경제의 자본 흡수 능력이 낮음
이 중 중소기업 신용은 약 3% 증가했습니다. 쩐 안 꾸이(Tran Anh Quy) 씨는 신용 수요 감소와 경제의 자본 흡수 어려움으로 인해 신용 증가율이 예상보다 여전히 낮다고 밝혔습니다.
이에 따라 세계 경제 침체로 기업들은 생산 주문 부족을 겪고 있습니다. 생산 비용이 상승하면서 기업들은 생산량과 사업 규모를 줄이는 데 어려움을 겪고 있으며, 많은 기업들이 당면한 어려움에 대처하기 위해 생산을 연기, 중단, 전환해야 했습니다. 중소기업들은 실현 가능한 사업 계획과 시장 변동에 적응하기 위한 생산 및 사업 전환 능력이 매우 제한적입니다. 쩐 안 꾸이(Tran Anh Quy) 씨는 국내외 경제가 모두 어려움을 겪고 있기 때문에 기업들이 사업 효율성을 입증하기 어려울 경우 위험 수준이 높아진다는 점을 인정했습니다. 한편, 신용 기관들은 대출 기준을 낮추는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이로 인해 신용 기관들은 대출을 원하지만 적격 고객을 찾지 못하는 상황으로 이어집니다.
Economica Vietnam의 CEO인 Le Duy Binh 박사는 신용에 지나치게 의존하는 것의 위험성을 지적했습니다. 이에 따라 전체 경제의 총 미상환 부채는 현재 약 12조 2천억 동(VND)으로, GDP의 약 125%에 해당합니다. 이는 아세안 국가 중 거의 최고 수준이며, OECD 국가보다 훨씬 높습니다. Binh 박사는 "따라서 베트남 경제의 총 미상환 부채를 너무 높게 책정해서는 안 됩니다. 대출을 과도하게 하면 거시경제에 악영향을 미칩니다."라고 강조하며, 이러한 상황이 지속된다면 베트남 경제는 모든 국제적 관행에 반하는 은행 의존도가 계속 높아질 것이라고 경고했습니다. 다음 문제는 모든 은행이 바젤 II와 바젤 III를 충족하는 등의 기준을 높여야 한다는 것입니다. 자본 안전 및 최소 자본 수준 요건 외에도 신용 건전성 등 여러 기준이 있습니다. 따라서 은행의 대출 기준 또한 강화되어야 합니다.
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| 많은 중소기업의 현금 흐름 관리가 여전히 투명하지 않습니다. |
또한, 르 주이 빈 박사에 따르면, 중소기업의 현재 경영 역량과 회계 시스템은 여전히 많은 미흡한 점이 있습니다. 기업이 명확한 회계 시스템을 구축하고, 세금을 납부하고, 임직원 사회보험료를 납부하고, 관련 법규와 건전한 기업 지배구조 원칙을 준수하지 않고, 갈등이나 내부 분쟁이 끊이지 않는다면, 대출 기관인 은행은 분명 이 기업에 돈을 빌려주지 않을 것입니다. 빈 박사는 "이 돈은 은행의 돈이 아니라 은행 예금자들의 돈입니다. 따라서 은행은 예금자에 대한 책임을 져야 합니다. 예금자와 사회 모두의 이익을 보호하기 위해 은행이 대출 기준을 유지하는 것은 매우 중요합니다."라고 말했습니다.
기업과 직접 협력하는 입장에서, 중소기업 OCB 이사인 응오 빈 응우옌 씨는 베트남에서 중소기업의 현금 흐름 관리가 투명하지 않으며, 기업과 개인의 재무 상황 사이에 여전히 혼란이 존재한다고 인정했습니다. 응우옌 씨는 "기업은 사업의 현금 흐름을 개인 사업에 사용할 수 있고, 그 반대로 개인 사업에도 활용할 수 있습니다. 이러한 투명성 부족으로 인해 사업의 실상을 제대로 파악하지 못하게 됩니다. 이로 인해 중소기업 신용 공여 결정에 있어 모호한 지점이 발생합니다."라고 말했습니다. 이러한 기업들이 자본 조달을 어렵게 만드는 또 다른 주요 병목 현상은 효과적인 사업 계획이 아직 마련되지 않았다는 점입니다. 담보 또한 기업에게 제약이 됩니다.
자본 통로 확대는 시급한 문제입니다.
