주가가 3개월 만에 가장 큰 폭으로 하락했는데, 그 이유는 무엇일까?

환율은 단 8거래일 만에 갑자기 25,500 VND/USD로 최고치를 기록했고, 중앙은행이 자금을 인출하면서 주식시장에 대한 압박이 즉각 반영되었습니다.

환율 급등에 주식시장 '흔들림' - 사진: 광딘

지난주 VN지수는 강력한 매도 압력으로 인해 '붕괴'되었고, 지수는 33포인트를 잃었으며, 누적을 유지하지 못하고 빠르게 1,240~1,250 범위로 하락했습니다.

3개월 만에 주가가 가장 많이 떨어진 이유 해독

* Doan Minh Tuan 씨 - FIDT 연구 및 투자 부서 책임자:

- 이는 VN 지수가 지난 3개월 동안 가장 큰 주간 하락폭입니다. 지수가 1,280~1,300 구간을 돌파한 이후 대량 매도와 공황이 발생했습니다.

시장은 위험한 거시경제적 상황뿐만 아니라 파생상품 시장과 1,280~1,300 구간의 투기적 현금 흐름과 관련된 기술적 요인으로 인해 급락하여 지난 주말 손실을 대폭 줄였습니다.

특히, 은행그룹과 빈그룹(VIC, VHM, VRE)으로부터의 강한 하방압력이 심리적 압박을 크게 가하고 있다.

환율과 관련해 국가은행은 국고채 발행을 통해 5조동 이상을 흡수하고 미국 달러를 매각하는 등 강력한 조치를 취했습니다.

도안 민 투안 씨

단 8거래일 만에 환율이 25,500의 정점까지 급등한 것은 이 중요한 변수의 반전으로 인한 엄청난 압박을 보여줍니다.

게다가 3분기 기업 이익 상황은 점차 명확해졌지만 대부분 산업/기업이 제한적인 성장을 보여 상대적으로 부정적이었습니다.

사업 결과가 예상대로 나오지 않을 때도 주가는 급격하게 조정되었습니다. 시장의 바닥을 잡을 현금 흐름이 미미합니다.

하지만 우리는 높은 기대감을 바탕으로 중장기적으로 경제 성장 추세가 지속되는 상황에서 상장 민간기업의 이익이 예상보다 4분의 1 정도 낮은 수준도 허용 가능하다고 생각합니다.

또한 USD/VND 환율에 대한 압박과 국가은행이 USD 공급이 뒷받침되는 향후 1~2주 동안 자금 인출을 줄일 것으로 예상됩니다(국가은행이 매도). 한편, 연방준비제도는 11월 7일 회의에서 최대 0.5%까지 금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다.

점수 예측에 따르면 VN 지수는 1,250이라는 매우 강력한 중기 지지 구역에 도달했으며 매도 압력도 빠르게 감소하고 있습니다. 현재 상황에서는 VN지수가 약간 회복되어 1,250(+/- 10) 영역에서 바닥을 형성할 가능성이 높습니다.

환율이 곧 낮아질 것 같다

* 응우옌 더 민(Nguyen The Minh) - 유안타증권 베트남(Yuanta Securities Vietnam) 개인 고객 분석 이사:

- 환율은 여전히 ​​높은 미국 정부 채권 수익률과 강세 USD라는 "이중 멍에"에 직면해 있습니다.

미국과 베트남의 채권 수익률 차이가 2023년부터 계속 양수로 유지되므로, VND보다 USD를 보유하는 것이 여전히 더 유리합니다.

연방준비제도(Fed)의 이자율 인하로 인해 냉각된 이후, 미국 정부 채권 수익률은 미국 경제 자체의 이야기와 대선과 관련된 이유로 다시 상승했습니다.

또한 원자재 구매와 공공 부채를 지불하기 위한 연말 USD 지불의 필요성과 관련된 계절적 요인도 있습니다.

응우옌 더 민 씨

증가 속도는 매우 빠르지만, 시장에 미치는 영향은 곧 다시 균형을 이룰 것이며 올해 마지막 몇 달 동안 압박은 완화될 것입니다.

연준이 다음 회의에서 금리를 인하하면 환율 압박이 완화될 것입니다. 따라서 국립은행은 조만간 자금 인출을 줄일 수 있을 것입니다.

또한 외국인 투자자들은 여전히 ​​순매도자이지만, 지분 비율이 이제 주로 전략적 투자자들이기 때문에 올해 상반기만큼 규모가 크지는 않습니다.

전반적으로 VN 지수가 다음 주에 회복될지 아니면 지지선을 돌파할지는 아직 불확실합니다. 하지만 이 하락세에서 긍정적인 측면도 주목해야 합니다. 하락한 주식은 균등하게 하락한 것이 아니라, 특정 주식에 따라 차별화되어 있다는 것입니다.

바닥 낚시 자금이 곧 게임에 합류할 것입니다

* Dinh Quang Hinh 씨 - VNDirect 증권 분석 부서 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자:

딘꽝힌 씨

- 환율 상승 압력에 직면한 신중한 투자 심리 속에서 시장은 1주일 동안 급락세를 보였고, 국가은행은 2개월 이상 중단되었던 국고채 발행을 재개하는 등의 대응 조치를 취해야 했습니다.

이러한 조치로 인해 은행간 이자율이 상승하고 VND와 USD 간 이자율 차이가 줄어들어 환율이 상승했습니다. 이러한 전개 양상은 6~7월의 시장 조정 및 횡보 기간과 매우 유사합니다.

전반적으로, 이러한 환율 압박은 일시적일 뿐이며, 연준은 앞으로도 금리 인하를 계속 유지할 것입니다.

지수가 1,240~1,245포인트의 강력한 지지 구역으로 떨어지면 시장은 곧 바닥 낚시 수요를 목격할 것으로 예상되며, 이 지지 구역을 돌파할 확률은 낮습니다.

장기 투자자는 VN 지수가 1,240~1,250포인트의 지지 구역으로 조정되면 주식 보유량을 늘리는 것을 고려할 수 있습니다.

출처: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm