연준이 새로운 주기에 돌입할 예정이며 세계 금값이 급등할 것으로 전망된다.

차익 실현 매물의 압박과 온스당 2,300~2,350달러 선에서 맴돌던 한동안의 침체기를 지나 금 시장이 다시 활기를 되찾았습니다. 7월 1일부터 5일까지의 주간 세계 금값은 주말 거래에서 급등하여 온스당 2,390달러에 육박했습니다.

온스당 2,350달러의 장벽을 빠르게 돌파하면서 이 상품에 대한 새로운 상승 추세가 열렸고, 금이 새로운 주에 온스당 2,400달러의 심리적 장벽을 돌파한다면 금 시장은 훨씬 더 매력적일 것입니다.

미국 연방준비제도(Fed)가 통화정책에 대한 강경한 입장을 완화하면서 세계 금 시장은 더욱 활발해지고 밝은 전망을 보이고 있습니다. 이는 세계 1위 경제 대국인 미국이 여러 가지 부정적인 신호를 보내기 시작한 상황에서 나타난 현상입니다.

지난 2년간 미국은 인플레이션 억제에 집중해 금리를 연 5.25~5.5%로 40년 만에 최고 수준으로 끌어올렸고, 이 수준은 2023년 9월부터 유지되고 있습니다. 높고 장기적인 금리에도 불구하고 미국 경제는 놀라울 정도로 강력합니다.

최근 미국 경제는 몇 가지 부정적인 신호를 보내고 있습니다. 5월 고용지표는 하향 조정된 반면, 6월 실업률은 상승했습니다.

시장 전문가들은 연준이 면밀히 주시하고 있는 고금리의 부정적 영향에 대해 이전에도 우려를 표명해 왔습니다. 그러나 정책의 효과는 시차를 갖는 경우가 많습니다. 따라서 정책 변경이나 철회의 적절한 시점을 판단하기는 어렵습니다. 이를 통해 경제가 위기, 충격, 또는 정책으로 인한 급격한 변동에서 벗어날 수 있습니다.

미국 노동부에 따르면, 미국 비농업 부문은 6월에 20만 6천 개의 신규 일자리를 기록했는데, 이는 5월의 21만 8천 개보다 훨씬 낮은 수치입니다. 실업률은 다시 상승하여 4.1%를 기록했는데, 이는 경제학자들의 예상치인 4%보다 높습니다.

giavangMinhHien20 OK.gif
세계 금값 급등, 국내 SJC 골드바와 플레인링은 어떻게 될까? (사진: HH)

미국 고용 시장의 약세 조짐으로 인해 세계 현물 금 가격은 다시 한번 온스당 2,400달러에 접근했습니다.

4월 중순과 5월 셋째 주에 세계 현물 금 가격은 이 한계점을 넘어섰고, 투자자들이 6월 연준의 금리 인하를 예상했던 시점에 온스당 2,450달러라는 역사적 최고치를 기록했습니다. 그러나 예상치 못한 호조세를 보인 미국 경제와 3%를 웃도는 비교적 높은 인플레이션이 목표치인 2%에 도달하지 못하면서 연준의 금리 인하가 지연되었습니다.

지난주 미국 경제의 악화된 신호로 인해 연준이 9월 18일 회의에서 금리를 인하할 가능성이 커졌습니다.

7월 7일 오후 기준, CME FedWatch 지표에 따르면 시장은 연준이 9월 18일에 금리를 인하할 가능성을 77.9%로 예상하고 있습니다. 이 중 연준이 현재 연 5.25~5.5%인 금리를 연 5~5.25%로 0.25%포인트 인하할 가능성은 72%입니다. 7월 3일 기준, 금리 인하율 예측은 67%에 불과했습니다.

2,500달러 이하의 금, 반지는 얼마나 미끄러울까요?

