은 가격이 2주 연속 상승하며 사상 최고치에 근접하고 있다.

3월 30일부터 4월 3일까지의 거래 주간 동안 글로벌 상품 시장은 혼조세를 보였습니다. 그러나 금속 및 에너지 부문의 강한 매수세에 힘입어 MXV 지수는 1.67% 상승한 2,851포인트로 마감했습니다. 특히 많은 상품들이 상당한 상승세를 기록했으며, COMEX 은은 4.83% 급등했습니다.

베트남 상품거래소(MXV)에 따르면 지난주 세계 금속 시장은 전반적인 상승세를 보였으며, 10개 금속 상품 중 9개가 상승 마감했습니다. 이러한 상승세를 주도한 것은 COMEX 은으로, 시장 심리 개선, 긍정적인 산업 수요 전망, 그리고 낮은 은 재고량에 힘입은 바가 큽니다.

4월 3일 장 마감 시점에서 COMEX 은 선물은 주간 기준으로 4.8% 이상 상승하여 온스당 73.17달러를 기록하며 2주 연속 상승세를 이어갔습니다.

주 초 중동 지역의 긴장 완화 기대감으로 시장 심리가 안정되고 인플레이션과 고금리에 대한 우려가 줄어들면서 은 가격이 6% 이상 급등했습니다. 그러나 이후 분쟁 종식을 위한 불확실한 로드맵에 대한 정보가 나오면서 은 가격이 다시 급격하게 변동했고, 이는 단기적인 조정 위험이 여전히 존재함을 시사합니다.

금속 가격을 뒷받침하는 또 다른 요인은 지난주 미국 달러 지수(DXY)가 100포인트 부근까지 소폭 약세를 보인 것으로, 이는 달러 표시 금속 가격을 지지하는 효과를 가져왔습니다. 또한, 은 수요 전망도 긍정적인데, 주요 은 소비국 인 미국과 중국의 제조업 활동이 확장 국면에 진입했기 때문입니다. 3월 미국의 제조업 구매관리자지수(PMI)는 52.7포인트를 기록하며 3개월 연속 확장세를 이어갔고, 중국의 제조업 PMI도 50.4포인트로 상승하며 두 달 연속 하락세 이후 성장세로 돌아섰습니다.

공급 측면에서 보면, 주요 거래소의 은 재고는 여전히 낮은 수준입니다. COMEX의 인도 가능 은 재고는 약 2,377톤으로 1년여 만에 최저 수준에 근접하고 있으며, SHFE의 재고는 339톤까지 떨어져 10년 만에 최저 수준에 가까워지고 있습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면, 펀드들은 COMEX 은 선물 시장에서 순매수 포지션을 유지했으며, 3월 31일로 끝나는 주에는 순매수 포지션이 11,266계약으로 소폭 증가했습니다. 그러나 이러한 증가는 주로 공매도 포지션 청산에 따른 것이며, 매수 포지션은 소폭 감소하여 투기적 자본 흐름이 더욱 신중해지고 있음을 시사합니다.

반대로, 미국의 노동 시장이 긍정적인 신호를 보내면서 추가적인 통화 완화 여지는 점점 줄어들고 있습니다. 3월 실업률은 4.3%로 하락했고, 비농업 부문 일자리는 17만 8천 개 증가하여 2024년 12월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 연준이 고금리를 더 오래 유지하도록 유도하여 달러화를 지지하고 중기적으로 은 가격 상승세를 다소 제한할 수 있습니다.

한편, ETF가 보유한 은 물량은 전주 대비 173톤 감소한 27,994톤을 기록했는데, 이는 은 가격 회복에 따른 차익 실현을 시사한다.

세계적인 추세에 따라 국내 은 가격도 지난주 크게 상승했습니다. 4월 5일 오전 기준, 하노이와 호치민시에서 순도 999 은 가격은 지난주 말 대비 약 4.5% 상승한 온스당 235만 9천~239만 5천 동에 거래되었습니다. 투자용 999 은괴 가격은 온스당 272만 4천~282만 7천 동 사이에서 변동하며 약 4.6% 상승했습니다.

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