គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋពង្រឹងដំណោះស្រាយឆ្ពោះទៅរកគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន

ថ្មីៗនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ (SSC) បានស្នើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមឯកសារច្បាប់ ព្រមទាំងសម្របសម្រួលយ៉ាងសកម្មជាមួយក្រសួង និងសាខាពាក់ព័ន្ធ ដើម្បីអនុវត្តយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់នូវដំណោះស្រាយ ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់ស្ថាប័នវាយតម្លៃទីផ្សារជាបណ្តើរៗ ឆ្ពោះទៅគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមពីព្រំដែនឆ្ពោះទៅរកភាពរីកចម្រើន។

ជាពិសេស ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ និងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានរៀបចំកិច្ចប្រជុំការងារ ការផ្លាស់ប្តូរ និងកិច្ចសន្ទនាជាច្រើនជាមួយស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងវាយតម្លៃអន្តរជាតិ ដូចជាធនាគារពិភពលោក (WB), MSCI, FTSE Russell, សមាគមអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើសកល (AGC), សមាគមឧស្សាហកម្មមូលបត្រអាស៊ី និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ (ASIFMA); អង្គការទាំងនេះសុទ្ធតែវាយតម្លៃខ្ពស់ចំពោះកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងកំណែទម្រង់របស់វៀតណាម។

ដាក់ពង្រាយប្រព័ន្ធ KRX បន្ទាប់ពីការធ្វើតេស្តដោយសមាជិក រំពឹងថានឹងដំណើរការនៅខែឧសភា ឬខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025។ (រូបភាព៖ KT)

ដើម្បីបន្តសម្របសម្រួលសកម្មភាពជួញដូររបស់វិនិយោគិនបរទេសនៅវៀតណាមឆ្ពោះទៅគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន តំណាងគណៈកម្មាធិការមូលបត្ររដ្ឋបានឲ្យដឹងថា ដំណោះស្រាយជាច្រើននឹងត្រូវអនុវត្តនៅឆ្នាំ២០២៥។

អាស្រ័យហេតុនេះ ទាក់ទងនឹងការអនុវត្តសារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ស្តីពីការបង្ហាញព័ត៌មានរបស់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស (FIIs) ដែលមិនទិញភាគហ៊ុនឡើងវិញ៖ យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិនៃសារាចរលេខ 68 ក្នុងករណី FIC មិនទិញភាគហ៊ុនមកវិញ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ (SC) ដែល FIC ដាក់ព័ត៌មានអំពីប្រតិបតិ្តការរបស់តំណាង FIC នឹងបង្ហាញព័ត៌មានអំពីប្រតិបត្តិការដែលមិនត្រូវបានអនុញ្ញាត។ នៃ FIC ។ FTSE Russell បានស្នើឱ្យបង្ហាញតែព័ត៌មានអំពីអង្គការមិនមែនពាណិជ្ជកម្ម ដោយមិនចាំបាច់បង្ហាញព័ត៌មានអំពីតំណាងរបស់អង្គការនោះទេ។ ទាក់ទងនឹងខ្លឹមសារនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានស្នើឱ្យធ្វើវិសោធនកម្មឧបសម្ព័ន្ធនៃការបង្ហាញព័ត៌មាននៅក្នុងសារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ក្នុងទិសដៅនៃការដកចេញនូវខ្លឹមសារនៃការបញ្ចេញព័ត៌មានស្តីពីអត្តសញ្ញាណអ្នកតំណាងដែលមានការអនុញ្ញាត ដែលត្រូវអនុវត្តនៅឆ្នាំ 2025។

លើសពីនេះ បច្ចុប្បន្ននេះមានវិធីផ្សេងគ្នាក្នុងការគ្រប់គ្រងរវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅពេលអនុវត្តប្រតិបត្តិការមិនផ្តល់ប្រាក់មុន (NPF) ជាពិសេសបញ្ជីមូលបត្រដែលប្រើប្រាស់សេវា NPF ត្រូវបានកំណត់នៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួន។ ការកំណត់ចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវការនៅពេលធ្វើការបញ្ជាទិញដើម្បីទិញភាគហ៊ុនប្រែប្រួលរវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បច្ចុប្បន្ននេះមិនមានការយល់ស្របលើដំណើរការនៃការដោះស្រាយ "ការជួញដូរដែលបរាជ័យ" ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រទេ (ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លះលក់មូលបត្រ ខ្លះអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនទិញពួកគេមកវិញ)។ ការចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀង/កិច្ចសន្យាជាមួយអតិថិជនរវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រគឺខុសគ្នា។ ទាក់ទងនឹងខ្លឹមសារខាងលើ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានពិភាក្សាជាមួយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ហើយបានស្នើឱ្យពួកគេយល់ព្រមលើវិធីសាស្រ្តដោះស្រាយ និងកាត់បន្ថយភាពខុសគ្នាជាអប្បបរមានៅពេលអនុវត្តសេវាកម្ម។

