금 가격이 계속해서 기록을 경신하고 있는데, 전문가들은 무엇이라고 말할까?

세계 금값은 온스당 3,227.51달러로 사상 최고치를 기록하며 연초 이후 20% 이상 상승했습니다. 전문가들은 세계 무역 전쟁에 대한 우려, 중앙은행의 금 사재기 열풍, 그리고 미국의 관세 정책이 금값 상승의 주요 원인으로 지목되고 있습니다.

금 가격이 계속해서 기록을 경신하는 이유

금값은 최근 며칠 사이 최고치를 경신하며 온스당 3,227달러로 마감했는데, 이는 연초 대비 22% 상승한 수치입니다. 미국의 새로운 관세는 금융 시장을 뒤흔들며 인플레이션과 세계 경기 침체에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 도널드 트럼프 대통령은 대부분의 교역국에 대한 상호 관세 부과를 90일 연기했지만, 중국에 대한 관세는 145%로 인상했고, 중국은 미국산 제품에 대한 관세를 125%로 인상하며 보복했습니다.

UBS와 코메르츠은행은 4월 11일 투자자들이 안전 자산을 찾아 나서면서 금 가격 예측치를 상향 조정했고, 이로 인해 글로벌 경제 불확실성 속에서 금 가격이 새로운 기록을 경신했습니다. 이는 주로 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책 때문입니다.

UBS는 올해 금 가격이 온스당 3,500달러에 이를 것으로 전망하고 있으며, 코메르츠은행도 올해 말까지 금 가격이 온스당 3,000달러에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 이전에 예측했던 온스당 2,850달러보다 높은 수치이며, 3월 말 금 ETF로 3,455억 달러의 유입이 기록된 것을 언급했습니다.

세계 금 가격은 온스당 3,227.51달러로 전례 없는 최고치를 기록했으며, 올해 초 이후 20% 이상 상승했습니다.

중앙은행의 금 매수 증가도 금 가격을 끌어올리는 요인 중 하나입니다.

중국의 금 보유량은 3월 말 현재 7,370만 온스에 달했는데, 이는 2월 말 7,361만 온스에서 증가한 수치입니다. 당시 중국 중앙은행은 5개월 연속으로 금을 매수했습니다.

거래 플랫폼 키네시스 머니의 귀금속 분석가인 프랭크 왓슨은 귀금속에 관세가 부과되지 않는다는 점이 큰 장점이라고 말했습니다. "금은 핵심 산업재로 간주되지 않기 때문에 관세 악순환을 피할 수 있습니다."라고 그는 설명했습니다.

이번 달 초 트럼프 대통령이 새로운 관세를 발표하면서 금이 정점을 찍었지만, 주식 시장 폭락 속에서 자금 조달을 위한 매도 물결이 일어나 금 가격이 약간 하락했습니다.

그러나 주 중반, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 수십 개국에 대한 관세 부과를 예상치 못하게 연기하자 금 가격은 빠르게 회복되었습니다. 정치적 요인 외에도, 다른 주요 통화 대비 미국 달러화의 급격한 약세 또한 금 가격 상승에 상당한 영향을 미쳤습니다. 달러화 가치가 하락하면 미국 달러로 거래되는 금은 국제 투자자들에게 더욱 매력적인 투자처가 됩니다.

또한, 세계 무역 전쟁으로 인해 경제 성장이 둔화될 것이라는 우려로 인해 시장은 미국 연방준비제도가 금리를 추가로 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 미국 달러에 더 큰 압박을 가하고 전통적으로 안전한 피난처였던 미국 국채의 매력을 떨어뜨릴 수 있습니다.

세계금협회(World Gold Council)의 전략가 존 리드는 "사람들은 만질 수 있는 무언가를 원합니다."라고 말했습니다. 모든 사람이 금괴를 살 수 있는 것은 아니지만, 금 보석은 여전히 ​​인기 있는 선택입니다.

금은 부식되지 않고, 시간이 지나도 가치가 떨어지지 않으며, 정부나 은행 시스템의 신뢰가 필요하지 않습니다. 이러한 점 때문에 투자자들은 금을 가치를 저장하는 최적의 "안전한" 금속으로 여깁니다.

또 다른 무시할 수 없는 요인은 중앙은행들의 금 사재기 열풍입니다. 세계금협회(WGC)의 자료에 따르면, 2024년 전 세계 중앙은행들은 1,000톤 이상의 금을 매입하며 3년 연속 사상 최고 수준의 금 매입을 유지했습니다.

연구 기관 바이트트리(ByteTree)의 전문가 찰리 모리스는 "이러한 추세는 러시아-우크라이나 분쟁 발발과 서방이 러시아 외환보유고를 압류한 이후 시작되었습니다."라고 말했습니다. 그 이후 많은 국가들이 금을 통화 안정 및 대출 담보로 활용하는 전략적 헤지 수단으로 보기 시작했습니다.

우크라이나의 긴장 고조에 따른 가자지구 갈등은 세계적인 지정학적 위험을 증가시켰고, 이는 금에 대한 투자 수요를 뒷받침하는 강력한 요인이 되었습니다.

공정가치를 판단하기 어려움

포물선형 상승세에도 불구하고, 분석가들은 현재 상황에서 적정 가치를 판단하기 어렵다고 말합니다. 트레이드 네이션의 애널리스트 데이비드 모리슨은 "금은 일반적으로 새로운 매수자를 유치하기 전에 신고가에서 안정세를 찾아야 합니다."라고 말했습니다. "하지만 특히 '안전자산'인 미국 국채의 파산 이후 시장이 패닉 상태에 빠진 상황에서는 금이 여전히 안전자산을 찾는 투자자들에게 선호되는 투자처입니다."

