ទស្សនវិស័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន៖ ផ្នែកទី 2: តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីទទួលបានជោគជ័យ "នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់"?

ការរំពឹងទុករបស់វៀតណាមក្នុងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនដោយជោគជ័យនៅឆ្នាំនេះគឺមានភាពវិជ្ជមាន។ ដូច្នេះតាមគំនិតរបស់អ្នក តើវៀតណាមគួរធ្វើយ៉ាងណាដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយជោគជ័យ?

- អាចនិយាយបានថា បច្ចុប្បន្ននេះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានភាគហ៊ុនច្រើនណាស់ ប្រហែល 1,500 ក្រុមហ៊ុន និងលេខកូដភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែមូលធននីយកម្មមានចំនួនតិចណាស់ ព្រោះក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីមានដើមទុនតិចតួច គឺត្រឹមតែប្រហែល 200 - 300 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ។ ប្រសិនបើទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយជោគជ័យ ចាំបាច់ត្រូវពិនិត្យក្រុមហ៊ុន និងលេខកូដភាគហ៊ុនទាំងនេះ។ ឧទាហរណ៍ នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនបរទេស ទីផ្សារនីមួយៗមានសហគ្រាសចុះបញ្ជីត្រឹមតែ 500 - 700 ប៉ុន្តែមូលធននីយកម្មនៃសហគ្រាសមានទំហំធំណាស់ប្រហែល 2 - 3 ពាន់លានដុល្លារ។ នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម ចំនួនក្រុមហ៊ុនដែលមានដើមទុនចាប់ពី 1 ពាន់លាន USD ឬច្រើនជាងនេះគឺតូចណាស់ មានតែសហគ្រាសរាប់សិបប៉ុណ្ណោះ (ជាទូទៅគេហៅថា VN 30)។ ដូច្នេះហើយ បន្ទាប់ពីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារដោយជោគជ័យ ខ្ញុំគិតថា ចាំបាច់ត្រូវរៀបចំស្តង់ដារ និងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដើម្បីចម្រោះក្រុមហ៊ុនខ្នាតតូច និងមធ្យមមួយចំនួន ដើម្បីធ្វើឱ្យទីផ្សារកាន់តែមានតម្លាភាព ដោយហេតុនេះជួយវិនិយោគិនមានបរិយាកាសល្អប្រសើរក្នុងការវិនិយោគ។

ជាឧទាហរណ៍ បទប្បញ្ញត្តិកំណត់ថាក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលធននីយកម្មយ៉ាងហោចណាស់ 1,000 ពាន់លានដុងត្រូវតែចុះបញ្ជីនៅក្នុងផ្សារហ៊ុន។ ដោយសារតែក្រុមហ៊ុនដែលមានដើមទុនកម្រិតនេះច្រើនតែត្រូវមានអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មល្អ និងមានប្រព័ន្ធស្តង់ដារគណនេយ្យអន្តរជាតិ។ នេះជាអ្វីដែលត្រូវធ្វើ។ ចំណុចនោះគឺថា យើងមិនត្រូវការក្រុមហ៊ុន ឬភាគហ៊ុនច្រើនពេកទេ ប៉ុន្តែយើងត្រូវការគុណភាពក្រុមហ៊ុន។ ប្រទេសខ្លះមានបទប្បញ្ញត្តិខ្ពស់ដើម្បីពិនិត្យក្រុមហ៊ុនសម្រាប់ការចុះបញ្ជី ឧទាហរណ៍ អារ៉ាប៊ីសាអូឌីតមានភាគហ៊ុនត្រឹមតែ 500 ប៉ុន្តែមូលធនប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន 500 នេះឡើងដល់ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។

ជាការពិតវាត្រូវតែបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវគុណភាពនៃអាជីវកម្ម។ នេះបង្ខំឱ្យអាជីវកម្មអនុវត្តតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិលើស្តង់ដារគណនេយ្យ និងសវនកម្ម និងបង្កើនការបញ្ចេញព័ត៌មានប្រកបដោយតម្លាភាព ដោយមិនលាក់បាំងព័ត៌មាន។ នោះជាគោលការណ៍។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើតម្រូវការបែបនេះត្រូវបានទាមទារ ក្រុមហ៊ុនតូចៗនឹងស្ទើរតែមិនមានធនធានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញតម្រូវការទាំងនេះ។ មិនត្រូវនិយាយនោះទេ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារមានស្តង់ដារ វិនិយោគិននឹងអាចជ្រើសរើសភាគហ៊ុនល្អ បង្កើនទំហំជួញដូរ បង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដោយហេតុនេះទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់កាន់តែច្រើនទៅកាន់ប្រទេសវៀតណាម។ នៅពេលដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ ហានិភ័យត្រូវបានកាត់បន្ថយ ដែលនឹងកាត់បន្ថយហានិភ័យក្នុងប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកវិនិយោគ និងបង្កើនតម្លាភាព និងប្រសិទ្ធភាព។

