2분기 주식시장 동향 예측 더 어려워져

투자자들은 호치민시 증권거래소(HOSE)에서 주식시장 동향을 모니터링합니다. (사진: 화청/VNA) — 투자자들이 호치민시 증권거래소(HOSE)에서 주식 시장 동향을 모니터링하고 있다(사진: 화청/VNA)

분석가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 공식적으로 금리를 인하하기 전인 2024년 2분기까지 국내 환율 상승 압력이 지속될 것으로 보고 있습니다.

베트남 동(VND) 유동성은 더욱 엄격하게 통제될 수 있으며, 은행간 시장에서 VND 이자율이 상승할 가능성이 높습니다. 이는 주식 시장의 상승 모멘텀에 단기적인 압박을 가할 것으로 예상됩니다.

ACB증권(ACBS)에 따르면, 4월 주식시장에서는 상장기업의 GDP 성장률과 이익 성장률을 포함한 중요한 정보가 나왔습니다.

이와 함께 중앙은행이 약 1조 5,000억 VND의 신용증권을 발행한 데 이어 환율 관리 문제에 대한 다음 움직임도 보인다.

ACBS는 VN-Index가 중요한 저항 구역인 1,280~1,300 포인트 구역을 테스트하고 있다고 평가했습니다. 유동성은 긍정적인 성장세를 유지하여 중기적으로 VN 지수의 가격 상승을 뒷받침했습니다.

하지만 VN지수의 단기적 성장을 억제할 수 있는 요소들이 점차 나타나고 있습니다. 따라서 투자자는 이 기간 동안 포트폴리오 위험 관리를 우선시해야 하며, VN 지수의 예상 변동 범위는 1,230~1,300포인트입니다.

역사적 자료에 따르면, 주식 시장은 5월에 여러 번 "폭락"했습니다. 사실, 이런 일은 전 세계 주식 시장에서 드문 일이 아닙니다. 분석가들에 따르면, 5월 하락의 이유는 시장의 정보 부족 때문이라고 합니다.

투자자들은 HOSE에서 첫 거래 세션 동안 HTG 주식의 성과를 주시합니다. (사진: 화 청/ VNA)

재무 보고서, 주주총회, 사업 계획은 모두 4월 이전과 4월 중에 발표되었지만, 2분기 사업 결과는 6월 말이나 7월 초까지 발표되지 않을 예정입니다.

게다가 5월 초순은 공휴일이 있고, 그 뒤로 관광 성수기가 이어진다. 사람들은 개인적인 필요를 충족하기 위해 주식 시장에서 돈을 인출하는 경향이 있기 때문에 시장이 하락하고 유동성도 감소합니다.

2022년 4월 베트남 주식시장에서 VN지수는 1,500포인트가 넘는 역대 최고치를 기록한 후 급락했습니다. 지금까지 지수는 회복에 실패했으며 여전히 1,300포인트를 넘어서려고 노력하고 있습니다.

베트남 주식 시장은 여전히 외국인 투자자들의 지속적인 순매도, 환율과 은행간 금리의 재상승 등 불리한 요인에 직면해 있습니다.

은행간 시장 금리는 지난 며칠 동안 급격한 상승 조짐을 보이며 연 4.59%에 달했고, 베트남 국가은행이 정한 금리 상한선(5%)에 거의 도달했습니다. 이는 2023년 5월 이후 은행간 시장에서 가장 높은 이자율입니다.

은행 간 당일 금리는 3월 28일에 기록된 연 0.28%에서 4월 3일에는 연 4.59%로 5거래일 연속으로 급격히 상승했으며, 단 1주일 만에 약 15배가 증가했습니다.

이자율과 주식시장은 밀접한 관련이 있습니다. 금리가 하락하면 주식 시장으로 자금이 유입되고, 금리가 상승하면 주식 시장이 하락합니다.

이러한 새로운 상황으로 인해 분석가들은 2분기 주식시장 동향을 예측하기가 더 어려워질 것이라고 말한다.

ACBS 전문가들은 미국 연방준비제도가 2024년 3월 정기회의에서도 운영 금리를 유지했으며, 금리 인하 시점을 결정하기 위해 더 많은 인플레이션 데이터를 기다리겠다는 일관된 메시지를 전달했다고 전했습니다.

현재 가장 인기 있는 시장 전망은 연준이 2024년에 정책 금리를 세 차례 인하할 것이며, 첫 번째 인하는 2024년 6월에 시작될 것이라는 것입니다. 그러나 연준은 2024년 미국 경제 성장률 전망치를 1.4%에서 2.1%로 상향 조정하여 경제가 소프트 랜딩을 할 수 있는 능력에 대한 확신을 더 많이 보였습니다.

베트남은 거시경제 안정 정책을 계속 유지하고 있으며, 경제 성장을 뒷받침하기 위해 환율과 낮은 이자율을 유지하고 있습니다. 1분기에 거시경제 지표는 양호한 기반을 보였지만, 소비자 수요는 여전히 약세를 보였고 인플레이션이 잠재적 위험으로 남아 있었습니다.