레 주이 빈 박사는 은행이 경제 자본 공급에 매우 중요한 역할을 한다고 평가했습니다. 그러나 은행에 전적으로 의존하게 되면 개발도상국에 문제를 야기할 뿐만 아니라, 은행 의존도가 높은 경제(은행 기반 경제)라는 함정에서 벗어날 수 없게 됩니다. 이는 은행 시스템의 안전성은 물론 경제의 중장기 자본 조달 능력에도 많은 잠재적 위험을 초래합니다. 국제 관행에 따르면 장기 대출을 위한 단기 자본 조달 비율은 매우 낮은 편이지만, 베트남의 경우 이 비율이 매우 높습니다. 최근 국가은행(State Bank)도 이 비율을 점진적으로 낮추기 위한 조치를 취하고 있습니다. 또한, 은행의 중장기 자본 공급에는 일정한 한계가 있어 기업들은 다른 자금 조달처를 모색해야 할 것입니다. 빈 박사는 "가까운 미래에 채권 시장의 투명성이 더욱 향상되어 기업들이 진정으로 효과적인 자본 조달 채널을 확보할 수 있을 것으로 기대합니다."라고 말했습니다.
쩐 아인 꾸이 씨는 현재 금융 발전 추세에서 자본 조달 채널, 특히 주식 및 채권 시장을 확대하는 것이 매우 시급한 문제라고 말했습니다.
그러나 최근 채권 시장의 침체는 기업의 자본 조달에 큰 영향을 미쳤습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 전문가들은 채권 시장이 베트남 기업 전반, 특히 베트남 중소기업의 중장기 자본 조달에 매우 잠재적인 시장이라고 생각합니다. 레 주이 빈 박사는 적절한 조치, 법적 장치, 그리고 더욱 유리한 기반이 마련된다면 채권 시장에 대한 신뢰는 확실히 회복될 것이라고 말했습니다. 국가증권위원회, 감독기관, 예탁기관의 엄격한 감독과 기준을 갖춘 우수하고 투명한 발행 계획을 갖춘 기업은 투자자의 신뢰를 회복할 것입니다. 레 주이 빈 박사는 "이는 중소기업, 특히 중견기업에게 기회입니다. 왜냐하면 이들은 정보 제공 능력, 정보 시스템, 그리고 채권 발행 능력을 갖추고 있기 때문입니다."라고 말했습니다.
응우옌 꾸옥 비엣 박사, 베트남 경제정책연구소(VEPR) 부소장 통화 정책은 경제 회복을 뒷받침했습니다.
베트남 중앙은행이 2023년 초 이후 네 번째로 운영 금리를 인하하기로 한 결정은 국내 인플레이션이 잘 통제되고 환율이 안정적이며 시스템 유동성이 풍부한 실제 상황을 고려하여 신중하게 검토한 것입니다. 이번 조치로 베트남 중앙은행은 기업과 국민을 위한 대출 금리 인하의 근거로 동원 금리 수준을 인하하라는 메시지를 시중은행에 전달했습니다. 2022년 말과 2023년 초에 비해 대출 금리 수준이 하락한 것을 알 수 있습니다. 그러나 국가은행이 발표한 신용 증가율은 현재 3.36%에 불과하여 예년에 비해 상대적으로 낮습니다. 이는 기업의 자본 흡수 능력이 취약하고, 주변 여건이 어려워 기업들이 주문을 줄이고, 국내외 소비 수요가 감소한 데 기인합니다. 하지만 은행권에서는 경기 부양을 위한 여러 정책을 시행하고 있습니다. 그러나 경제 회복과 발전을 위해서는 재정 정책과 통화 정책이 매우 원활하고 병행적으로 조율되어야 한다는 점은 분명합니다. 따라서 앞으로도 재정 정책, 특히 경제 회복 지원 패키지를 더욱 효과적으로 시행하고, 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 분야를 중심으로 지원 정책을 강화해야 합니다. 또한, 지원 정책은 간단하고 실행하기 쉬우며, 목표 지향적이어야 합니다. 현재 지원은 수수료 및 요금 징수 감축을 통해 이루어지는 경우가 많으며, 분산적이고 비효율적인 방식으로 운영되어 예산 낭비를 초래할 수 있습니다. 따라서 정부는 공급망 차질과 생산 비용 증가라는 현재 기업계의 두 가지 주요 어려움에 집중하여 수혜 대상을 좁혀야 합니다. 통화 정책과 관련하여, 많은 위험이 존재하는 현재 경제 상황에 "적응"하는 상태를 유지하고, 자본 흐름을 원활하게 하기 위해 재정 위험과 경제 회복 지원 간의 균형을 유지해야 합니다. 국내외 상황에 맞춰 운영 금리를 인하하는 것 외에도, 과거 상당히 양호했던 중앙은행(SBV) 시스템의 통화 공급 규제 및 유동성 확보를 더욱 강화하여 신용 접근성을 확보해야 합니다. 이를 통해 2023년 남은 분기 동안 시중은행의 신용 증가율을 점진적으로 개선할 수 있습니다. 또한, 인플레이션 기대치를 효과적으로 관리하고, 비상 대책을 마련하며, 인플레이션 위험이 점진적으로 증가할 것으로 예상될 경우 신속하고 일관된 조치를 취해야 합니다. 하노이 지원 산업 기업 협회(HANSIBA) 부회장 응우옌 반(Nguyen Van) 씨는 은행이 기업과 "상생"을 이룬다고 말했습니다.
