주식 시장 반등의 토대.

증시는 강력한 성장세를 보이며 지수와 유동성 모두에서 새로운 기록을 경신했습니다. 이러한 시장 급등은 자본 유입뿐만 아니라 강력한 기업 내부 지원과 개혁에 힘입어 지속 가능한 성장 사이클을 위한 발판을 마련했습니다.

매도세 이후 반등세.

올해 초 대비 약 31% 상승한 VN-Index는 전 세계 상위 10대 우수 증시 지수에 속합니다. 2025년 4월 초 미국 관세 정책으로 인한 급락과 일련의 "변동" 이후 최저치를 기록했던 호치민시 증시 지수는 현재까지 55% 이상 상승했습니다.

더욱 주목할 만한 점은 유동성 상황입니다. 2022년 초 최고치를 기록했던 세션당 28조~30조 VND에 달했던 거래량은 이제 그 기간의 평균 수준으로 떨어졌습니다. 일부 세션에서는 유동성이 30억 달러를 넘어섰는데, 이는 노련한 투자자와 증권사 경영진조차 놀라게 한 수치이며, 연중 중반에 열린 주주총회에서 예상했던 수준을 훨씬 뛰어넘는 것이었습니다.

아그리세코의 분석 담당 이사인 응우옌 안 코아 씨에 따르면, 현재의 상승세는 당초 예상을 훨씬 뛰어넘는 것이지만 논리적으로는 타당합니다. 경제는 8% 이상의 GDP 성장 목표를 달성할 전망이며, 많은 기업들이 상반기에 두 자릿수 성장을 기록했고, 전체 시장은 20% 이상 성장했습니다.

"주식 시장은 기대의 시장입니다. 2026~2030년 성장기에 가까워질수록 투자자들의 신뢰는 더욱 강화되고 있습니다."라고 코아 씨는 강조했습니다. 연초 가장 큰 위험 요소였던 관세 문제도 점차 해결되고 있으며, 신용 및 공공 투자 정책이 동시에 시행되어 주식 시장으로의 자본 유입에 유리한 환경이 조성되고 있습니다.

2023년 이후 외국 자본의 순매도세가 지배적인 위치를 차지하고 있음에도 불구하고, 국내 투자자들, 특히 국내 기관 투자자들의 참여로 인해 순매도 물량을 잘 흡수하고 있습니다. 외국인 투자자들의 누적 순매도 규모는 이제 2024년 한 해 전체 순매도 규모와 거의 맞먹는 수준에 이르렀으며, 외국인 소유 지분율은 2012년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 그러나 전문가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 최근 금리를 인하하고 2025년 마지막 두 차례 회의에서 추가 금리 인하 가능성을 시사함에 따라 이러한 압력이 완화될 수 있다고 전망합니다.

내부 세력의 지원

최근 몇 달간의 강력한 상승세는 우호적인 정책과 자본 유입뿐만 아니라 실물 경제의 건전성에서도 비롯됩니다. 내부 경제 변화와 밀접하게 연관된 주요 증시 상승 사이클에 이어, 현재는 성장과 강력한 발전 의지, 그리고 국가 위상 제고를 위한 노력이 지속되는 시기입니다. 많은 주요 국가에서 성장을 지원하기 위해 시행되고 있는 저금리 환경 외에도, 거시경제적 요인과 통화 정책의 촉매 작용, 그리고 정치국 의 4대 주요 결의안이 베트남이 새로운 시대에 신속하고 지속 가능한 발전을 이루고자 하는 열망을 실현하는 데 기여하고 있습니다.

2025년까지 GDP 성장률 8% 달성 목표는 순조롭게 진행되고 있습니다. 특히, 농업경제협력센터(Agriseco)의 한 전문가에 따르면 올해 공공투자 규모는 10년 만에 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 투자 유입은 부동산, 산업단지, 건설, 자재 등 여러 분야에 파급 효과를 일으켜 일자리 창출, 소비 촉진, 기타 경제 지표 강화에 기여할 수 있습니다. 사업 시행 과정의 장애물 제거 및 이중 지방자치제도 운영 개혁과 더불어 이러한 조치들은 경제 전반의 자본 순환 개선을 뒷받침할 것입니다.

또한, 민간 경제 발전에 관한 결의안 68호는 성장을 주도하는 기업의 역할을 강조하며 생산성 향상, 지배구조 개선, 자본 동원 능력 강화에 대한 기대를 높이고 있습니다. 2025년 3분기 기업 실적은 개혁과 공공 투자의 효과를 명확히 반영하여 투자자들의 신뢰를 확보하는 기반이 될 것으로 예상됩니다.

특히 주식 시장과 관련하여 최근 몇 가지 중요한 문서가 발표되었으며, 이는 새로운 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다. 여기에는 증권법 일부 조항의 시행을 상세히 설명하는 시행령 155/2020/ND-CP를 개정하는 시행령 245/2025/ND-CP와 주식 시장 개선 프로젝트 및 투자자 구조 조정 프로젝트가 포함됩니다.

이번 승격 목표는 설정되었으며, 단기적으로는 승격 기준을 충족하고 FTSE Russell의 2차 신흥 시장 지수 지위를 유지하는 것, 장기적으로는 FTSE Russell의 상위 신흥 시장 지수 및 MSCI의 신흥 시장 지수로 승격하는 것을 목표로 합니다. 더욱 중요한 것은 이러한 목표 달성을 위한 해결책이 내부적인 변화를 통해 이루어진다는 점입니다.

민간 부문 발전을 장려하는 정책은 기업들이 은행 대출에 의존하는 대신 장기 자본 조달 채널로 주식 시장을 활용하도록 더욱 부추기고 있습니다. 오랜 침체기를 거쳐 기업공개(IPO)와 신규 상장이 다시 활발해지면서 주식 공급이 증가하고 상장 기업의 질적 수준이 향상되고 있습니다. 이러한 질적 향상은 주식 시장이 성장 기회를 포착하고 외국 자본을 유치하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 경제 성장 목표에도 부합하여 주식 시장이 더욱 지속 가능한 새로운 사이클로 진입하도록 합니다.

출처: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html