연준이 통화 정책에 대해 완화적인 입장을 시사한 후 투자자들은 국제 시장의 움직임을 예의주시하고 있습니다. 실업률이 3년 만에 최고치를 기록하면서 연준이 금리를 인하할 가능성이 커졌습니다.

금리를 인하할 수 있는 '문'이 넓어진 것은 연준이 인플레이션이 낮아질 것이라는 자신감을 더 갖기 때문이 아니라, 장기간 비싼 통화 정책이 유지될 경우 미국 경제가 직면할 수 있는 위험 때문이다.

미국 국채의 높은 이자율과 수익률로 인해 미국 달러는 대부분의 다른 통화에 비해 매우 강세를 보였습니다. 이는 세계 금융 시장의 불안정을 야기할 뿐만 아니라 금에 큰 압박을 가했습니다.

만약 미국 달러가 강세를 보이지 않았다면, 금은 지난 몇 달보다 훨씬 더 상승했을 것입니다.

이제 연준이 내년 9월부터 통화정책을 긴축에서 완화로 전환할 것이라는 신호가 더욱 명확해졌습니다. 달러화 또한 장기 하락세에 접어들 가능성이 있습니다. 연준은 앞으로 12차례의 금리 인하를 단행할 가능성이 있습니다.

새로운 동향에 따라 금은 2023년 말 이후 이룬 상승 추세로 돌아갈 가능성이 높습니다.

골드만삭스는 금값이 올해 말까지 온스당 2,500달러, 내년에는 3,000달러에 도달할 것으로 전망했습니다. 연준이 금리를 인하할 경우 이러한 가능성이 널리 받아들여지고 있습니다.

또한 중국은 5월에 예상치 못하게 금 매수를 중단한 후 순금 매수를 재개했다고 하며, 18개월간 이어져 온 순금 매수 행진이 끝났다고 합니다.

장기 전략에 따르면 중국은 금 보유량을 늘리고 달러 보유량을 줄일 것입니다. 중국인민은행(PBOC)의 현재 외환보유액에서 금 보유량은 4.9%로 비교적 낮습니다.

중국뿐만 아니라 터키와 일부 중동 국가도 금 매수를 늘리고 있습니다.

그러나 가까운 시일 내에, 7월 8일에서 12일 사이에 현물 금 가격은 온스당 2,400달러라는 중요한 심리적 장벽에 직면할 것입니다. 만약 이 수준을 돌파하지 못한다면, 차익 실현 압력과 공매도 움직임이 증가하여 금값은 다시 하락 조정을 겪을 수 있습니다.

중국과 같은 "대형 금 보유국"의 경우, 금 매수 활동은 신중할 것입니다. 6월 금 가격 하락을 기회로 대량 매수할 수 있으며, 금값이 온스당 2,400달러에 도달하면 매수를 줄일 수 있습니다. 그러나 9월 연준의 통화정책 전환으로 인해 국제 금 시장의 많은 참여국들이 금 매수를 더 이상 미루기 어려워질 수 있습니다.

Kitco의 설문조사에 따르면 전문가의 83%는 다음 주에 금 가격이 상승할 것으로 예상합니다. 한편, 개인 투자자의 66%도 같은 전망을 내놓았습니다.

국내 SJC 골드바 가격은 약 30일 연속 7,700만 동/냥(판매가)으로 안정세를 유지하고 있습니다. 한편, 금반지 가격은 지속적으로 상승하여 현재 7,650만~7,670만 동/냥(판매가)으로, SJC 골드바 가격보다 약 30만 동/냥 정도 낮습니다. 연초 대비 금반지는 약 1,300만~1,400만 동/냥 상승했습니다.

급락과 급등, 바이든-트럼프 토론 이후 금값은 어떻게 될까요? 세계 금값은 급락과 급등 후 온스당 2,350달러 선에서 "고정"되었습니다. 그러나 조 바이든 대통령과 공화당 경쟁자인 도널드 트럼프의 토론 이후 귀금속 가격은 큰 폭의 등락을 보일 것으로 예상됩니다.