부동산업계, 채권 만기 압박 완화

베트남채권시장협회(VBMA) 자료에 따르면, 2025년 6월 기준 총 86조 9,530억 동(VND) 규모의 민간 채권 65건이 발행되었습니다. 이 중 12조 9,220억 동(VND)은 부동산 업계 채권이었습니다. 따라서 2025년 상반기 동안 부동산 업계는 채권 채널을 통해 41조 4,160억 동(VND) 이상의 자금을 유치했습니다.

2025년 하반기에는 약 131조 6,010억 동(VND) 규모의 채권 만기가 도래할 것으로 예상됩니다. 부동산 부문만 해도 만기 채권 가치의 53%를 차지하며, 이는 69조 9,700억 동(VND)에 해당합니다.

부동산 시장은 많은 긍정적인 변화를 겪었고, 이로 인해 채권 만기 관련 우려가 완화되었습니다. 그래픽: Thanh Vu

BIDV 수석 이코노미스트인 칸 반 룩 박사에 따르면, 부동산 시장이 가장 어려웠던 시기(2023년 6월부터 8월까지)에 정부는 법령 08/2023/ND-CP를 발표하여 기업과 투자자들이 채권 발행을 협상하고 연기할 수 있도록 했습니다. 이 "구명줄" 덕분에 기업의 60%가 2년 연장을 받아 채무 상환 기한을 2025년으로 연장했습니다.

하지만 전문가는 올해 채권 시장이 받는 압박은 우려할 만한 수준이 아니라고 말했습니다. 부동산 시장이 점차 긍정적으로 변하면서 채무 불이행 가능성이 낮아지고 있습니다. 많은 기업들이 제품 판매를 위해 이전 기간처럼 40~50% 할인을 적용했던 것과 달리, 약 10%의 할인만 적용하면 됩니다.

뿐만 아니라, 뤽 씨는 부동산 시장이 거시경제적 요인의 혜택을 받고 있다고 자신 있게 말했습니다. 이에 따라 인플레이션은 통제 하에 상승하고 있으며, 베트남의 금리는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 재정 적자, 공공 부채, 외채, 정부 부채 상환 의무 등은 국회 가 허용하는 기준 내에 있습니다. 또한, 제도적 및 법적 병목 현상도 점차 해소되고 있습니다.

최근 Dat Xanh Services 경제 -금융-부동산 연구소(DXS-FERI)도 2025년 상반기 부동산 시장 상황에 대해 낙관적인 의견을 내놓았습니다.

본 연구진은 지금이 부동산 투자자들에게 "성수기"라고 생각합니다. 대부분의 투자자들은 구조조정 과정을 완료하고 긍정적인 마음으로 새로운 개발 주기에 진입하여 사업 확장을 목표로 하고 있습니다.

기존 브랜드들의 강력한 복귀와 더불어, 강력한 재무적 잠재력을 갖춘 신규 투자자들의 등장 또한 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 이들 기업은 적극적으로 인력을 채용하고, 프로젝트 개발 계획을 실행하며, 유통 부문과의 협력을 확대하고 있습니다.

법적 문제로 오랫동안 "보류"되었던 여러 프로젝트가 2025년 초부터 "활력을 되찾아" 다시 판매를 시작했습니다. 또한, 많은 투자자들이 새로운 투자 주기를 맞이하여 올해 하반기에 "제품 출시"를 계획하고 있습니다.

투자 전자신문 바오다우투(Baodautu.vn) 기자들과의 인터뷰에서 한 투자 회사의 분석 부서 책임자는 2025년이 부동산 산업의 지속적인 고성장에 있어 중요한 시기가 될 것으로 예상했습니다. 이러한 전망은 다음과 같은 주요 요인에서 비롯되었습니다.

첫째, 전국적으로 행정 단위 개편을 완료하여 발전 시대의 정치 환경을 안정시켰습니다. 둘째, 2025년 GDP 성장률 목표를 8%, 2026년 두 자릿수로 설정하여 민간 경제 요인과 국내 소비 성장의 중요성을 강조했습니다.

소득 증가에 대한 기대감으로 주택 수요와 주택 구매 능력 또한 증가하고 있습니다. 한편, 부동산은 GDP에 상당한 기여를 하는 산업입니다. 통계청(재무부)에 따르면 부동산은 GDP의 8~10%를 차지합니다. 선진국의 경우 이 비율이 최대 10~20%에 달합니다. 따라서 여전히 성장 여지가 많습니다."라고 해당 인물은 말했습니다.

부동산 업계는 저금리 환경과 제도 개혁의 수혜를 받고 있습니다. 부동산 3법, 토지이용권 협정을 통한 상업용 주택 사업 시범 시행 결의안, 공공 투자 활성화 및 행정 절차 간소화 노력 등은 모두 부동산 업계의 지속적인 도약을 위한 중요한 발판입니다.

"부동산 채권 만기 압박은 여전히 존재합니다. 하지만 2025년 하반기가 사업 시작 시기와 맞물리기 때문에 큰 문제는 아닐 것입니다. 예를 들어 빈홈즈는 빈홈즈 하우응이아, 꼬로아, 단프엉을, 남롱은 미즈키를, 캉디엔은 글라디아 프로젝트를 보유하고 있습니다. 법적 장벽 제거는 프로젝트 진행 속도를 높이고, 기업들이 부채 상환을 위한 현금 흐름을 창출하기 위해 프로젝트를 이전할 수 있는 여건을 조성하는 데 도움이 될 것입니다."라고 분석 책임자는 말했습니다.

전반적인 시장 상황이 점차 긍정적으로 변하고 있지만, 부동산 업계는 여전히 특정 위험을 안고 있습니다. 현재 부동산 공급은 주로 고가 계층에서 이루어지고 있으며, 투기성이 매우 높습니다. 따라서 금리가 상승할 경우 부실 채권 발생 위험이 상대적으로 높아질 것입니다.
전문가는 "또한 새로운 토지가격표에 따라 토지비용이 증가할 것으로 예상되는 상황에서 건설자재 가격 상승으로 부동산 사업자들은 투입비용에 대한 압박이 커져 현금흐름 압박이 커질 것"이라고 강조했다.

출처: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-voi-bot-ap-luc-dao-han-trai-phieu-d332767.html