ការទូទាត់នៃទ្រព្យបញ្ចាំដើម្បីប្រមូលបំណុលវិនិយោគមូលបត្របំណុល៖ ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលគ្មានទីពឹងទេ។

ដំណើរការផ្លូវច្បាប់ក្នុងការរំលាយទ្រព្យសកម្ម និងសងបំណុលម្ចាស់បំណុលច្រើនតែមានរយៈពេលយូរ ដូច្នេះម្ចាស់បំណុលជាច្រើនបានគ្រវីធ្មេញ ហើយទទួលយកការពន្យារពេល ឬការពន្យារពេលបំណុលជាជាងជ្រើសរើសដើម្បីរំលាយទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាព។

ការទូទាត់នៃទ្រព្យបញ្ចាំដើម្បីប្រមូលបំណុលវិនិយោគមូលបត្របំណុល៖ ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលគ្មានទីពឹងទេ។

ដំណើរការផ្លូវច្បាប់ក្នុងការរំលាយទ្រព្យសកម្ម និងសងបំណុលម្ចាស់បំណុលច្រើនតែមានរយៈពេលយូរ ដូច្នេះម្ចាស់បំណុលជាច្រើនបានគ្រវីធ្មេញ ហើយទទួលយកការពន្យារពេល ឬការពន្យារពេលបំណុលជាជាងជ្រើសរើសដើម្បីរំលាយទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាព។

ច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រដែលបានធ្វើវិសោធនកម្មត្រូវបាន រដ្ឋសភា អនុម័តនៅថ្ងៃទី 29 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024 ដោយចូលជាធរមានជាផ្លូវការចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2025។

អ្នកវិភាគ VIS Rating បាននិយាយថា "យើងជឿជាក់ថា វិសោធនកម្មទាំងនេះ មានអត្ថប្រយោជន៍ដល់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុល ដោយការពារការរំលោភបំពានពីអ្នកចេញសញ្ញាប័ណ្ណ ការដាក់កម្រិតលើសកម្មភាពវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងតម្រូវឱ្យមានការលាតត្រដាងទាន់ពេលវេលា និងការវាយតម្លៃឥណទាន ដើម្បីកែលម្អវិន័យទីផ្សារ"។

បទប្បញ្ញត្តិដែលបានធ្វើវិសោធនកម្មនៃច្បាប់នេះចងកាតព្វកិច្ចរបស់អ្នកចេញមូលបត្របំណុល និងអន្តរការីនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម បញ្ជាក់អំពីសិទ្ធិអំណាចរបស់ភ្នាក់ងារនិយតកម្មក្នុងការធ្វើអន្តរាគមន៍ក្នុងទីផ្សារ កំណត់តម្រូវការថ្មីសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលជាសាធារណៈ និងចាត់ថ្នាក់មូលបត្របំណុលបុគ្គលដែលអ្នកវិនិយោគម្នាក់ៗអាចវិនិយោគបាន។

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងច្បាប់បច្ចុប្បន្ន វិសោធនកម្មថ្មីកំណត់យ៉ាងច្បាស់នូវតួនាទី និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ភាគីនីមួយៗដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ និងឯកជន រួមទាំងការប្រឹក្សា សវនកម្ម និងភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន។

ច្បាប់ថ្មីតម្រូវឱ្យអង្គភាពទាំងនេះគោរពតាមច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិជាធរមានទាំងអស់ ហើយផ្តល់សេវាកម្មដោយស្មោះត្រង់ និងទទួលខុសត្រូវ។

លើសពីនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋនឹងមានសិទ្ធិអនុវត្តច្បាប់ប្រឆាំងនឹងការរំលោភបំពានណាមួយដែលអាចបង្កគ្រោះថ្នាក់ដល់វិនិយោគិន ដូចជានៅពេលដែលអ្នកចេញប័ណ្ណមិនបង្ហាញព័ត៌មានចាំបាច់ដល់វិនិយោគិន។

នៅក្រោមបទប្បញ្ញត្តិផ្សេងៗដែលបានអនុវត្តក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ឯកសារចេញមូលបត្របំណុលត្រូវតែបញ្ចូលបញ្ជីព័ត៌មានលំអិតដែលត្រូវបង្ហាញដល់អ្នកវិនិយោគ។

ច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រថ្មីបន្តផ្តោតលើការកែលម្អតម្លាភាពទីផ្សារ និងការការពារផលប្រយោជន៍របស់អ្នកវិនិយោគ។ បន្ថែមពីលើការលើកកម្ពស់តម្លាភាពព័ត៌មាន ច្បាប់ថ្មីនឹងរារាំងសកម្មភាពវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដោយអ្នកវិនិយោគបុគ្គល។