ទាក់ទង​នឹង​ការ​រក្សា​បន្ទប់​សម្រាប់​វិនិយោគិន​បរទេស​ពេល​ធ្វើ​ប្រតិបត្តិការ​ទិញ​ភាគហ៊ុន​ពី​ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​មកវិញ។ យោងតាមសារាចរលេខ 68 នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រប្រើប្រាស់លុយដើម្បីទូទាត់ប្រតិបត្តិការ NPF ប៉ុន្តែវិនិយោគិនបរទេសខ្វះលុយ មូលបត្រត្រូវបានកត់ត្រានៅក្នុងគណនីកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បន្ទប់បរទេសដែលទំនេរអាចនឹងត្រូវបានទិញចេញ ដែលនាំឱ្យវិនិយោគិនបរទេសមិនអាចធ្វើប្រតិបត្តិការទិញវិញបាន។ ដូច្នេះ NDTCN ស្នើឱ្យរក្សាបន្ទប់បរទេសដើម្បីឱ្យ NDTCN អាចអនុវត្តប្រតិបត្តិការទិញវិញបាន។ ប្រព័ន្ធ KRX នឹងអនុញ្ញាតឱ្យរក្សាបន្ទប់រហូតដល់ T+3 ។ ដាក់ពង្រាយប្រព័ន្ធ KRX បន្ទាប់ពីការធ្វើតេស្តដោយសមាជិក រំពឹងថានឹងដំណើរការនៅខែឧសភា ឬខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025។

កាត់បន្ថយពេលវេលាបើកគណនីសម្រាប់សកម្មភាពវិនិយោគដោយប្រយោល។

សម្រាប់ការអនុវត្តប្រព័ន្ធទំនាក់ទំនងអេឡិចត្រូនិករវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងធនាគារសន្សំ (STP)។ ការកសាងប្រព័ន្ធផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានរវាងធនាគារថែរក្សា (CS) និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ (CS) ដើម្បីបម្រើសកម្មភាពជួញដូរមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគដែលបើកគណនីអ្នកថែរក្សានៅ CS (ប្រព័ន្ធ STP) ។ លើសពីនេះ VSDC ក៏មានគម្រោងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវប្រព័ន្ធនេះ ដើម្បីប្រើប្រាស់អគ្គិសនីស្តង់ដារ SWIFT ក្នុងរយៈពេល 1 ឆ្នាំ។

VSDC បានបញ្ចប់ការបន្ថែមមុខងារថ្មីលើប្រព័ន្ធវិបផតថលទំនាក់ទំនងអេឡិចត្រូនិចបច្ចុប្បន្នសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងផ្ទះឈ្មួញជើងសា ដើម្បីប្រើប្រាស់ដើម្បីផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មាន ដើម្បីបម្រើដល់សកម្មភាពជួញដូរមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគដែលបើកគណនីបញ្ញើនៅតាមផ្ទះឈ្មួញកណ្តាល។ បច្ចុប្បន្នប្រព័ន្ធមូលដ្ឋានត្រូវបានបញ្ចប់ VSDC បានធ្វើការសាកល្បងជាមួយសមាជិកទីផ្សារ ហើយនឹងដាក់ឱ្យដំណើរការនៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025។

សម្រាប់ផែនទីបង្ហាញផ្លូវនៃការអនុវត្តប្រព័ន្ធ KRX សូមផ្សព្វផ្សាយយ៉ាងពេញលេញនូវភាពច្នៃប្រឌិត ភាពខុសប្លែក និងលក្ខណៈពិសេសល្អជាង។ ផ្សារហ៊ុន និង VSDCs នឹងប្រកាសពីមុខងារ និងមុខងារថ្មីនៃប្រព័ន្ធ KRX មុនពេលប្រព័ន្ធ KRX ត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការ ដូច្នេះទីផ្សារអាចយល់បានពេញលេញអំពីប្រព័ន្ធ KRX ។ ផ្សារហ៊ុន និង VSDCs បានអនុវត្តភ្លាមៗ ហើយរាយការណ៍ទៅគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ។

