금 가격은 크게 변동할 것입니다

7월 17일 이른 아침 뉴욕 시장에서 마감된 거래 시간 동안 현물 금 가격은 큰 변동을 보였습니다. 온스당 3,320달러(태엘당 1억 600만 동)까지 폭락한 후, 금 가격은 온스당 3,370달러(1억 800만 동)까지 급등한 후, 지난 두 달 동안 꾸준히 온스당 3,350달러 선 아래로 떨어졌습니다.

투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 해임할 가능성에 대한 우려로 인해 금 가격이 7월 17일 이른 아침에 급등했습니다. 이로 인해 시장에 부정적인 영향이 미쳤습니다.

울프 리서치의 한 연구에 따르면 트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 해임할 경우, 그 상황은 "혼란"이 될 것이라고 합니다. 트럼프 대통령이 정당한 사유로 파월 의장을 해임할 권리가 있는지 여부는 결국 미국 대법원에서 결정될 것입니다.

세계금협회(WGC)에 따르면 금값은 올해 말까지 온스당 4,000달러(1톤당 1억 2,800만 동)까지 상승할 수 있습니다. 그러나 지정학적 및 거시경제적 위험이 금값 상승의 주요 요인에 미치는 영향에 따라 연간 상승률이 한 자릿수에 그칠 가능성도 있습니다.

WGC 애널리스트들에 따르면 금 가격은 2025년 상반기에 미국 달러 기준으로 26% 상승하며 기록적인 상승세를 이어가고 있으며, 모든 통화에 걸쳐 두 자릿수 수익률을 기록했습니다. 미국 달러 약세, 변동성 높은 금리, 그리고 매우 불확실한 지정학적 환경이 복합적으로 작용하여 금에 대한 투자 수요가 크게 증가했습니다.

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금 가격은 2025년 하반기에도 계속 상승할 것으로 전망된다. 사진: HH

오늘날 포럼에서 투자자들이 끊임없이 궁금해하는 질문은 '금이 정점을 찍었는가, 아니면 가격이 더 오를 만큼 여전히 강세를 보이고 있는가?'입니다.

세계금거래소(WGC)는 주요 지정학적 및 경제 정책 불확실성이 없다면 금 가격이 하반기에 5% 더 상승할 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 경제 및 금융 상황이 악화될 경우 안전자산 수요가 크게 증가하여 금 가격이 현재 수준에서 10~15% 더 상승할 수 있습니다.

반면, 갈등이 대규모로 지속 가능하게 해결된다면 금값은 하반기에 12~17% 하락할 수 있습니다. 그러나 현재 상황에서는 이러한 가능성이 낮습니다.

WGC는 또한 2025년 상반기 금 가격이 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 금 가격은 7월 17일 오전 기준 연초 대비 27.6% 상승했습니다. 또한 2025년 상반기 금 현물 가격은 2024년에 40번의 사상 최고치를 기록한 데 이어 26번의 사상 최고치(ATH)를 기록했습니다.

지금부터 연말까지의 금 가격 시나리오

2025년 상반기에 금 가격이 약 16%나 급등한 것은 미국 달러 약세, 향후 금리가 낮아질 것이라는 기대에 따른 수익률 변동, 지정학적 긴장 고조 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이 중 일부는 미국 무역 정책과 직간접적으로 관련이 있습니다.

금 수요 증가는 장외시장(OTC), 거래소, 그리고 금 상장지수펀드(ETF)의 거래 활동 증가에 힘입은 바가 큽니다. 이로 인해 상반기 금 일평균 거래량은 3,290억 달러로 증가하여 반기 기준 사상 최고치를 기록했습니다. 중앙은행들도 매수세를 지속했지만, 이전 분기만큼 사상 최고치는 아니었습니다.

미국 달러는 올해 초부터 급격히 하락했으며, 1973년 이래 최악의 연초를 기록했습니다.