តើអាចយល់ថានឹងមិនមានការរៀបចំទីផ្សារដូចដែលបានកើតឡើងកាលពីអតីតកាលទេ?

- ខ្ញុំអាចបញ្ជាក់បាន។ ព្រោះថានៅពេលដែលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារនោះ រឿងដំបូងគឺការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវតម្លាភាព និងប្រសិទ្ធភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន ដើម្បីទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ពីអ្នកវិនិយោគបរទេស។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនបរទេសចូលមក ពិតណាស់ពួកគេនឹងជ្រើសរើសភាគហ៊ុន និងក្រុមហ៊ុនដែលមានតម្លាភាពក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ប្រព័ន្ធគណនេយ្យ និងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម។ ប្រសិនបើកត្តាទាំងអស់នេះមានវត្តមាន វានឹងបង្កើតទំនុកចិត្តយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ ជាពិសេសអ្នកវិនិយោគធំៗ។ ហើយនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនចង់ទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ធំពីអ្នកវិនិយោគបរទេស ពួកគេត្រូវបានបង្ខំឱ្យធ្វើស្តង់ដារប្រព័ន្ធអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មទាំងមូល។ នៅពេលដែលព័ត៌មានមានតម្លាភាព ទីផ្សារមានតម្លាភាព យោងទៅតាមប្រព័ន្ធអន្តរជាតិ នោះជាការពិតណាស់ វាមិនមានការរៀបចំតម្លៃនោះទេ។ នេះមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌទាំងអស់ត្រូវបានបំពេញ វានឹងបង្កើតទំនុកចិត្តដល់អ្នកវិនិយោគ ហើយមិនត្រឹមតែវិនិយោគិនបរទេសប៉ុណ្ណោះទេ វិនិយោគិនក្នុងស្រុកក៏នឹងមកផងដែរ។ ហើយអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់អាជីវកម្មក៏នឹងកាន់តែច្រើនផងដែរ។ នេះក៏នឹងលើកកម្ពស់ជំហរជាតិនៅពេលទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមល្បីល្បាញក្នុងពិភពលោក។

Doanh nghiệp niêm yết cần chuẩn hóa hệ thống quản trị để tạo niềm tin cho nhà đầu tư. (Ảnh minh họa: TTXVN)

សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីចាំបាច់ត្រូវធ្វើស្តង់ដារប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងរបស់ពួកគេ ដើម្បីបង្កើតទំនុកចិត្តសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ (រូបភាព៖ VNA)

តើមានបញ្ហាប្រឈមអ្វីខ្លះសម្រាប់ទីផ្សារហ៊ុនវៀតណាមពេលវាត្រូវបានគេដំឡើងដោយជោគជ័យ?

- ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារគឺពិបាក ប៉ុន្តែការរក្សាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនោះគឺមានសារៈសំខាន់។ ប្រទេសមួយចំនួនក៏ត្រូវបានកាត់ចោលផងដែរ ដែលមានន័យថាពួកគេបរាជ័យក្នុងការរក្សាចំណាត់ថ្នាក់។ ឧទាហរណ៍ថ្មីៗបំផុតគឺ អាហ្សង់ទីន ដែលត្រូវបានដំឡើងដោយជោគជ័យ ប៉ុន្តែទីបំផុតបរាជ័យក្នុងការបន្តនៅក្នុងលីក ហើយត្រូវបានកាត់ចោល។ ដូច្នេះ ការរក្សាចំណាត់ថ្នាក់គឺសំខាន់ ហើយក៏ជាបញ្ហាប្រឈមធំផងដែរនៅពេលដំឡើងឋានៈដោយជោគជ័យ។