ទីមួយ ក្រុមហ៊ុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់នឹងត្រូវបានដាក់កម្រិតពីការចេញមូលបត្របំណុលជាសាធារណៈ។ អ្នកចេញប័ណ្ណនឹងត្រូវអនុវត្តតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យតឹងរ៉ឹងដូចជា អនុបាតបំណុលទៅសមធម៌ តម្រូវការតំណាងម្ចាស់បំណុល និងការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានតាមបទប្បញ្ញត្តិ។

ទីពីរ សម្រាប់ការដាក់ឯកជន កន្លែងឯកជនមិនត្រូវបានចែកចាយ និងលក់ទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគបុគ្គលទៀតទេ លុះត្រាតែពួកគេត្រូវបានចាត់ទុកថាជាវិនិយោគិនអាជីព ហើយមូលបត្របំណុលត្រូវបានវាយតម្លៃ ហើយត្រូវតែធានាដោយធនាគារ ឬមានវត្ថុបញ្ចាំ។

បុគ្គលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈបានចូលរួមក្នុងការវិនិយោគច្រើនជាង 40% នៃកន្លែងឯកជនដែលបានចេញក្នុងឆ្នាំ 2024 ។

យោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ VIS Ratings បុគ្គលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈនឹងចូលរួមក្នុងការវិនិយោគច្រើនជាង 40% នៃកន្លែងឯកជនដែលបានចេញក្នុងឆ្នាំ 2024។

ការវាយតម្លៃឥណទានអាចផ្តល់ព័ត៌មានថ្មីដើម្បីជួយវិនិយោគិនយល់កាន់តែច្បាស់ពីហានិភ័យរបស់ពួកគេ។ ការធានាលើការទូទាត់តាមធនាគារអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការបាត់បង់ក្នុងករណីមានការខកខាន។

នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម មានករណីតិចតួចណាស់ដែលម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលទទួលបានមកវិញនូវការវិនិយោគរបស់ពួកគេតាមរយៈការរំលាយវត្ថុបញ្ចាំ។

យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ VIS Rating ដំណើរការផ្លូវច្បាប់ក្នុងការរំលាយទ្រព្យសកម្ម និងសងបំណុលម្ចាស់បំណុលជាញឹកញាប់មានរយៈពេលយូរ។

ជាការពិត ម្ចាស់បំណុលភាគច្រើននៃមូលបត្របំណុលដែលមានការធានាដែលប្រឈមនឹងការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់ក្នុងរយៈពេល 2022-2024 បានជ្រើសរើសការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុល ពោលគឺការពង្រីកការទូទាត់ ជំនួសឱ្យការរំលាយទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព ជាចម្បងក្នុងទម្រង់ជាភាគហ៊ុន និងទ្រព្យសម្បត្តិដែលទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យ។

ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលត្រូវវាយតម្លៃភាពស្របច្បាប់ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងតម្លៃនៃវត្ថុបញ្ចាំ ក្នុងករណីមានភាពមិនប្រក្រតីនៃសញ្ញាប័ណ្ណ ហើយកំណត់ថាតើវត្ថុបញ្ចាំអាចផ្តល់ការបង្កើនឥណទានគ្រប់គ្រាន់តាមបំណងដែរឬទេ។

ការវាយតម្លៃ VIS រំពឹងថាច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រដែលបានកែសម្រួល (មានសុពលភាពចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2025) ដើម្បីការពារវិនិយោគិនឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើង ដោយជួយឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនសាជីវកម្មរីកចម្រើនប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ នេះនឹងលើកកម្ពស់ទំនុកចិត្តទីផ្សារកាន់តែប្រសើរឡើង និងសកម្មភាពនៃការចេញផ្សាយដ៏រស់រវើកនៅឆ្នាំ 2025។

“យើងយល់ថា រដ្ឋាភិបាល គ្រោងនឹងចេញបទប្បញ្ញត្តិលម្អិតក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ស្តីពីការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ ដើម្បីបញ្ជាក់បទប្បញ្ញត្តិនៅក្នុងច្បាប់ថ្មីនេះ។ បទប្បញ្ញត្តិដែលបានកែសម្រួលរួមមានតម្រូវការវាយតម្លៃឥណទានចាំបាច់សម្រាប់សហគ្រាស ឬសញ្ញាប័ណ្ណដែលចេញជាសាធារណៈ និងសមាមាត្របំណុលក្រោមកម្រិតជាក់លាក់។

VIS Rating បាននិយាយថា "នៅពេលចេញនៅឆ្នាំ 2025 យើងរំពឹងថាការប្រើប្រាស់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាននៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនឹងរីករាលដាល។ ការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់នឹងជួយបង្ហាញមតិឯករាជ្យអំពីហានិភ័យ និងជួយវិនិយោគិនកំណត់បុព្វលាភហានិភ័យសមស្របសម្រាប់ការវិនិយោគមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេ" VIS Rating បាននិយាយថា។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/thanh-ly-tai-san-the-chap-de-doi-no-dau-tu-trai-phieu-trai-chu-bo-tay-d232696.html