마산 소비자(Masan Consumer Corporation, 이하 마산소비자)의 MCH 주가는 상승세를 이어가며 꾸준히 최고치를 경신했습니다. 6월 28일 장 마감 시점에 마산소비자 주가는 주당 222,000동(VND)을 기록하며 연초 대비 154% 상승했습니다.
유통 주식 7억 1,750만 주를 보유한 이 코드의 시가총액은 159조 2,850억 동(약 64억 달러)에 달합니다. 이 수치는 모회사인 마산 그룹(MSN)을 비롯해 마산 하이테크 머티리얼즈(MHT), 넷코(NET), 마산 미트라이프(MML), 비나카페 비엔 호아(VCF) 등 그룹 내 다른 상장사들의 시가총액을 능가합니다. MCH의 시가총액을 모두 합산하면 현재 MSN, MHT, NET, MML, VCF의 시가총액을 합친 것보다 높습니다.
가까운 미래에 MCH가 호치민시 증권거래소(HOSE)에 상장되면 Masan Consumer는 증권거래소에서 가장 높은 시가총액 가치를 가진 상위 10개 기업에 포함되고 Vn-Index의 주요 지수에 포함될 가능성이 있어 MCH를 주식 시장의 대형 펀드의 보유 포트폴리오에 포함시키는 데 기여할 것입니다.예를 들어 유사한 시가총액으로 Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank의 VPB 주식은 현재 VN30 지수를 시뮬레이션하는 펀드인 DCVFMVN30 펀드의 포트폴리오 가중치에서 6%를 차지하고 있으며 순자산 가치가 18억 달러가 넘는 베트남 주식 시장에 투자하는 가장 큰 외국 펀드 중 하나인 VEIL 펀드에서 8.5%를 차지합니다.두 펀드 모두 Dragon Capital Fund Management Company에 속합니다.위와 같은 잠재력을 고려할 때 MCH가 HOSE에 상장되고 많은 펀드가 매수하면 Masan Consumer의 주가는 여전히 크게 상승할 여지가 있습니다.
마산 컨슈머의 재무 보고서에 따르면 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 2023년에는 매출과 EBITDA가 각각 29조 660억 동과 7조 4,310억 동으로 사상 최대치를 기록했습니다. 주주들은 100%(주당 10,000동)의 현금 배당을 승인했습니다. 마산 컨슈머의 주가 또한 주식 시장에서 꾸준히 상승세를 보이며 투자자들의 기대에 부응했습니다.
2024년 1분기까지 회사는 매출 6조 7,270억 동, 순이익 1조 7,050억 동을 달성하여 전년 대비 각각 7.4%, 16.3% 증가했습니다. 매출총이익률은 45.9%로 지속적으로 증가했는데, 이는 2024년 4분기보다 약간 낮고 전년 동기 대비 4% 증가한 수치입니다.
SSI증권에 따르면, 마산컨슈머는 최근 몇 년간 동종 업계 타 기업 대비 눈에 띄는 성장세(2019~2023년 매출 연평균 성장률 10%, 세후 이익 연평균 성장률 11%)를 기록하며 주가 매력도를 높였습니다. 소비 회복, 내수 시장 신제품 출시를 위한 연구 활동, 수출 확대 등으로 마산컨슈머 주가는 2024~2025년에도 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 윈커머스(WinCommerce) 생태계 참여를 통한 경쟁력 확보는 마산컨슈머의 기업 가치를 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 제품 프리미엄화 활동으로 매출총이익률은 45% 이상을 유지하고 있습니다.
최근 주주총회 정보에 따르면, 마산 컨슈머의 전략적 목표는 60억 달러 규모의 대형 브랜드를 소유하고, 제품을 프리미엄화하고, 각 브랜드의 제품 범위를 확대하여 접근 가능한 시장을 베트남 소비자 1억 명에서 전 세계 80억 명으로 확대하는 것입니다.
