기회인가, 위험인가?

12월은 인플레이션, 미국 노동 시장, 도널드 트럼프 대통령 당선인의 새로운 정책으로 인한 상당한 변동성 때문에 금 시장에 어려운 한 달이 될 것으로 예상됩니다.

12월은 금 시장에 어려운 한 달이었습니다.

최근 몇 주 동안 금 시장은 상당한 변동성을 보였으며, 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 12월은 투자자들에게 어려운 한 달이 될 것입니다.

금 가격이 온스당 2,600달러라는 중요한 지지선을 유지하고 있지만, 현재 시장은 매우 불안정한 상태입니다. 투자자들은 결정을 내리기 전에 새로운 정보를 기다리고 있습니다. 현재 상황은 마치 "건초 더미에서 바늘 찾기"와 같습니다. 제롬 파월 연준 의장이 2023년 잭슨홀 회의에서 적절하게 표현했듯이 예측 불가능합니다.

12월 금 시장은 투자자들에게 어려운 시기가 될 것입니다. (이미지: 키트코 뉴스)

현재 미국 경제 는 너무 과열되지도, 너무 침체되지도 않은 "적당한" 상태에 있습니다. 이 때문에 안전자산이자 인플레이션 헤지 수단으로 여겨지는 금의 향방을 예측하기 어렵습니다.

한편, 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 지난 12개월 동안 2.8% 상승하여 연준의 목표치인 2%를 크게 웃돌았습니다. 이러한 인플레이션 수준은 연준이 금리를 인하해야 할 만큼 높지는 않지만(금 가격 상승에 긍정적인 신호), 정확한 예측을 하기에는 아직 불확실한 상황입니다.

반면, 미국의 노동 시장 상황은 핵심 변수가 될 것입니다. 다음 주에 발표될 비농업 고용 지표가 긍정적이라면 시장은 통화 완화 사이클이 단축될 것으로 예상할 수 있습니다. 반대로 지표가 실망스럽다면 금 가격이 급등할 수 있습니다. 이러한 예측 불가능성이 시장의 상당한 변동성의 원인입니다.

미국의 경제 상황과 금리 외에도 지정학적 요인이 불안정의 원인이 되고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령 당선인의 소셜 미디어 발언은 새로운 무역 전쟁을 촉발하고, 인플레이션을 부추기며, 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다.

예측하기는 어렵지만, 이러한 상당한 변동성은 이전 가격 급등 기회를 놓친 투자자들에게 금을 매수할 기회를 제공합니다. 키트코의 전문가 닐스 크리스텐슨은 올해 금 가격 상승으로 이익을 얻은 투자자들은 시장 상황을 차분히 지켜봐야 한다고 조언합니다.

단기적으로 금값이 오를까요, 내릴까요?

이번 주 키트코 뉴스(Kitco News)의 금 전망 설문조사에 14명의 분석가가 참여했으며, 그중 6명(43%)은 다음 주 금 가격이 상승할 것으로 예상했고, 7명(50%)은 보합세를 예상했습니다. 금 가격이 하락할 것으로 예상한 전문가는 단 1명(7%)뿐이었습니다.

한편, 199명의 응답자가 참여한 키트코의 온라인 설문조사에 따르면, 이번 주 금 가격 변동을 목격한 투자자들의 심리도 더욱 신중해진 것으로 나타났습니다. 개인 투자자 96명(48%)은 다음 주 금 가격 상승을 예상했고, 61명(31%)은 하락을 예상했습니다. 나머지 42명(21%)은 단기적으로 금 가격이 안정세를 유지할 것으로 전망했습니다.

다음 주 경제 지표 발표는 고용 관련 데이터가 주를 이룰 예정입니다. 화요일에는 실업수당운영보고서(JOLTS), 수요일에는 ADP 고용보고서, 목요일에는 주간 실업수당 청구건수, 금요일에는 비농업 부문 고용보고서가 발표됩니다.

시장은 월요일과 수요일에 각각 발표되는 ISM 제조업 및 서비스업 구매관리자지수(PMI)와 금요일에 발표될 미시간대학교의 소비자심리 잠정지수에도 주목할 것입니다.

수요일은 제롬 파월 연준 의장이 뉴욕 타임스 딜북 서밋에서 토론에 참여하여 "침묵" 시간을 갖기 전 연설하는 모습을 볼 수 있는 마지막 기회 중 하나였습니다.

VR Metals/Resource Letter의 발행인인 마크 라이보빗은 당분간 금에 투자하지 않겠다고 밝혔습니다. 그는 " 지난 금요일 상승세가 꺾였고, 가격이 계속 오를 것이라고 예측했던 것은 틀렸습니다. 지금은 재투자하기 전에 새로운 신호를 기다리고 있습니다 ."라고 말했습니다.

한편, Forexlive.com의 통화 전략 책임자인 아담 버튼은 트럼프 대통령의 발언과 그것이 달러화 및 금 가격에 미치는 영향을 분석하려고 노력하고 있습니다. 그는 "도널드 트럼프는 네 가지를 원합니다. 3%의 국내총생산(GDP) 성장률, 7%에서 3% 수준으로의 재정 적자 감축, 무역 적자의 상당한 감소, 그리고 주식 시장 상승입니다. 이것이 도널드 트럼프의 네 가지 경제 우선순위입니다. 그는 관세로는 이러한 목표를 달성할 수 없습니다 ."라고 말합니다.

애덤 버튼은 네 가지 우선순위를 달성하는 핵심은 금에 유리한 미국 달러 약세라고 지적합니다. 단기적으로 버튼은 금의 계절적 추세에 대해 확신한다고 말했습니다. 그는 " 12월과 1월의 금의 계절적 강세는 모든 시장 중 최고였습니다. 그 기간 동안의 성과는 경이로웠습니다. 다음 달 또한 위험도가 높은 거래에 매우 유리하며, 이는 미국 달러 약세와 금 강세에 기여할 수 있다고 생각합니다 ."라고 밝혔습니다.

버튼은 비농업 고용 보고서와 관련하여 " 허리케인으로 인한 경기 침체와 선거를 앞둔 고용 및 지출 때문에 연준은 11월 고용 수치를 분석하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 비농업 고용 보고서를 과소평가해서는 안 됩니다 ."라고 말했습니다.

CPM 그룹의 분석가들은 현재 가격에서 금을 매수할 것을 권고하며, 12월 11일까지 금값이 2,700달러에 도달할 것으로 예측했습니다. CPM 그룹에 따르면, 이번 주 초 금값 하락은 중동 지역의 긴장 완화와 트럼프 대통령이 재무장관 후보로 지명한 스콧 베센트가 보다 완화된 관세 정책을 시행할 것이라는 시장의 기대 때문이었습니다. 베센트의 지명으로 관세로 인한 인플레이션과 경기 침체에 대한 우려가 다소 완화되었지만, 이러한 위험은 여전히 ​​존재합니다.

키트코의 베테랑 분석가인 짐 위코프 역시 비슷한 견해를 갖고 있으며, 안전자산 수요 증가로 인해 금 가격이 다음 주에도 상승세를 이어갈 것으로 예상합니다.

출처: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html