은행의 신용 위험 완충 범위가 좁아지고 있습니다.

바젤 III 시행 및 신용 공간 제거: 은행은 강력하게 차별화될 것입니다.

최근 발간된 2025년 상반기 베트남 은행업계 집중 보고서 "성장에서 회복력 향상으로 - 자본 용량이 베트남 은행 전망을 형성한다"에서 FiinRatings는 2025년 신용 성장은 광범위할 것으로 예상하지만, 향후 성장 모멘텀은 자본 용량에 따라 차별화될 것으로 전망했습니다.

2025년 상반기에는 시스템 전체 신용이 2024년 말 대비 약 10%, 전년 동기 대비 약 20% 증가하여 총 미상환 부채가 약 17.2조 동(VND)에 달할 것으로 예상되며, 이는 지난 2년간 최고 수준입니다. 신용/GDP 비율은 지속적으로 증가하고 있으며, 공식 추산에 따르면 2024년 말까지 약 134%에 달할 것으로 예상되며, FiinRatings는 2025년 말까지 약 146%에 달할 것으로 예상합니다.

분석팀은 2025년 말부터 바젤 III 기준에 따른 자본 요건과 신용 공간 축소로 인해 은행 간 차별화가 더욱 뚜렷해질 것이라고 지적했습니다. 규모와 자본력을 갖춘 은행은 시장 점유율을 확대하는 반면, 소규모 은행은 자본, 수익, 자산 건전성의 균형을 맞추기 위해 성장을 규제해야 합니다.

신용 증가율이 예금 증가율을 계속 앞지르고 있어 은행들은 도매 자금 조달과 채권 발행에 더욱 의존할 수밖에 없습니다. 올해 상반기 은행채 발행은 전체 시장 발행액의 76.3%를 차지했으며, 이는 189조 7천억 동에 해당합니다.

2025년 상반기 자금 조달 비용은 통제되고 있지만 감소하지는 않았습니다. 예금은 안정적이며, 은행 간 금리는 약 4%, 은행 채권 금리는 연 6~7% 변동합니다. 대형 은행(국유은행 및 상위 4대 민간 상업은행)은 예금 안정성 향상과 채권 시장 접근성 개선의 혜택을 누리는 동시에, 의무적 준비금 감축으로 유동성을 확대하고 자금 조달 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다.

한편, 소규모 상업은행은 자금 조달을 위한 치열한 경쟁과 높은 도매 자금 조달 비용에 직면하여 자금 조달 만기를 연장하고 자산-부채 균형(ALM)을 면밀히 관리하여 중장기 대출에 대한 단기 자본의 30% 상한선을 준수하면서도 합리적인 이익 마진을 유지해야 합니다.

소규모 은행은 자본 안전을 보장하기 위해 신용에 제동을 걸어야 할 수도 있습니다.

FiinRatings에 따르면, Tier 2 채권 발행 덕분에 은행 시스템의 임시 자본 재원이 강화되었지만, Circular 14/2025/TT-NHNN 시행을 앞두고 핵심 자본에 대한 압력이 커지고 있습니다. 구체적으로, Tier 1 자본은 여전히 은행 자본 구조의 대부분을 차지하지만, 특히 국유은행과 중견 주식회사의 채권 발행 활동을 통해 2024년 이후 Tier 2 자본에 대한 의존도가 증가했습니다.

업계 전반의 자본적정성비율(CAR)은 전반적으로 안정적이지만, 은행 그룹 간에는 뚜렷한 차이가 있습니다. 국유은행은 주로 Tier 2 채권 발행에 힘입어 2023년 약 9.2%에서 2025년 상반기 10.7%로 CAR이 개선되었습니다. 반면, 상위 4대 민간 상업은행은 위험자산 증가율이 자본 증가율을 상회하면서 CAR이 약 12.7%로 소폭 감소했습니다. 반면, 다른 상업은행들은 채권 발행에도 불구하고 유사한 성장 압력을 보이며 약 11%를 유지했습니다.

FiinRatings에 따르면, Tier 2 채권 발행으로 자본이 일시적으로 강화되었지만, 베트남 중앙은행의 Circular 14 시행 전 핵심 자본에 대한 압력이 증가했습니다. Circular 14는 핵심 Tier 1 자본, Tier 1 자본 및 자본 안전 완충장치에 대한 세부 규정을 제시하여 자기자본 및 이익잉여금 요건을 강화했습니다. 이로 인해 단일 CAR 지표는 더 이상 은행의 자본 여력을 완전히 반영하지 못하게 되었습니다.

FiinRatings 전문가들은 신용 성장과 자본 제약의 균형을 맞추기 위해 은행 그룹이 서로 다른 전략을 갖게 될 것으로 예측합니다.

따라서 국유은행은 이익 유지를 통한 핵심 자본 증가와 적당한 신용 성장 유지에 집중할 것으로 예상되며, 대형 주식회사 상업은행은 이익 유지와 2등급 채권의 유연한 발행을 결합하여 선택적 성장을 지원할 것입니다.

그러나 소규모 상업은행은 자본 안전을 확보하기 위해 신규 주식을 발행할지, 신용 성장을 늦출지 선택해야 할 수도 있습니다.

은행의 신용 위험 완충 범위가 좁아지고 있습니다.

FiinRatings 보고서에 따르면, 2023년 최고치와 비교했을 때 문제부채 비율은 2024년과 2025년 상반기에 점차 감소할 것으로 예상됩니다. 업계 전체의 부실채권(NPL)은 2025년 상반기에 약 1.9%에 불과할 것으로 예상되며(2024년 같은 기간 2.2%), 잠재적 NPL 규모가 줄어들고 있음을 보여줍니다.

그러나 NPL 적립률은 약간 하락하여 2022년 최고치보다 낮은 수준을 유지하고 있는데, 이는 은행들이 단순히 적립금을 늘리는 것보다는 부채 탕감과 회수에 더 의존하고 있음을 보여줍니다.

부채 구조조정 정책이 점차 만료됨에 따라 일부 대출은 특별채권(SML) 또는 부실채권(NPL)으로 전환될 수 있습니다. 이러한 위험은 자본 완충력이 약한 소규모 상업은행에 더욱 집중되어 있습니다.

또한 FiinRatings 분석가들은 대부분의 은행 그룹에서 자본 및 수익성 지표가 전반적으로 하락했다고 밝혔습니다. 신용도가 높은 은행에서도 부실채권 충당금 비율과 신용위험 충당금 비율 또한 하락했습니다.

보고서는 "이는 자산 품질 압박에 직면해 신용 위험 완충이 좁아지고 있음을 보여준다"고 밝혔다.

출처: https://baodautu.vn/bo-dem-chong-chiu-rui-ro-tin-dung-cua-cac-ngan-hang-dang-thu-hep-d411454.html