2024년 소비재 사업의 성장 전망은 경기 회복과 소비자 수요에 대한 기대에 힘입어 뒷받침되고 있으며, 정부가 현재 10%(8%로)의 세율이 적용되는 상품 및 서비스 그룹에 적용되는 부가가치세(VAT) 비율을 2% 인하하는 정책을 승인했기 때문입니다.
또한 마산소비재의 주가 상승 모멘텀은 회사가 2023년부터 현재까지 강력히 추진하겠다고 발표한 일련의 새로운 "스토리"에서도 비롯됩니다. 프리미엄화 전략, 글로벌화, HOSE 상장 계획 등이 그것입니다.
프리미엄화 전략
최근 주주총회에서 마산 컨슈머의 대표이사인 Truong Cong Thang 씨는 회사가 Kokomi, Omachi, Chinsu, Nam Ngu, Wakeup 24/7을 포함하여 매출이 1억 5천만~2억 5천만 달러에 달하는 5대 브랜드를 소유하고 있으며, 지난 7년간 베트남 시장에서 총 매출의 약 80%를 차지했다고 밝혔습니다.
마산 컨슈머의 제품은 친수, 남응우, 오마치 등의 브랜드로 주방에서 사용하는 제품부터 샹테, 넷 등의 욕실에서 사용하는 제품까지, 집에서도 다양한 소비자의 요구를 충족시켜 줍니다. 그리고 자동 끓는 냄비 제품, 자동 밥솥 등으로 실외 시장도 공략합니다.
현재 마산 컨슈머는 동남아시아 및 아시아 지역에서 매출 1위를 목표로 수십억 달러 규모의 6대 브랜드 구축에 집중하고 있습니다. 이는 마산 컨슈머 주가가 계속해서 신기록을 경신하는 원동력이 될 것으로 기대됩니다.
10억 달러 규모의 대형 브랜드를 구축하는 공식은 획기적인 이니셔티브를 통해 소비자 제품을 프리미엄화하고, 각 대형 브랜드의 규모를 확대하고, WIN 멤버십 프로그램과 Point of Life 생태계를 구축하는 데 기반을 두고 있습니다.
"동남아시아에서 최고의 수익을 창출하는 기업이 되고 싶다면 베트남에서 사업을 하거나 주문을 기다릴 수는 없습니다. 베트남의 가장 독특한 제품을 외부의 새로운 땅으로 가져와야 합니다."라고 Truong Cong Thang 씨는 강조했습니다.
Thang 씨는 이러한 목표를 달성하기 위해 Masan Consumer는 6대 브랜드 구축에 집중해야 하며, 마케팅 예산의 80%를 새로운 수요를 창출하고 대브랜드의 규모를 확대하기 위한 부가가치 창출에 사용해야 한다고 말했습니다.
또한, 모든 판매 시점, 전자상거래, WiN 회원의 디지털화 과정은 고객 서비스 품질 향상을 위해 그룹 내 여러 관계자의 지원을 필요로 합니다. 동시에, 미래를 위해 젊고 역동적인 직원 팀을 구축하는 것도 필수적입니다.
글로벌 전략으로 나아가다
4월 25일 오전에 열린 마산그룹 주주총회에서 응우옌 당 광(Nguyen Dang Quang) 이사회 의장은 "마산 컨슈머는 '가문의 전통 다이아몬드'이며, 소비자에게 서비스를 제공한다는 사명에 대한 자부심의 원천입니다."라고 말했습니다.
현재까지 베트남 가구의 98%가 Masan Consumer 제품을 하나 이상 보유하고 있습니다. Masan Consumer는 주방, 냉장고부터 거실, 욕실까지 제품 라인 시스템을 구축해 왔습니다. 약 80억 달러 규모의 시장에서 Masan Consumer는 기본적으로 가정의 모든 필수품을 충족시켜 왔습니다.
