MWG 주가가 곧 VNDiamond 바구니로 돌아갈까요?

MBS의 계산에 따르면, 2024년 상반기에 Mobile World Investment 의 사업 결과가 회복되면 MWG의 TTM P/E가 증가하여 P/E 기준을 충족하기에 충분한 수준에 도달할 수 있습니다.

2024년 4월, P/E 비율 요건을 충족하지 못해 호치민시 증권거래소(HoSE)에서 공식적으로 VN 다이아몬드 지수 바구니에서 제외되었습니다. 하지만 내년 10월 포트폴리오 재구조화(검토) 기간에 이 대형 소매업체의 주식에 대한 회귀 기회가 열릴 수도 있습니다.

최근 발표된 분석 보고서에 따르면, MB증권 주식회사(MBS)는 MWG의 Mobile World Investment Joint Stock Company 주식이 2024년 10월 검토 기간에 VNDiamond 지수 바스켓으로 복귀할 가능성이 높다는 견해를 표명했습니다. 이 증권사는 MWG의 사업 실적이 2024년 상반기에 회복되었다고 보고 있습니다.

MBS는 "MWG의 주가와 주당순이익(EPS)의 상관관계를 나타내는 TTM P/E 계수는 현재 46.x로, P/E 기준을 충족하기에 충분한 수준입니다. 또한 외국인 투자자(FOL) 보유 비율은 95.6%로, 검토 시점 기준 MWG의 FOL 만족도 기준인 95% 이상도 충족될 가능성이 높습니다."라고 전망했습니다.

MBS 보고서는 또한 2024년 하반기에 이 기업이 강력한 성장 추세를 이어갈 것이며 2024년 순이익은 4조 5,710억 동(같은 기간 대비 2,621% 증가), 2025년 순이익은 5조 2,380억 동(14.6% 증가)에 이를 것으로 전망했습니다. 2024~2025년의 보유 P/E는 각각 22.3배/19.5배로, Bach Hoa Xanh의 강력한 모멘텀으로 인해 2017~2021년 기간의 평균 15.6배보다 높습니다.

MBS는 2024년 이후 ICT-CE(노트북, 태블릿, 휴대폰, 에어컨, 냉장고, 세탁기, TV 부문 등)의 꾸준한 성장 외에도 이 회사가 식료품 산업의 현대 소매 부문에서 잠재적인 기회를 가지고 있다고 보고 있으며, 이를 통해 장기적으로 회사 가치를 더 높일 수 있을 것으로 보고 있습니다.

Statista에 따르면, 식료품 시장 규모는 약 500억 달러이며, 그중 Bach Hoa Xanh이 차지하는 비중은 약 2%에 불과해 여전히 확장 가능성이 매우 크다는 것을 보여줍니다. 또한, 박호아싼과 같은 현대식 식료품 소매 모델도 잠재적인 기회를 가지고 있습니다. 이 모델의 시장 침투율은 아직 15%로 비교적 낮은 반면, 다른 선진국의 침투율은 34%를 넘습니다.

물론, 포트폴리오에 주식을 포함하거나 제외하는 것은 기준을 준수해야 합니다. 최근 호치민시 증권거래소는 지수를 개선하기 위해 베트남 다이아몬드 주가 지수(VNDiamond Index) 구축 및 관리 규칙 버전 3.0을 발표했습니다. 이 버전은 2022년 9월 30일에 발표된 규칙 버전 2.1을 대체하며, 주로 유동성 조건 및 바스켓에 주식을 선택하는 조건과 관련된 기준을 업데이트합니다.

버전 3.0에서는 섹션 3.6.1의 P/E 비율 규정에 주당순이익에 대한 몇 가지 새로운 정의가 추가되었습니다. 동시에 가격 지수 계산 공식에 새로운 매개변수 wS를 추가할 때 지수 계산 공식의 일부 매개변수와 척도를 재조정합니다. 지수 계산 공식에서 wFOL 스케일을 조정하고, TRI 지수 계산 공식에 새로운 매개변수 wS를 추가합니다...

MWG 주식은 높은 유동성으로 투자자들의 현금 흐름을 끌어들이는 경우가 많습니다. 최근, 회사 이사회 회장인 응우옌 득 타이 씨는 MWG 주식 100만 주를 매각하기로 등록했습니다. 거래는 9월 9일부터 10월 8일까지 현장 협상이나 주문 매칭을 통해 이루어질 것으로 예상됩니다. 거래가 성공적으로 완료되면 타이 씨는 모바일 월드에 대한 자신의 소유권을 3,344만 주(전체 주식의 2.287%에 해당)에서 약 3,244만 주(전체 주식의 2.219%에 해당)로 줄이게 됩니다. 이번은 이 회장이 올해 초부터 주식을 매각한 세 번째 사례입니다. 앞서 2024년 6월, 타이 씨는 MWG 주식 200만 주를 성공적으로 매각했습니다.

한편, 올해 초 개최된 2024년 정기 주주총회에서 주주들은 최대 1,000억 동을 사용하여 유통주식을 매입하고, 자본금을 감소시키고, 유통주식 수를 줄이는 방안을 승인했으며, 이는 2024년에 시행될 예정입니다. 특히, 회사는 법적 규제 및 시장 상황에 따라 이사회가 시기와 매수 가격을 결정할 수 있도록 권한을 부여할 예정입니다.

자사주 매입에 대해 설명하며 응우옌 득 타이 회장은 다음과 같이 말했습니다. "자사주 매입은 지분율 증가와 주주 가치 제고를 위한 것이지, 주가 상승을 위한 것이 아닙니다. 주가가 오르든 내리든 우리는 계속 자사주를 매입할 것입니다. 예를 들어, 올해 2조 4천억 원의 이익을 냈다면, 내년 주가가 어떻게 오르든 약 20%를 사용하여 5천억 원 상당의 주식을 매입할 것입니다."

주식 시장에서 MWG 주식은 주당 68,000~69,000 VND에 거래되고 있으며, 이는 연초 대비 60% 이상 상승한 수치입니다.

출처: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html