부동산업계, 채권 만기 압박 완화

베트남 채권시장협회(VBMA) 자료에 따르면, 2025년 6월 한 달 동안 총 65건의 민간 채권 발행이 있었으며, 발행액은 총 86조 9,530억 VND에 달했습니다. 이 중 12조 9,220억 VND는 부동산 부문에서 조달되었습니다. 따라서 2025년 상반기 동안 부동산 관련 기업들은 채권 시장을 통해 41조 4,160억 VND 이상을 유치했습니다.

2025년 하반기에는 약 131조 6010억 VND 규모의 채권 만기가 도래할 것으로 예상됩니다. 이 중 부동산 부문 채권이 53%를 차지하며, 그 규모는 69조 9700억 VND에 달합니다.

부동산 시장에서 여러 긍정적인 움직임이 나타나면서 채권 만기 관련 우려가 완화되었습니다. (그래픽: Thanh Vu)

BIDV의 수석 경제학자인 칸 반 뤽 박사에 따르면, 부동산 시장이 가장 어려웠던 시기(2023년 6월부터 8월까지)에 정부령 08/2023/ND-CP가 발표되어 기업과 투자자들이 채권 상환 기한 연장 및 연기를 협상할 수 있게 되었습니다. 이러한 "구명줄" 덕분에 기업의 60%가 2년의 상환 기한 연장을 받아 2025년으로 연기되었습니다.

하지만 전문가들은 올해 채권 시장의 압박은 우려할 만한 수준이 아니라고 보고 있습니다. 부동산 시장이 점차 개선되고 있어 채무 불이행 가능성은 낮습니다. 또한 많은 기업들이 이전처럼 40~50% 할인을 제공하는 대신 10% 할인만으로도 제품을 판매할 수 있는 상황입니다.

게다가 뤽 씨는 부동산 시장이 거시경제적 요인의 혜택을 받고 있다고 자신 있게 주장했습니다. 구체적으로, 인플레이션은 통제 가능한 수준으로 상승하고 있고, 베트남의 금리는 낮은 수준을 유지하고 있으며, 재정 적자, 공공 부채, 외채, 정부 부채 상환 의무는 국회 가 허용한 한도 내에 있습니다. 또한 제도적, 법적 병목 현상도 점차 해소되고 있습니다.

최근 닷산서비스 경제 ·금융·부동산연구소(DXS-FERI)는 2025년 상반기 부동산 시장 상황에 대해 낙관적인 전망을 발표했습니다.

본 연구팀은 현재 시기가 부동산 개발업체들에게 있어 "성수기"라고 판단합니다. 대부분의 개발업체들이 구조조정을 완료하고 긍정적인 마음가짐으로 새로운 개발 주기에 진입하여 사업 확장을 목표로 하고 있습니다.

기존 브랜드들의 강력한 재도약 외에도, 탄탄한 재정력을 갖춘 많은 신규 투자자들이 시장에 등장하고 있습니다. 이들 기업은 적극적으로 인력을 채용하고, 사업 개발 계획을 실행하며, 유통 파트너와의 협력을 확대하고 있습니다.

법적 문제로 장기간 중단되었던 여러 프로젝트들이 2025년 초부터 다시 활기를 되찾고 판매를 재개하기 시작했습니다. 또한, 이러한 새로운 호황기를 활용하기 위해 많은 개발사들이 올해 하반기에 신규 프로젝트 출시를 준비하고 있습니다.

Baodautu.vn 기자와의 인터뷰에서 한 투자회사 분석 책임자는 2025년이 부동산 부문의 강력한 성장을 지속하는 데 있어 중요한 전환점이 될 것이라고 예상했습니다. 이러한 평가는 다음과 같은 주요 요인에 근거합니다.

첫째, 전국적으로 행정 구역 개편을 완료하여 급속한 발전 시대에 정치적 환경을 안정시켰습니다. 둘째, 2025년까지 GDP 성장률 8% 달성, 2026년까지 두 자릿수 성장률 달성을 목표로 민간 부문 육성과 내수 소비 성장을 강조합니다.

"가계 소득 증가에 대한 기대감으로 주택 수요와 주택 구매 능력 또한 증가할 것입니다. 한편, 부동산은 GDP에서 상당한 비중을 차지하는 분야입니다. 재정부 산하 통계청에 따르면 부동산은 GDP의 8~10%를 차지합니다. 선진국의 경우 이 비율이 10~20%에 달하는 것을 고려하면, 부동산 시장은 여전히 성장 잠재력이 큽니다."라고 관계자는 전했다.

게다가 부동산 부문은 저금리 환경과 제도 개혁의 혜택을 누렸습니다. 부동산 관련 3대 법률, 토지 사용권 계약을 통한 상업용 주택 사업 시행 시범 결의안, 공공 투자 증진 노력, 행정 절차 간소화 등은 모두 부동산 부문의 지속적인 성장을 뒷받침하는 중요한 발판입니다.

"부동산 채권 만기 압박은 여전히 존재합니다. 하지만 2025년 하반기는 사업 착수 시기와 겹치기 때문에 큰 어려움은 아닐 것입니다. 예를 들어, 빈홈즈는 빈홈즈 하우 응이아, 꼬로아, 단푸엉 프로젝트를, 남롱은 미즈키 프로젝트를, 캉디엔은 글라디아 프로젝트를 추진하고 있습니다. 법적 장애물이 해소되면 프로젝트 실행이 가속화되고, 기업들이 프로젝트를 통해 현금 흐름을 창출하여 부채를 상환할 수 있는 여건이 조성될 것입니다."라고 분석 책임자는 말했습니다.

전반적인 시장 전망은 점차 긍정적으로 바뀌고 있지만, 부동산 부문에는 여전히 몇 가지 위험 요소가 존재합니다. 현재 공급은 주로 고가 주택 부문에 집중되어 있으며 투기적인 성격이 강합니다. 따라서 금리가 인상될 경우 부실채권 급증 위험이 상대적으로 높습니다.
"더욱이, 새로운 토지 가격표에 따른 토지 비용 상승과 건설 자재 가격 상승이 예상되는 상황에서 부동산 사업은 투입 비용 측면에서 상당한 압박에 직면하게 될 것이며, 이는 현금 흐름 압박 증가로 이어질 것입니다."라고 전문가는 강조했습니다.

출처: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-voi-bot-ap-luc-dao-han-trai-phieu-d332767.html