은행 순이자마진은 연말에도 계속 압박을 받고 있다.

자본 비용의 압력

사진 설명 — 고객들이 Vietcombank 본사에서 거래하고 있다. 사진: Tran Viet/VNA

많은 은행 경영진에 따르면, 지난 분기 순이자마진(NIM)은 자본 비용 증가와 자산 수익률 하락이라는 두 가지 주요 요인으로 인해 큰 폭의 하락 압력을 받았습니다. 유동성 부족으로 자본 조달 비용이 증가한 반면, 은행들이 기업과 고객을 위한 금리 지원 정책을 유지하는 한편, 소매 신용이 회복되지 않는 상황에서 기업 신용 비중을 확대하면서 자산 수익률은 하락했습니다.

자본 비용에 대한 압박은 많은 은행의 예대율(LDR)이 100%를 넘어 업계 전체로 110%에 달하는 것에서도 여실히 드러납니다. 연말 높은 신용 수요에 대비한 자금 확보를 위해 많은 은행들이 예금 금리를 인상해야 했는데, 특히 11월에는 소규모 은행들이 개인 저축 금리를 조정하면서 더욱 그렇습니다. 한편, 경기 부양을 위해 대출 금리는 그에 맞춰 인상되지 못했고, 이로 인해 순이자마진(NIM)은 지속적으로 하락했습니다.

FiinGroup Joint Stock Company의 통계에 따르면 27개 은행의 평균 NIM은 3%에 그쳐 2분기 대비 0.1%포인트, 같은 기간 대비 0.3%포인트 하락했으며 2018년 4분기 이후 최저 수준을 기록했습니다.Vietcombank(Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade), BIDV(Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development), VietinBank(Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade)와 같은 국유 상업 은행은 동원 비용이 증가했음에도 불구하고 시장을 지원하기 위해 낮은 대출 금리를 유지하여 NIM을 2~2.6% 범위로 유지했습니다.공동상업 은행의 경우 평균 NIM은 3.6%에서 3.4%로 감소하여 수년 만에 최저 수준을 기록했습니다.Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank(SHB )와 같이 2분기 대비 2%포인트, 같은 기간 대비 2.1%포인트 감소한 은행도 있습니다. 또는 호치민시개발주식상업은행(HDBank)은 2분기 및 같은 기간에 비해 1.2%포인트 감소했습니다.

그러나 신용 성장세 유지와 높은 소매 대출 비중 덕분에 소폭 회복세를 기록한 은행들도 있습니다. 이러한 은행으로는 사이공트엉틴상업은행(Sacombank), 베트남번영은행(VPBank), 오리엔트상업은행(OCB), 군상업은행(MB), 국제상업은행(VIB)이 있습니다. 이들 은행 중 Sacombank는 퐁푸 산업단지 구조조정 대출에서 발생한 이자수익을 통해 성장세를 유지했습니다. VPBank는 순이자마진(NIM) 비율이 5.2%로 가장 높았지만, 같은 기간 대비 0.6%p 낮았습니다.

실제로 많은 은행들이 장기간 우대 대출 상품을 시행한 후 대출 금리를 소폭 인상하기 시작했습니다. 동시에, 많은 은행들이 물리적 네트워크 축소, 디지털 전환 및 자동화를 통해 운영 비용을 최적화하는 데 주력하고 있으며, 이를 통해 고정 비용을 절감하고 순이자마진 감소를 부분적으로 상쇄하고 있습니다.

비엣콤뱅크증권(VCBS) 전문가들은 순이자마진(NIM)을 상쇄하기 위해 대출 금리가 소폭 상승할 수 있지만, 생산, 사업 지원 및 시스템 안전성 확보를 위해 전반적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 전망합니다. BIDV증권(BSC) 또한 자금 조달 및 대출 경쟁으로 인해 순이자마진이 이전 평균 수준인 4% 이상으로 회복하기 어려울 것으로 예상하며, 이로 인해 은행들은 규모 확장 및 고객 유지를 위해 낮은 이익률을 감수해야 할 것으로 보입니다.

회복 전망

단기적으로 순이자마진(NIM)에 대한 압력이 여전히 크지만, 많은 전문가들은 내년 공공 투자 활동이 활성화되면 순이자마진이 개선될 수 있다고 보고 있습니다. 공공 투자 자금이 지급되면 시스템 유동성이 더욱 풍부해져 동원 압력을 완화하고 자본 투입 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다. 동시에 공공 투자는 경제 성장에 주도적인 역할을 하여 신용 수요를 자극하고 자산 수익률 개선과 이익률 유지에 도움이 되는 환경을 조성합니다.

시장 요인 외에도 은행들은 순이자마진(NIM) 회복 여력을 확보하기 위해 신용 포트폴리오와 자본원을 적극적으로 재편하고 있습니다. 베트남 기술상업은행(Techcombank)은 비정기예금(CASA) 비율을 높이고 개인 신용, 특히 수익성이 높은 무담보 대출 상품을 홍보하는 데 주력하고 있습니다. 아시아상업은행(ACB) 또한 수익성 있는 상품에 집중하기 위해 신용 포트폴리오를 재편하는 동시에, 자본 비용을 최적화하기 위해 유연한 금리 구조를 갖춘 새로운 유동성 상품을 연구 개발하고 있습니다.

장기적으로는 Techcombank나 VPBank 모델에 따른 생명보험 회사 설립 추세와 같이 교차판매 생태계를 확대하고 비이자 수입을 늘리면 은행이 기존 순이자 마진에 대한 의존도를 낮추는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

은행 부문의 순이자마진(NIM)은 자금 조달 비용의 급격한 증가와 경기 부양 압력으로 인해 수년 만에 최저 수준을 기록하고 있습니다. 그러나 적극적인 자본 구조조정, 비용 통제, 소매 및 신용 부문으로의 전환, 그리고 공공 투자의 이점은 2026년부터 순이자마진이 회복될 수 있는 토대를 마련할 수 있습니다.

현재의 어려운 상황에서 저렴한 자본, 높은 CASA, 강력한 디지털 생태계, 수익원을 다각화하는 능력을 갖춘 은행은 경쟁 우위를 유지하고 시장 변동에 대한 회복력이 더 강해질 것입니다.

출처: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/bien-lai-rong-ngan-hang-tiep-tuc-chiu-ap-luc-cuoi-nam-20251121195216630.htm