យធនាគារ មូលបត្រ និងវិស័យដូចជា Vingroup និង Gelex វិស័យជាច្រើនទៀតដូចជា នាំចូល-នាំចេញ និងអចលនទ្រព្យ មិនទាន់ទទួលបានកម្រិតកំពូលខែមេសារបស់ពួកគេនៅឡើយទេ។

ដូចដែលអាចមើលឃើញ ប្រសិនបើយើងដកចេញភាគហ៊ុនដែលមានផលប៉ះពាល់ធំបំផុត សន្ទស្សន៍ VN គឺពិតជាស្ថិតនៅប្រហែល 1,500 ពិន្ទុ ប៉ុណ្ណោះ។ នេះពន្យល់ពីមូលហេតុដែលវិនិយោគិនបុគ្គលជាច្រើន ទោះបីជាបានឃើញការរីកចម្រើននៃទីផ្សារក៏ដោយ ក៏ពួកគេមិនទទួលបានប្រាក់ចំណេញសមស្របដែរ។

នៅក្នុងបរិបទនេះ មូលនិធិបើកចំហក្លាយជាជម្រើសដ៏មានប្រសិទ្ធភាព ដែលដំណើរការដោយក្រុមអ្នកជំនាញដែលមានបទពិសោធន៍។

វិនិយោគិន​បុគ្គល​មាន​ការ​លំបាក​ក្នុង​ការ​ជ្រើសរើស​ភាគហ៊ុន។

ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យទីផ្សារ សន្ទស្សន៍ VN បច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងអត្រា P/E (តម្លៃធៀបនឹងប្រាក់ចំណូល) ១៥,៨ ដង ដែលស្មើនឹងមធ្យមភាគ ១០ ឆ្នាំ។ ប្រសិនបើគណនាដោយផ្អែកលើការព្យាករណ៍ អត្រា P/E នឹងមានត្រឹមតែប្រហែល ១៣,៤ ដងប៉ុណ្ណោះ ដែលទាបជាងកម្រិតកំពូលពីមុនៗ។ នេះបង្ហាញថាទីផ្សារនៅតែមានឱកាសសម្រាប់ការរីកចម្រើន ប៉ុន្តែការជ្រើសរើសភាគហ៊ុននីមួយៗកាន់តែពិបាកសម្រាប់វិនិយោគិនម្នាក់ៗ។

យោងតាមអ្នកជំនាញនៅក្រុមហ៊ុន KIM Vietnam Management Company បន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ទីផ្សារអាចនឹងថយចុះ និងជួបប្រទះនឹងការកែតម្រូវដោយសារតែហានិភ័យនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងអតិផរណា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) នៅក្នុងខែកញ្ញា និងលទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងពី FTSE នឹងក្លាយជាកាតាលីករដ៏សំខាន់។

យោងតាមទិន្នន័យពីវេទិកា Fmarket វិនិយោគិនដែលបានកាន់កាប់ភាគហ៊ុន ឬមូលនិធិសមតុល្យណាមួយក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំកន្លងមកនេះ ទទួលបានផលចំណេញលើសពី 12% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ សូម្បីតែការវិនិយោគលើមូលនិធិដែលមានដំណើរការល្អបំផុតក៏អាចផ្តល់ផលចំណេញលើសពី 25% ក្នុងមួយឆ្នាំផងដែរ។

ផលចំណេញជាមធ្យមក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំចុងក្រោយសម្រាប់មូលនិធិបើកចំហផ្សេងៗ - ប្រភព៖ Fmarket

ចាប់តាំងពីមានការប្រែប្រួលដែលបណ្តាលមកពីពន្ធគយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុងខែមេសា មូលនិធិជាច្រើនមិនត្រឹមតែបានងើបឡើងវិញប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបានកើនឡើងជាង 50% ដោយសារយុទ្ធសាស្ត្រផ្តោតលើតម្លៃ និងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញទាន់ពេលវេលា។ ការងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃមូលនិធិបើកចំហបង្ហាញពីអត្ថប្រយោជន៍នៃផលប័ត្រដែលគ្រប់គ្រងដោយវិជ្ជាជីវៈដែលផ្តោតលើអាជីវកម្មដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំជាជាងការដេញតាមនិន្នាការរយៈពេលខ្លី។

ដោយធ្វើអត្ថាធិប្បាយលើភាពទាក់ទាញរយៈពេលវែងរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម លោកស្រី ង្វៀន ហួយ ធូ អនុប្រធានក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ VinaCapital បានថ្លែងថា កត្តាស្នូលចំនួនបីគឺ៖ ទស្សនវិស័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាឋានៈទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ដែលនឹងទាក់ទាញដើមទុនបរទេស កំណើនសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយចីរភាព និងប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្ម និងកម្មវិធី "នវានុវត្តន៍ 2.0" (លើកកម្ពស់កំណែទម្រង់រចនាសម្ព័ន្ធ និងដំណើរការអនុម័តសម្រាប់គម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងអចលនទ្រព្យ)។

កត្តាទាំងនេះនឹងជួយឱ្យប្រទេសវៀតណាមក្លាយជារឿងវិនិយោគដ៏ទាក់ទាញបំផុតមួយនៅអាស៊ី។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកស្រី Hoai Thu ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ផងដែរថា “ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងទទួលឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងពីកត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងមីក្រូសេដ្ឋកិច្ច ទាំងក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ ដោយសារតែសេដ្ឋកិច្ចបើកចំហរខ្ពស់។ ដូច្នេះ នេះមិនមែនជាកន្លែងសម្រាប់វិនិយោគិនរយៈពេលខ្លីទេ ប៉ុន្តែជាដីមានជីជាតិសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលមានវិន័យ និងប្រកបដោយចីរភាព”។

ត្រឡប់ទៅប្រធានបទវិញ

ផ្កាព្រីង

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/soi-danh-muc-quy-ca-map-co-phieu-nao-mang-ve-loi-nhuan-khung-20250908124858873.htm