ជាការពិត នៅពេលដែលទីផ្សារត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយជោគជ័យ លំហូរទុននឹងកើនឡើង សូម្បីតែកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលមានការកើនឡើងភ្លាមៗ អ្នកវិនិយោគក៏អាចដកប្រាក់ភ្លាមៗដែរ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅពេលដែលវិនិយោគិនដាក់លុយរាប់សិប ឬរាប់រយលានដុល្លារចូលទៅក្នុងទីផ្សារ ប៉ុន្តែបន្ទាប់ពីប៉ុន្មានថ្ងៃ អ្នកវិនិយោគមានអារម្មណ៍ថាមានអ្វីមួយខុស មានបាតុភូតនៃឧបាយកលទីផ្សារ វិនិយោគិននឹងដកខ្លួនចេញយ៉ាងច្រើន។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើមានការដកប្រាក់យ៉ាងច្រើននោះ ទីផ្សារនឹងដួលរលំ ដែលនឹងធ្វើឱ្យមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

ដូច្នេះដើម្បីរក្សាចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សារភាគហ៊ុនឱ្យបានជោគជ័យ តើវៀតណាមត្រូវធ្វើអ្វីខ្លះ?

- ដើម្បីរក្សាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងប្រកបដោយជោគជ័យ វៀតណាមត្រូវកំណត់ស្តង់ដារតឹងរឹងសម្រាប់អាជីវកម្មរបស់ខ្លួន។ តម្រូវឱ្យអាជីវកម្មទាំងនេះកែលម្អ និងធ្វើស្តង់ដារអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម គោរពតាមស្តង់ដារគណនេយ្យ និងសវនកម្មអន្តរជាតិ។ នេះគឺជាអ្វីដែលសំខាន់បំផុត។ ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងការលើកកំពស់គុណភាពនៃអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មមិនផ្អែកលើបក្ខពួកនិយមទៀតទេ។ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវបានចុះបញ្ជី វាត្រូវតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយយោងទៅតាមប្រព័ន្ធអន្តរជាតិ និងបង្កើនការបញ្ចេញព័ត៌មាន។ នោះមានន័យថា ព័ត៌មានទាំងអស់ត្រូវតែត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយចាប់ពីព័ត៌មានស្តីពីការតែងតាំងគណនេយ្យករ ការតែងតាំងអ្នកគ្រប់គ្រងអាជីវកម្ម ការគ្រប់គ្រងអាជីវកម្ម និងស្តង់ដារគណនេយ្យ។ មានតែពេលនោះទេដែលយើងអាចរក្សាទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគ រក្សាអ្នកវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារ ហើយដោយហេតុនេះទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគសក្តានុពលផ្សេងទៀត។

លើសពីនេះ រដ្ឋត្រូវតែមានគោលនយោបាយ និងស្ថាប័នរឹងមាំជាងមុន ដើម្បីដាក់ទណ្ឌកម្មលើករណីដែលសហគ្រាសចុះបញ្ជីមិនស្របតាមស្តង់ដារ។ លើសពីនេះ គោលនយោបាយម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចមានស្ថិរភាពក៏ត្រូវការផងដែរ ហើយប្រតិបត្តិការរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវតែឆ្លើយតបទៅនឹងការរក្សាអត្រាការប្រាក់ និងអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលមានស្ថិរភាព។

ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារគឺពិបាក ប៉ុន្តែការរក្សាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនោះគឺមានសារៈសំខាន់ ប្រទេសមួយចំនួនក៏ត្រូវបានកាត់ចោលផងដែរ ដែលមានន័យថាពួកគេបរាជ័យក្នុងការរក្សាចំណាត់ថ្នាក់។ ឧទាហរណ៍ថ្មីៗបំផុតគឺ អាហ្សង់ទីន ដែលត្រូវបានដំឡើងដោយជោគជ័យ ប៉ុន្តែទីបំផុតបរាជ័យក្នុងការបន្តនៅក្នុងលីក ហើយត្រូវបានកាត់ចោល។ ដូច្នេះ ការរក្សាចំណាត់ថ្នាក់គឺសំខាន់ ហើយក៏ជាបញ្ហាប្រឈមធំផងដែរនៅពេលដំឡើងឋានៈដោយជោគជ័យ។

អរគុណច្រើន!

Hoang Tu (សម្តែង)

ប្រភព៖ https://baophapluat.vn/trien-vong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-bai-2-cach-nao-tru-hang-thanh-cong-post543363.html