긍정적인 측면은 부동산 시장과 주식 시장을 지원하는 정책이 계속해서 적극적으로 시행되고 있으며, 새로운 조치가 취해지고 있다는 점입니다. 예를 들어, 새로운 KRX 거래 시스템 적용 로드맵, 외국 기관 투자자에 대한 사전 자금 조달 조건(주문을 하려는 투자자는 거래 계좌에 100%의 자금 또는 증권을 입금해야 함)을 제거하는 초안 등이 있습니다.

ACBS 전문가들은 2024년 4월 정보의 초점은 USD/VND 환율과 금리 추세, VND 유동성이라고 생각합니다. 2024년 1분기 GDP 성장률과 2024년 1분기 상장기업의 사업실적입니다.

실제로 베트남 주식 시장은 2024년 1분기에 활발했습니다. 10~20억 달러의 유동성이 지속된 연속 거래 세션 덕분에 VN 지수는 2023년의 기존 최고치(1,250포인트)를 경신했습니다.

미래에셋증권(베트남)에 따르면, 3월에도 활발한 거래 활동으로 인해 일일 평균 거래 금액이 26조 7,000억 동으로 역대 최고치를 기록했으며, 이는 전월 대비 28% 증가한 수치로, 2022년 1월 이후 최고치를 기록했습니다.

3월 상승은 국내 개인 투자자들의 적극적인 참여에 힘입어 이루어졌으며, 지난 5개월간 연속 상승세를 보인 데 따른 긍정적인 거래 심리가 지속된 덕분입니다.

구체적으로 이 그룹은 3월에 11조 1,000억 동 이상을 매수하여 올해 초부터 순매수액을 16조 2,000억 동으로 늘렸으며, 2021년 11월 이후 국내 개인 투자자의 가장 큰 순매수 월을 기록했습니다.

실제로 국내 개인 투자자들이 전체 시장을 상승시키는 주요 원동력입니다. 하지만 국내 개인투자자가 가장 큰 비중을 차지한다는 점은 전체 시장에 위험을 가져다주기도 합니다. 분석가들에 따르면, 개인 투자자는 높은 레버리지를 선호하는 경향이 있으며, 투자 심리에 영향을 미치는 뉴스에 쉽게 영향을 받습니다. 이로 인해 전체 시장에 큰 변동이 발생하기 쉽습니다.

게다가 외국인 투자자들은 지속적으로 순매도를 기록하면서 전체 시장에 일정한 압박을 가하고 있습니다. 2024년 1분기에 외국인 투자자들은 HOSE 시장에서 13조 8,720억 VND를 순매도했는데, 이는 2023년 전체 순매도액보다 50% 높은 수치입니다.

지난주 외국인 투자자들은 전체 시장에서 15조6,810억 VND를 순매도했습니다. 외국인 투자자들이 7주 연속 순매도 행진을 이어가고 있다.

외국인 투자자들은 올해 순매도자일 뿐만 아니라, 순매도 추세는 최근 몇 년 동안 나타났습니다. 하지만 외국인 거래량은 약 10%에 불과해 전체 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 분석가들은 보고 있다. 하지만 외국인 투자자들의 매수는 국내 투자자들의 매수 결정에 어느 정도 영향을 미친다.

재무부는 2024년 3월 재정 및 국가 예산 분야 정부 결의안 01/NQ-CP 시행에 대한 보고서에서 지난달 주식 시장이 상승과 하락을 번갈아가며 나타났지만 여전히 상승 추세를 보였다고 밝혔습니다.

2024년 3월 27일 기준, VN-Index는 1,283.09포인트를 기록하여 전월 말 대비 2.3%, 2023년 말 대비 13.6% 상승했습니다. 주식시장 시가총액은 약 666억 동으로 2023년 말 대비 12.2% 증가했으며, 2023년 추정 GDP의 65.2%에 해당합니다.

현재 시장에는 2개 증권 거래소에 상장된 주식과 펀드 증서가 736개 있고, UPCOM 시장에 거래를 위해 등록된 주식이 870개 있으며, 증권 투자 계좌가 약 740만 개 있습니다.

재무부는 주식시장 발전 전략, 주식시장 구조조정, 혁신적 스타트업을 위한 자본거래소 설립 등 주요 현안을 확정해 나가고 있습니다.

재무부는 주식 시장을 개선하기 위해 FTSE Russell 및 MSCI와 같은 시장 평가 기관과 적극적으로 협력하여 해당 기관의 시장 분류 기준에 대해 알아보고 베트남 규제 기관의 노력에 대한 정보를 교환했습니다.

또한, 재무부는 시장의 건전한 발전을 보장하기 위해 공개회사 및 증권거래기관에 대한 관리, 감독, 검사 및 조사를 지속적으로 강화하고 있습니다. 현재까지 관리 기관은 증권 부문에 대해 116건의 벌금 결정을 내렸으며, 총 벌금액은 약 20조 1,000억 VND입니다.

TN(Vietnam+에 따르면)

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