반면, 금 ETF에 대한 수요는 특히 강세를 보였습니다. 6월 말 기준 전 세계 금 ETF의 총 운용자산(AUM)은 41% 증가한 3,830억 달러를 기록했습니다. 이 펀드들이 보유한 금의 총량은 397톤(380억 달러 상당) 증가한 3,616톤을 기록했습니다. 이는 2022년 8월 이후 최고 수준입니다.

2025년 하반기에는 시장에서 금 가격이 전반적으로 횡보할 것으로 예상합니다.

이에 따라 미국의 인플레이션 지표는 많은 우려에도 불구하고 개선 조짐을 보였습니다. 미국 주가는 계속 상승할 것으로 예상되며, 이는 현금 흐름을 끌어들이고 금의 매력을 제한할 수 있습니다.

분석가들은 무역 협상에서 일부 진전이 예상되지만, 올해 남은 기간 동안 기업 환경은 여전히 불안정할 것으로 전망했습니다. 전반적으로 지정학적 긴장, 특히 미국과 중국 간의 긴장은 여전히 높아 시장 불확실성을 가중시킬 것으로 예상됩니다.

따라서 WGC의 예측에 따르면 금 가격은 현재 수준(온스당 약 3,350달러)에 비해 0~5% 상승할 가능성이 매우 높으며, 연간 증가율은 25~30%에 이를 것으로 예상됩니다.

기술 지표에 따르면 지난 몇 달간 금의 통합 단계는 건강한 일시 정지였으며, 이전의 매수 과다 조건이 완화되고 잠재적으로 새로운 상승 모멘텀을 위한 무대가 마련될 가능성이 있습니다.

WGC에 따르면, 중앙은행의 금 매수는 2025년에도 여전히 강세를 유지할 것으로 예상되는데, 이는 이전 기록보다 약간 감소한 수치이지만 연간 500~600톤이었던 2022년 이전 평균보다는 여전히 훨씬 높을 것으로 전망됩니다.

그러나 금 가격이 계속 높아지면 소비자 수요가 억제되고 재활용이 촉진될 가능성이 높아져 "금의 성장세가 억제될 것"입니다.

낮은 시나리오에서는 금 가격이 하반기에 10~15% 더 상승하여 연간 상승률이 약 40%에 달할 수 있습니다. 이는 미국이 심각한 스태그플레이션 국면에 접어들면서 나타날 것입니다.

최악의 시나리오에서는 금 가격이 하반기에 12~17% 하락하여, 연말에는 긍정적이지만 낮은 수익률, 어쩌면 한 자릿수 수익률로 마감할 수 있습니다. 이는 무역 및 지정학적 긴장이 급격히 완화될 때 발생할 것입니다. 미국 달러화 강세는 금 ETF 자금 유출을 유발하고 전반적인 투자 수요를 약화시킬 것입니다.

기술적 분석에 따르면 금 가격은 온스당 3,000달러의 "자연스러운" 지지 수준 전까지는 매우 안정적입니다.

국내에서는 SJC 금괴와 금반지 가격이 두 거래일 연속 소폭 하락했습니다. SJC 금의 경우 7월 16일 장 마감 시 1억 2,150만 동/태엘(판매가)에서 1억 2,060만 동/태엘로, SJC 금반지의 경우 1억 1,750만 동/태엘(판매가)에서 1억 1,680만 동/태엘로 하락했습니다. 오늘 아침인 7월 17일 금값은 변동이 없었습니다.

글로벌 무역 전쟁이 전례 없이 확대되고 있습니다. 금, 석유, 비트코인 가격이 급등하고 있습니다. 도널드 트럼프 행정부가 8월 1일부터 EU에 30%의 세금을 부과한다고 갑자기 발표한 후 세계 금융 시장은 흔들리고 금 가격은 계속해서 급등하고 있으며 비트코인은 계속해서 새로운 최고치를 경신하고 있습니다.

출처: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-dong-luong-hay-chi-tang-nhe-tu-nay-den-cuoi-nam-2422624.html