하지만 베트남 FMCG 시장 규모가 320억 달러에 달하는 가운데, 마산 컨슈머의 시장 점유율은 아직 5%를 넘지 못했습니다. 따라서 마산 그룹 경영진은 오마치 브랜드의 셀프 보온 훠궈와 셀프 취사 밥을 시작으로, 아웃도어 시장보다 더 크고 고급스러운 시장을 공략하고자 합니다.
2023년은 마산 컨슈머가 "글로벌 진출 - 베트남 브랜드를 세계 로"라는 두 가지 목표를 향해 괄목할 만한 성장을 이룬 한 해였습니다. 하나는 2027년까지 해외 사업 매출의 15%를 달성하는 것입니다. 다른 하나는 베트남 대표 향신료인 친수(Chin-su) 브랜드를 세계적인 브랜드로 확장하여 베트남 향신료를 세계에 알리는 것입니다. 마산 컨슈머는 현재 4%의 성장률을 기록하고 있으며, 2027년까지 연 2~3%의 추가 성장률을 목표로 하고 있습니다. 이는 2027년까지 약 4배에 달하는 성장률입니다.
마산 컨슈머는 "글로벌 진출" 전략을 통해 시장 규모를 131배 확대하여 3조 1,000억 달러에 도달했습니다. 2024년까지 고객 기반을 80억 명으로 확대할 계획입니다. 높은 유동성을 바탕으로 마산 컨슈머의 주가가 꾸준히 상승하는 것은 시장이 그동안 마산 컨슈머의 성과에 대해 강한 신뢰를 갖고 있음을 보여주는 증거입니다.
HOSE에 주식 상장 계획
소비재 산업에서 선두적인 지위를 차지하고 최근 몇 년간 인상적인 사업 성장을 이루었으며, 마산소비재의 주가가 계속해서 새로운 최고치를 경신하고 있어 MCH는 상장 조건을 충족하는 데 어려움이 없습니다(현재 UPCoM에서 거래 중).
마산 컨슈머(Masan Consumer)의 2024년 정기 주주총회에서 현재 유통 중인 모든 MCH 주식을 호찌민시 증권거래소(HOSE)에 상장한다는 중요한 내용이 승인되었습니다. 이는 마산 컨슈머의 주가가 MCH 주식의 발행 능력을 극대화할 수 있도록 하는 잠재적 로드맵을 제시하는 획기적인 결정입니다.
현재 마산그룹(MSN)의 다른 구성원 중 일부는 주식을 상장했는데, 여기에는 비나카페 비엔 호아(VCF)나 넷코(NET)가 포함되는데, 이들의 자본 규모는 마산 컨슈머에 비해 매우 작습니다.
2017년 1월 UPCoM 시장에 처음 상장되어 거래되었을 당시, 마산 컨슈머 주식의 기준가는 주당 9만 동(미조정 가격)이었습니다. 지난 한 해 동안 마산 컨슈머 주식은 세션당 약 6만 3천 주의 평균 거래량을 기록했습니다. 그러나 이 수치는 지난 한 달 동안 3배(세션당 약 26만 주) 증가했습니다.
블룸버그 뉴스의 최신 정보에 따르면 마산 컨슈머는 현재 업컴(UpCom)에 상장되어 있지만, 이 시장의 유동성은 매우 낮은 수준입니다. 따라서 HSBC 분석 보고서는 HOSE 상장으로 전환하는 것이 마산 컨슈머의 주가가 꾸준히 상승하고 유동성이 개선되는 데 도움이 될 것으로 예상하며, 이는 회사가 수년간 쌓아온 뛰어난 역량에 부합하는 결과입니다.
올해 MCH는 32조 5천억 동에서 36조 동 사이의 매출을 달성할 것으로 예상되며, 이는 주로 편의식품, 음료, 가정용품 및 개인 관리 산업의 성장에 기인합니다. 긍정적인 사업 전망에 힘입어 마산 컨슈머의 주가는 현재의 "실적"을 유지할 것으로 예상됩니다.
출처: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/3-growth-motivations-of-Masan-Consumer-stock-price.html
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