월가 최장 수년 랠리: 낙관론 확산, 하지만 금리 위험은 여전히 신중

2025년 10월 미국 주식 시장의 마지막 거래일은 상승 마감하며 월가에 긍정적인 한 주와 한 달을 안겨주었습니다. 그러나 예상을 뛰어넘은 실적 발표에 따른 낙관론 이면에는 미국 연방준비제도(Fed)의 신중한 신호가 시장의 열기를 다소 누그러뜨리며 투자자들이 흥분을 완전히 가라앉히지 못하게 했습니다.

Thời báo Ngân hàng•31/10/2025

Amazon kéo Wall Street đi lên, nhưng tín hiệu thận trọng từ Fed ghìm bớt hưng phấn

아마존, 월가 상승세 이끌었지만, 신중한 연준 신호로 기대감 약화

10월 31일, 3대 주요 지수 모두 상승했습니다. S&P 500 지수는 0.26% 상승한 6,840.20포인트를 기록하며 사상 최고치에 근접했습니다. 나스닥 종합지수는 0.61% 상승한 23,724.96포인트를 기록하며 2018년 초 이후 최장 7개월 연속 상승세를 기록했습니다. 다우존스 산업평균지수는 40.75포인트(0.09%) 상승한 47,562.87포인트를 기록했습니다.

일중 상승폭은 적었지만, 10월의 강세를 완성하는 중요한 조각이었습니다. S&P 500은 2.27% 상승하여 2021년 이후 가장 긴 6개월 연속 상승세를 기록했습니다. 나스닥은 4.7% 상승했고, 다우 지수도 이달 2.5% 상승하여 2018년 1월 이후 가장 긴 연속 상승세를 기록했습니다.

이번 세션에서 가장 큰 호재는 아마존이었습니다. 이 전자상거래 대기업의 주가는 애널리스트들의 예상치를 상회하는 실적을 발표한 후 최대 9.6%까지 급등했습니다. 앤디 재시 CEO는 AWS의 클라우드 컴퓨팅 사업이 2022년 이후 가장 빠른 속도로 성장하고 있다고 언급하며, 이는 AI와 데이터 저장 서비스에 대한 수요가 계속해서 폭발적으로 증가하고 있음을 시사합니다.

시가총액이 약 2조 4천억 달러에 달하는 아마존의 주가 변동은 현재 S&P 500 지수 내 나머지 종목 대부분보다 더 큰 영향력을 행사하고 있습니다. 전문가들은 아마존의 돌파구가 없었다면 이달 마지막 거래일에는 시장이 적자였을 가능성이 높다고 말합니다.

미국 주식 시장의 상승세는 투자자들이 대형주들의 긍정적인 실적 발표를 접하면서 나타났습니다. LSEG에 따르면, 현재까지 S&P 500 기업 315개가 3분기 실적을 발표했으며, 그중 83.2%가 예상치를 상회하여 과거 평균인 67%를 크게 웃돌았습니다.

그러나 연준의 신중한 메시지는 시장의 기대감을 상당히 식혔습니다. 10월 정책 회의 후, 제롬 파월 연준 의장은 시장 예상과 달리 12월 회의에서 금리 인하가 "전혀 불가능한 것은 아니다"라고 말했습니다. CME 페드워치에 따르면 12월 금리 인하 가능성은 일주일 전 91.7%에서 65%로 급락했습니다.

그뿐만 아니라, 애틀랜타 연방준비은행 총재인 라파엘 보스틱과 클리블랜드 연방준비은행 총재인 베스 해맥도 인플레이션 압력이 목표치보다 높은 상황에서는 통화 정책을 완화할 준비가 되어 있지 않다는 신호를 보냈습니다.

에드워드 존스의 전략가인 안젤로 쿠르카파스는 시장 가치 평가에 대해 논평하면서 S&P 500의 예상 P/E 비율이 23배 이상으로 상승했다고 경고했습니다. 이는 2000년의 닷컴 버블과 같은 수준입니다. 즉, 현재 가격을 정당화하기 위해서는 이익 성장률을 높은 수준으로 유지해야 한다는 뜻입니다.

시장 주도권은 대부분 기술 대기업에 집중되어 있는 것으로 보입니다. 아마존이 선전한 반면, 애플 주가는 예상보다 나은 매출을 예상했음에도 불구하고 성수기 아이폰 공급 부족에 대한 우려로 0.4% 하락했습니다.

정부 셧다운이 지속될 경우 SNAP(영양보조금) 혜택이 사라질 위험으로 식료품 주가가 큰 타격을 입었습니다. 크로거는 2.8%, 월마트는 1%, 코나그라 브랜드는 1.3% 하락했습니다. 이러한 움직임은 미국 소비 경제 의 취약성을 여실히 드러냅니다.

그러나 시장은 여전히 개별 주식에서 많은 밝은 점을 기록했습니다. 워너 브라더스 디스커버리는 넷플릭스가 스튜디오 및 스트리밍 부문 인수를 고려하고 있다는 소식에 8.7% 상승했습니다. 웨스턴 디지털은 긍정적인 결과를 예상한 후 8.7% 상승했습니다. 퍼스트 솔라는 예상을 뛰어넘는 매출 덕분에 14.3% 상승했습니다.

미국 거래소에서 거래된 주식은 약 210억 3천만 주이며, 이는 지난 20개 세션의 평균과 거의 같습니다. 이는 자금 흐름이 여전히 활발한 상태임을 보여줍니다.

NYSE와 Nasdaq 모두에서 상승세가 두드러졌으며, 그중 다수가 52주 신고가를 경신했습니다. 이는 AI 기술에 대한 전망이 주요 투자 테마로 지속되면서 수요가 여전히 높은 수준을 유지하고자 한다는 신호입니다.

그러나 정부 기관에서 경제 데이터를 제공하지 않는 상황(장기간의 폐쇄로 인해)으로 인해 투자자들은 미국 경제의 "건강"을 평가하기 위해 기업 실적에 더 의존할 수밖에 없게 되었습니다.

볼리우드 캐피털의 CIO인 킴 포레스트는 "정부가 데이터를 제공하지 않기 때문에 투자자들은 기업 이익 보고서를 경제 지표로 사용할 수밖에 없다"고 말했습니다.