주식시장, 새로운 바람 맞이

5월 26일 주식 시장은 VN 지수가 장 초반에 20포인트 이상 하락한 후 장 마감 시 18.05포인트 급등해 1,332포인트를 기록하면서 투자자들을 놀라게 했습니다. 총 변동성은 단 하루 만에 40포인트까지 치솟았습니다. 긍정적인 분위기는 저점 매수 자금 흐름과 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 발표 이후 나온 긍정적인 소식에서 비롯되었습니다.

긍정적인 소식이 많아요

구체적으로, 도널드 트럼프 대통령은 자신이 도입한 관세 정책은 운동화나 티셔츠 생산이 아닌 군사 장비나 기술과 같은 대규모 제품을 생산하는 데 목적이 있다고 말했습니다. 이로 인해 섬유, 신발, 해산물 등의 산업에서 주식이 엄청나게 증가했습니다.

이전에도 미국 대통령이 베트남 상품에 46%의 상호세를 부과한다고 발표한 이후 주식 시장은 20%의 손실을 입었지만, 세금이 중단된 후 VN 지수는 V자 형태로 빠르게 회복되었습니다. 현재 지수는 1,300포인트라는 심리적 장벽을 돌파했으며, 시장은 투자자들로부터 강력한 현금 흐름을 유치하고 있습니다.

Chứng khoán đón làn gió mới - Ảnh 1. — 주식 전문가들은 모두 올해 말까지 주식 시장에 대해 긍정적인 의견을 가지고 있습니다. 사진: 광리엠

5월 26일 응우이라오동 신문이 주최한 "2025년 하반기 주식시장 변동"이라는 주제의 금융 토크쇼에서 호치민시 경제 대학교(UEH)의 수석 강사이자 부교수인 응우옌 후 후안 박사는 국제 및 국내 주식시장에 영향을 미치는 주요 요인은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 대한 조치와 정보라고 분석했습니다. 가장 최근에는 트럼프 대통령이 EU산 상품에 50%의 세금을 부과할 수 있다고 발표하자 국제 주식은 즉시 폭락했습니다. 하지만 하루 뒤, 미국 대통령은 이 세금이 연기될 것이라고 발표했습니다.

장기적으로 주식은 현금 흐름의 영향을 받습니다. 그러나 현재 미국 대통령의 예측 불가능한 정책으로 인해, 국제 투자자들의 자금 흐름이 관세 정책의 혜택을 받기 위해 미국 시장으로 흘러들 것인지, 아니면 베트남을 포함한 신흥 시장으로 다시 흘러들 것인지를 고려해야 합니다.

또 다른 주목할 만한 사건은 최근 VND 금리와 USD/VND 환율이 변동하여 주식시장에 압박을 주었지만, 거의 영향을 미치지 않았다는 점입니다. 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수에 따르면, 관세 정책의 영향이 시장의 이자율과 환율 요인을 압도했습니다. 관세 정보가 완화되면 금리가 주식에 영향을 미칠 것입니다. 현재 VN 지수는 저금리와 다른 투자처를 찾는 사람들 덕분에 상승세를 보이고 있습니다. 다른 관점에서 보면, 저금리에도 불구하고 은행 시스템으로 유입되는 주민 예금이 여전히 크게 증가하고 있어, 사람들과 투자자들이 여전히 관망하고 있음을 보여줍니다. 이는 향후 주식 시장에 큰 잠재력을 가지고 있습니다. - UEH 전문가

왜 투자자들은 아직 "해안에 오지" 않았을까?

개인 고객 부문 이사이자 롱비엣증권(VDSC) 칸토 지점 이사인 후인 후우 푸옥(Huynh Huu Phuoc) 씨는 지난달에 시장이 크게 회복되었지만 여전히 많은 투자자 계좌가 손실을 입고 있다고 설명했습니다. 4월 2일(관세일이라고도 함) VN-Index가 1,315포인트에서 최저 수준인 1,097포인트로 하락한 이후, 시장은 이제 이전 수준으로 회복되었습니다. 하지만 많은 주식은 이에 따라 회복되지 않았습니다. VN30 바스켓 중 약 절반의 주식이 4월 2일 이전 수준으로 회복되지 않았습니다. 600개 이상의 주식이 있는 HoSE에서는 60% 이상이 회복되지 않았습니다.