현재 재계가 수많은 어려움에 직면해 있음을 알 수 있습니다. 회원들의 실태 이해를 통해, 코로나19 팬데믹으로 큰 타격을 입은 생산 및 사업 활동을 유지하기 위해 2년 넘게 고군분투해 온 많은 기업들이 공급망 붕괴, 재고 부족, 협력업체 이탈, 그리고 최근에는 생산 전력 공급 부족으로 어려움을 겪고 있다는 것을 알게 되었습니다. 특히, 지원 산업 분야의 중소기업들은 정책 메커니즘, 생산 부지 인프라, 그리고 신기술 도입 측면에서 더욱 세심한 관심이 필요합니다. 자본은 인체의 혈액과 같습니다. 혈액이 원활하게 순환되어야만 인체가 진정으로 건강하고 발전할 수 있습니다. 기업도 마찬가지입니다. 자본이 원활하게 순환되어야 생산과 사업 활동이 원활하고 효율적으로 이루어질 수 있습니다. 금리 인하는 은행, 기업, 국회, 그리고 정부의 끊임없는 염원이라는 중앙은행의 의견에 우리는 공감하고 동의합니다. 그러나 금리 인하는 거시경제 및 통화 안정과 은행 시스템의 안전성 확보라는 맥락에서 이루어져야 합니다. 은행 시스템의 안정성과 안전한 발전 또한 기업 발전의 중요한 동반자입니다. 따라서 중앙은행이 어려운 시기에 시중은행들이 기업 대출 금리를 인하할 수 있는 여건을 조성하기 위해 연초 이후 네 번째로 운영 금리를 지속적으로 인하한 것은 매우 필요한 일이며, 특히 기업과의 상생 관계를 보여주는 사례입니다. 산업 기업들이 지속적으로 회복하고 모든 투자 활동을 유지하며 생산 및 사업 시스템을 재건하기 위해서는 은행의 지원 외에도 상품 및 제품 공급을 지원하고 촉진하는 정책이 필요합니다. 또한, 재정 정책과 통화 정책이 각국의 중요한 거시경제 정책임을 분명히 해야 합니다. 각 정책은 특정 목표를 추구하고 자체적인 규칙을 준수하지만, 모두 거시경제 안정, 주요 경제 균형 유지를 목표로 하며, 동시에 단기 및 장기적으로 상호 작용합니다. 따라서 앞으로 기업 지원을 위해 재정 정책 운영에 있어 더욱 적극적인 정책 추진, 핵심 해결책 마련, 효율성 확보, 어려움 해소에 대한 지속적인 집중, 특히 산업 생산 및 지원 산업에 종사하는 기업 지원이 이루어지기를 바랍니다. 이를 통해 생산 및 기업 활동을 촉진하고, 투입 비용 부담을 줄이며, 생산물 가격을 낮추는 데 기여할 것입니다. 또한, 재정 정책과 통화 정책의 원활한 공조를 통해 인플레이션을 억제하고 통화 정책 금리 인하 여력을 확보할 수 있도록 해야 합니다. 이를 통해 기업과 은행 시스템의 지속 가능한 발전을 도모하고, 더욱 강력한 국가 건설에 기여할 것입니다. |
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