자예 캐피털 마켓의 최고투자책임자(CIO) 나임 아슬람 또한 금값이 계속 상승할 것으로 전망했습니다. 그는 "시장은 과매수 상태이고 거품이 끼어 있기도 하지만, 혼란스러운 시기에는 금만이 유일한 선택지입니다."라고 말했습니다. "현실이 드러나기 전에 두려움이 금값을 끌어올릴 수도 있습니다."

달러 지수(DXY)가 3년 만에 최저치인 99로 하락했습니다. 이번 주 100까지 하락할 가능성도 있지만, 많은 전문가들은 이미 피해가 발생했다고 말합니다. 캐피털 이코노믹스의 이코노미스트인 조나스 골터만은 세계가 도널드 트럼프 대통령의 글로벌 관세 정책에 반응하면서 이것이 달러화에 전환점이 되었다고 말했습니다. 그는 "장기적인 영향을 예측하기에는 너무 이르지만, 달러의 기축통화 지위에 대한 의문이 제기되고 있다는 것은 타당한 주장입니다."라고 썼습니다.

달러가 약세를 보인 것뿐만 아니라 10년 만기 미국 국채 수익률이 사상 최고치인 4.5%까지 급등하면서 금의 매력이 더욱 부각되었습니다. 일반적으로 고금리는 비수익 자산의 기회비용을 증가시키기 때문에 금에 악영향을 미칩니다. 그러나 세계가 미국의 신뢰할 수 있는 무역 파트너로서의 역할에 의문을 제기하면서 미국 국채 매도세가 이어지면서 투자자들은 금, 그리고 어느 정도는 은으로 눈을 돌리고 있습니다.

마운트 루카스 매니지먼트의 CEO 제리 프라이어는 현재의 불확실성을 고려할 때 금이 새로운 최고치를 경신하고 더 상승할 수 있다는 것은 놀라운 일이 아니라고 말했습니다. "금 가격은 현재 우리가 알고 있는 것을 반영하고 있습니다. 하지만 한 시간 후에는 답이 달라질 수 있으며, 이는 시장의 불확실성이 얼마나 큰지를 보여줍니다."라고 그는 말했습니다.

독립 귀금속 분석가 제시 콜롬보는 미국 달러가 수년간 과대평가되어 왔기 때문에 금 가격이 여전히 상승할 여지가 있다고 강조했습니다. 그는 투자자들이 미국 달러와 채권 금리를 재평가함에 따라 상품 지수가 급등할 것으로 예측했습니다. 그는 "이 경우, 미국 국채가 안전자산으로서의 매력을 잃고 있기 때문에 채권 금리 급등은 금에 매우 긍정적입니다."라고 말했습니다. "이로 인해 연준은 양적 긴축을 중단하고 양적 완화를 시작해야 하는데, 이는 금과 상품 시장에 큰 호재가 될 것입니다."

트럼프 대통령이 광범위한 보복 관세 부과를 중단했지만, 전문가들은 행정부의 10% 수입품 관세와 중국과의 무역전쟁 지속으로 미국의 평판이 손상되었다고 지적합니다. 웰스파고의 글로벌 주식 부문 책임자인 사미르 사마나는 경기 침체가 주된 시나리오는 아니지만, 관세가 장기화됨에 따라 위험이 커지고 있다고 경고했습니다. 사마나는 물가가 10% 상승하면 소비자 지출이 감소하여 경제 성장이 둔화될 것이라고 말했습니다.

TD 증권의 애널리스트들은 미국 경기 둔화 위협이 달러와 채권 금리에 부담을 주고 있다고 분석했습니다. "미국의 안전자산 매력도 하락은 '미국 예외주의'의 상실과 관련이 있습니다. 전 세계에 대한 미국의 성장 우위는 2년 만에 사라졌습니다."라고 그들은 말했습니다. "미국과 세계 경제의 격차가 줄어들면서 2025년에는 달러가 약세를 보일 것으로 예상합니다."

이러한 맥락에서 금 가격이 얼마나 오를지는 아무도 확신할 수 없습니다. FXMT의 수석 시장 분석가인 루크만 오투누가는 중국 상품에 최대 145%의 관세가 부과되는 등 미중 무역 갈등이 고조되면서 세계 경제에 부정적인 영향을 미쳐 중앙은행들이 금리를 인하해야 할 수 있다고 말했습니다. 그는 "달러 약세, 세계 경제에 대한 우려, 그리고 미국 금리 인하에 대한 기대감이 금값 상승을 부추길 수 있습니다."라고 말했습니다. "기술적으로 금값은 매우 강세이며, 이번 주 6%, 올해 23% 상승했습니다. 만약 3,200달러 이상을 유지한다면 금값은 3,250달러, 심지어 3,300달러까지 오를 수 있습니다."

FxPro의 전문가 알렉스 쿠프치케비치는 더욱 낙관적인 전망을 내놓았습니다. "금은 제자리걸음을 하고 있습니다. 이번 주를 사상 최고치로 마감하면 3,500달러를 넘어설 수 있는 상승세가 확대될 것입니다."

시장은 백악관의 발표와 세계 무역 전쟁의 전개 상황을 계속 주시할 것입니다. 제롬 파월 연준 의장은 수요일 시카고 경제 클럽에서 연설할 예정이며, 이는 큰 관심을 불러일으킬 것입니다. 한편, 캐나다 중앙은행은 다음 주 금리를 동결할 것으로 예상되며, 유럽중앙은행(ECB)은 지역 경제를 지원하기 위해 금리를 다시 인하할 가능성이 있습니다.

금융 폭풍 속에서도 금은 여전히 ​​희망의 불빛을 밝히며 유일하게 남은 안전 자산으로서의 역할을 다하고 있습니다.

출처: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html