ការខូចខាតដោយសារទឹកជំនន់ និងគ្រោះធម្មជាតិ៖ ភាគហ៊ុនមួយក្រុមកំពុងឈឺក្បាល តើលំហូរសាច់ប្រាក់នឹងប្តូរទៅក្រុមណា?

យោងតាមអ្នកជំនាញ លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងកាត់បន្ថយការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ ដែលអាចនឹងចាកចេញពីឧស្សាហកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដោយព្យុះ និងទឹកជំនន់ ហើយផ្លាស់ប្តូរទៅរកអាជីវកម្មដែលមានស្ថិរភាពខ្ពស់ ឬអ្នកដែលទាក់ទងនឹងតម្រូវការកសាងឡើងវិញ។

លំហូរសាច់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុននៅតែមានកម្រិតទាប ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីអារម្មណ៍ប្រុងប្រយ័ត្នរបស់អ្នកវិនិយោគ - រូបថត៖ QUANG DINH

ដោយវាយតម្លៃនិន្នាការទីផ្សារភាគហ៊ុន លោក Nguyen Anh Khoa នាយកផ្នែកវិភាគនៃ Agribank Securities (Agriseco) - បាននិយាយថា VN-Index ហៀបនឹងរួចផុតពីច្រកធ្លាក់ចុះដើម្បីត្រលប់ទៅជួរប្រមូលដ៏ធំទូលាយពី 1,600 - 1,700 ពិន្ទុដែលបានបង្កើតឡើងក្នុងរយៈពេលពីរត្រីមាសកន្លងមក។

តើភាគហ៊ុនមួយណាដែល "ឈឺក្បាល" បំផុតនៅពេលព្យុះ និងទឹកជំនន់ធ្វើឱ្យមានការបំផ្លិចបំផ្លាញ?

ការពិតដែលថា VN-Index នៅតែរក្សាការបិទនៅខាងលើ MA20 (តម្លៃជាមធ្យមនៃវគ្គជួញដូរថ្មីៗបំផុតចំនួន 20) ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលបានងើបឡើងវិញបន្តិចគឺជាសញ្ញាវិជ្ជមានដែលបង្ហាញថាលំហូរសាច់ប្រាក់កំពុងត្រលប់មកវិញជាបណ្តើរៗ នៅពេលដែលទីផ្សារបង្ហាញសញ្ញានៃការងើបឡើងវិញ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមលោក Khoa ប្រសិនបើយើងពិចារណាលើរចនាសម្ព័ន្ធផ្ទៃក្នុងនៃទីផ្សារ ចំនួនភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងតម្លៃនៅលើ HoSE កាលពីសប្តាហ៍មុន បើយោងតាមការវាស់វែងមានត្រឹមតែប្រហែល 42% ប៉ុណ្ណោះបើធៀបនឹងប្រហែល 61% កាលពីសប្តាហ៍មុន។

លោក Khoa បាននិយាយថា "ទោះបីជាទីផ្សារបានងើបឡើងវិញក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសន្ទស្សន៍ក៏ដោយ និន្នាការរីករាលដាលមិនខ្លាំងពេកទេ ហើយការកើនឡើង និងការថយចុះនៃភាគហ៊ុនមានកម្រិតខ្ពស់នៃភាពខុសគ្នា" ។

បច្ចុប្បន្ន​ប្រទេស​វៀតណាម​កំពុង​ទទួល​រង​ផល​ប៉ះ​ពាល់​ពី​គ្រោះ​មហន្តរាយ​ធម្មជាតិ និង​ទឹក​ជំនន់​ដែល​អូស​បន្លាយ​ពេល​យូរ។ បើ​តាម​លោក Khoa អាកាសធាតុ​ខ្លាំង​ក្នុង​រយៈ​ពេល​ពីរ​ឆ្នាំ​កន្លង​មក​នេះ​បាន​បង្ក​ការ​ខូច​ខាត​យ៉ាង​ខ្លាំង។ ការប្រើប្រាស់អាចរងផលប៉ះពាល់នៅពេលដែលផ្នែកមួយនៃធនធានរបស់មនុស្ស និងអាជីវកម្មត្រូវតែលះបង់ដើម្បីយកឈ្នះលើផលវិបាកនៃព្យុះ។

ទាក់ទងនឹងក្រុមភាគហ៊ុននៅក្នុងផ្សារហ៊ុន លោក ខូវ បានវាយតម្លៃថា ធានារ៉ាប់រងគឺជាក្រុមដែលរងផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានបំផុត ដោយសារអត្រាសំណងអាចកើនឡើងខុសប្រក្រតី ប៉ះពាល់ដល់លទ្ធផលអាជីវកម្ម និងមនោសញ្ចេតនាអ្នកវិនិយោគចំពោះឧស្សាហកម្មនេះ។

លទ្ធភាពនៃការផ្លាស់ប្តូរការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមឧស្សាហកម្មបន្ទាប់ពីទឹកជំនន់