អនុវត្តគណនីជួញដូរមេ។ គណនីជួញដូររួម (OTA) គឺជាគណនីដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិទិញ/លក់មូលបត្រក្នុងពេលដំណាលគ្នាសម្រាប់មូលនិធិទាំងអស់ដែលក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង ហើយមិនចាំបាច់ប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញទិញ/លក់ដាច់ដោយឡែកនៅលើគណនីមូលនិធិនីមួយៗដូចករណីបច្ចុប្បន្ននោះទេ។ ការអនុវត្តគណនីជួញដូរទូទៅ នឹងជួយវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស និងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ សម្រួលការដាក់បញ្ជាទិញសម្រាប់មូលនិធិ និងធានាឱ្យមានការផ្គូផ្គងការបញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃដូចគ្នាសម្រាប់មូលនិធិនីមួយៗដែលក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង។

គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋកំពុងស្រាវជ្រាវដើម្បីអនុវត្តទិសដៅដំបូងសម្រាប់មូលនិធិវិនិយោគបរទេស។ ជាពិសេស សារាចរណែនាំ 120/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានពិចារណាដើម្បីធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមដើម្បីបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិលើគណនីទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ។ បញ្ជាក់ពីដំណើរការនៃការបែងចែកការបញ្ជាទិញប្រតិបត្តិការសរុប ដើម្បីលម្អិតគណនេយ្យទៅក្នុងមូលនិធិ និងផលប័ត្រមូលនិធិ។

ស្តីពីការអនុវត្តយន្តការ CCP សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។ កិច្ចការមួយចំនួនដើម្បីអនុវត្តយន្តការ CCP ចាំបាច់ត្រូវធ្វើ ដូចជាការបង្កើតក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ VSDC ។ បញ្ចប់ដំណើរការទូទាត់រវាង VSDC និងសមាជិក; អនុញ្ញាតឱ្យធនាគារពាណិជ្ជក្លាយជាសមាជិកបោសសម្អាត។ យន្តការ CCP ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងត្រូវបានអនុវត្តនៅឆ្នាំ 2026 ។

ទាក់ទង​នឹង​ការ​បង្កើត​ក្រុម​សន្ទនា​គោល​នយោបាយ​ដើម្បី​ពិភាក្សា​ជាមួយ​ស្ថាប័ន​គ្រប់គ្រង​ពី​ការ​លំបាក​និង​បញ្ហា​របស់​អ្នក​វិនិយោគ​បរទេស។ ក្រុមពិភាក្សាគោលនយោបាយមានភារកិច្ចធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជាប្រចាំនូវបញ្ហាដែលចាំបាច់ត្រូវដោះស្រាយ ដើម្បីជួយវិនិយោគិនបរទេស (FIIs) មានបទពិសោធន៍ទីផ្សារល្អបំផុតក្នុងវិសាលភាពនៃបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ ដោយហេតុនេះគាំទ្រដល់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ ក្រុមពិភាក្សាគោលនយោបាយរួមមានសមាជិកមកពីគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ និងអ្នកជំនាញ មូលនិធិវិនិយោគ អង្គការវិនិយោគអន្តរជាតិ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាលមួយចំនួន។ យោងតាមគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ នេះនឹងធ្វើនៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025។

ជាចុងក្រោយ ដើម្បីបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបន្ថែមទៀតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស ធនាគាររដ្ឋកំពុងបង្កើតសារាចរណ៍មួយជំនួសសារាចរលេខ 05/2014/TT-NHNN ដើម្បីសម្រួល និងកាត់បន្ថយពេលវេលាក្នុងការបើកគណនីដើមទុនវិនិយោគដោយប្រយោល។ វិសោធនកម្មនេះត្រូវបានរំពឹងថានឹងបញ្ចប់នៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025។

ផែនការអនុវត្តទាំងនេះមិនត្រឹមតែជួយលើកកំពស់ប្រសិទ្ធភាព និងតម្លាភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបង្កើតនូវមូលដ្ឋានសំខាន់មួយសម្រាប់ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ និងទាក់ទាញទុនវិនិយោគអន្តរជាតិនាពេលខាងមុខ។