푸옥 씨는 VN 지수가 4월 초 바닥 이후 235포인트 이상 상승했지만,빈그룹 주식 그룹(VIC, VHM, VRE, VPL)이 이러한 상승에 30% 이상 기여했다고 덧붙였습니다. 이로 인해 VN 지수는 전반적으로 "현실로 돌아왔지만" 많은 투자자 계좌는 여전히 해외에 "떠돌아다니고" 있었는데, 회복세가 특정 주식 그룹에 집중되었기 때문입니다. 이 전문가는 "지난 2개월 동안 일반 시장이 V자형으로 회복되는 동안 주식 부문 간에 뚜렷한 차별화가 나타났기 때문에 많은 투자자가 아직 '해안으로 돌아오지' 않은 이유를 설명할 수 있다"고 말했습니다.

SSI증권 분석 및 투자 컨설팅 센터의 다오 민 차우 부소장은 올해 초부터 주식 그룹이 시장 전체 상승에 약 45포인트 기여했고, 빈그룹만 해도 최대 90포인트에 달했다고 말했습니다. Vingroup 주가가 크게 회복한 것은 2025년 1분기의 긍정적인 사업 실적, Vinpearl의 VPL 주식이 HoSE에 상장된 것, 관세 정책의 영향이 줄어든 데 따른 것입니다.

반면, 수출, 산업단지 부동산, 항만 등 대부분의 다른 주식군은 관세 정책의 영향으로 예상대로 회복되지 않았습니다. 차우 씨는 또한 현재 주식 시장의 P/E 평가가 지난 10년 평균보다 낮아 외국인 투자자에게 여전히 매력적인 기회가 많이 있다고 강조했습니다. 더불어 베트남은 또 다른 중요한 뒷받침 요소를 갖고 있습니다. 바로 올해 말까지 개척시장에서 신흥시장으로 업그레이드될 가능성이 있다는 것입니다.

하반기 밝은 문

후인 후우 푸옥(Huynh Huu Phuoc) 씨는 하반기 주식 시장 변동과 주식 그룹의 전망에 대해 언급하면서 기술적으로 시장 바닥은 4월 초 하락세에서 형성되었다고 말했습니다. VN 지수는 두 번째로 "바닥"을 시험하며 약 1,130포인트까지 떨어졌다가 V자 형태로 빠르게 회복되었습니다. 따라서 지금부터 7월 8일까지는 협상을 거쳐 관세 수준에 대한 공식 정보가 나올 때까지 시장은 이를 가격에 충분히 반영할 것입니다.

푸옥 씨는 지금부터 연말까지 VN 지수가 1,040~1,380포인트 사이에서 변동할 것으로 예상하며, 나머지는 시장 반응에 달려 있다고 말했습니다. 2025년 1분기 사업 실적이 긍정적으로 성장했고 작년 같은 기간의 저조한 실적을 바탕으로 2분기에도 긍정적인 전망이 이어지면서, 세금이 부과되기 전에 이를 활용하기 위해 4월과 5월의 수출 주문이 늘어날 것입니다. 그에 따르면 가장 큰 위험은 이미 드러났지만 전망은 여전히 긍정적이다.

다오 민 차우 씨는 20% 이상의 회복 기간이 지난 후 많은 주식이 40~50%, 심지어 두 배로 급등한 가운데 VN 지수는 하락세를 멈추고 누적될 시간이 필요하다고 말했습니다. 미국 관세 정책과 관련된 불확실한 정보와 일부 세계 경제의 경기 침체 위험으로 인해 향후 1~2개월 동안 시장이 변동될 수 있습니다. "그러나 만약 개편이 일어난다 하더라도 크게 걱정할 필요는 없습니다. 2025년 4월 폭락은 대부분의 관세 정보를 반영했고, 기업들도 대응을 준비할 시간이 있기 때문입니다."라고 차우 씨는 말했습니다.

SSI와 VDSC 전문가들은 현재 은행, 산업단지 부동산, 소매, 소비, 수출입, 석유 및 가스, 비료 등의 분야에 많은 투자 기회가 있다고 생각합니다.

출처: https://nld.com.vn/chung-khoan-don-lan-gio-moi-196250526213750166.htm