លោក Bui Van Huy នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវការវិនិយោគនៅ FIDT បាននិយាយថា គ្រោះមហន្តរាយធម្មជាតិ និងអាកាសធាតុខ្លាំងក្នុងឆ្នាំ 2025 កំពុងបង្កការខូចខាតខ្លាំងជាងឆ្នាំ 2024 ហើយការវាយតម្លៃជាច្រើនបានបង្ហាញថាការខាតបង់ សេដ្ឋកិច្ច អាចស្មើនឹង 2% នៃ GDP ឬខ្ពស់ជាងនេះ។ លោក Huy បាន​បន្ត​ថា​៖ «​នេះ​ដាក់​សម្ពាធ​លើ​ការ​រំពឹង​ទុក​អំពី​កំណើន​អតិផរណា និង​ហានិភ័យ​របស់​វិនិយោគិន​»។

យោងតាមអ្នកជំនាញ FIDT ការរំខានក្នុងការដឹកជញ្ជូន ភស្តុភារ ផលិតកម្ម កសិកម្ម ជលផល និងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់អាចជំរុញឱ្យតម្លៃម្ហូបអាហារធ្វើឱ្យទីផ្សារមានការប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងបរិបទនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងអត្រាការប្រាក់ដ៏រសើប។

លើសពីនេះ លោក ហ៊ុយ ជឿជាក់ថា ចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគ ដូច្នេះមានទំនោរទៅរករដ្ឋការពារ។ លំហូរសាច់ប្រាក់កាត់បន្ថយការទទួលយកហានិភ័យ ទុកឧស្សាហកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ និងផ្លាស់ប្តូរទៅអាជីវកម្មដែលមានស្ថិរភាពខ្ពស់ ឬទាក់ទងនឹងតម្រូវការកសាងឡើងវិញ។

នេះបង្កើតភាពខុសគ្នាយ៉ាងច្បាស់រវាងវិស័យ៖ កសិកម្ម នេសាទ និងអាហារប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការថយចុះទិន្នផល និងការកើនឡើងនៃការចំណាយ។ ការធានារ៉ាប់រងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការទូទាត់សំណងក្នុងរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងនៃតម្រូវការសម្រាប់ការធានារ៉ាប់រងអចលនទ្រព្យ។ ទន្ទឹមនឹងនោះ សំណង់ សម្ភារសំណង់ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ មានទស្សនវិស័យវិជ្ជមាន ដោយសារតម្រូវការជួសជុល និងស្តារហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ បន្ទាប់ពីគ្រោះមហន្តរាយធម្មជាតិ។ ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ដូចជាអគ្គិសនី ទឹក និងថាមពលត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ដោយផលប៉ះពាល់ចម្រុះ ប៉ុន្តែជាទូទៅមានភាពធន់ជាងមុន ដោយសារតម្រូវការមានស្ថេរភាព។

ជាទូទៅ បើតាមលោក ហ៊ុយ ផលប៉ះពាល់នៃគ្រោះមហន្តរាយធម្មជាតិនៅលើទីផ្សារគឺមានរយៈពេលខ្លីជាចម្បង ដោយផ្តោតលើចិត្តសាស្ត្រប្រុងប្រយ័ត្នរបស់អ្នកវិនិយោគ ជាជាងការផ្លាស់ប្តូរនិន្នាការទីផ្សារ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងបរិបទនៃអថេរម៉ាក្រូជាច្រើន គ្រោះមហន្តរាយធម្មជាតិបានក្លាយជាកត្តាជំរុញដំណើរការនៃភាពខុសគ្នា និងបង្ខំអ្នកវិនិយោគឱ្យផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀតលើគុណភាពនៃសហគ្រាស។ ឱកាសនឹងក្លាយជាកម្មសិទ្ធិរបស់ឧស្សាហកម្មដែលទាក់ទងនឹងការកសាងឡើងវិញ ឬសហគ្រាសដែលមានសមត្ថភាពងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យបានយ៉ាងល្អនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការប្រែប្រួលអាកាសធាតុដែលកាន់តែស្មុគស្មាញ។

សម្ពាធពីពិភពលោក

* លោកស្រី Tran Thi Ngoc Hoa - អ្នកវិភាគមូលបត្រ Mirae Asset (វៀតណាម)៖

- VN-Index អាចឈានដល់កម្រិត 1,700 ប្រសិនបើត្រូវបានគាំទ្រដោយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលប្រសើរឡើង និងកាត់បន្ថយសម្ពាធលក់ពីវិនិយោគិនបរទេស។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាំបាច់ត្រូវសង្កេតមើលសម្ពាធបន្ថែមទៀតពីទីផ្សារភាគហ៊ុនពិភពលោក ជាមួយនឹងកម្រិតគាំទ្រដ៏សំខាន់មួយនៅតំបន់ 1,630។

កត្តាសំខាន់ៗដែលត្រូវមើលរួមមាន: ការរំពឹងទុកជាវិជ្ជមានសម្រាប់ត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 និង 2026; គោលដៅកំណើនសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយមហិច្ឆតានៅឆ្នាំ 2026 ជាមួយនឹងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបកើនឡើង 10% ឬខ្ពស់ជាងនេះ រួមជាមួយនឹងគោលនយោបាយគាំទ្រជាច្រើន គោលនយោបាយសារពើពន្ធពង្រីក អមដោយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុសកម្ម និងអាចបត់បែនបាន។

ត្រឡប់ទៅ ប្រធានបទ

ប៊ិន ខាន់

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/thiet-hai-do-lu-lut-thien-tai-mot-nhom-co-phieu-dau-dau-dong-tien-se-dich-sang-nhom-nao-20251124112712743.htm