1,300포인트 구간에서는 매수하지 마세요

VN 지수가 1,300포인트를 쉽게 넘어설 조짐은 보이지 않으므로, 투자자들은 사고방식을 좀 더 신중하게 바꾸고, "폭등한 상승세를 보인 주식을 매수하는" FOMO(포모)를 피해야 합니다.

지난 주말 VN-Index는 전주 대비 1.48% 상승하여 1,290.92포인트를 기록했습니다. 이번 주 마지막 거래일에는 HoSE에서 가격이 상승한 주식이 113개, 가격이 하락한 주식이 189개, 변동이 없는 주식이 65개로 시장 폭이 매도 쪽으로 기울었습니다. HNX에서 가격이 상승한 주식이 60개, 변동이 없는 주식이 63개, 가격이 하락한 주식이 60개입니다.

VN 지수는 1,300포인트 한계에 도달한 후 약간의 하락세를 기록했습니다. 상승 추세가 지속되는 동안 시장은 불가피하게 약간의 변동과 조정을 겪을 것이고, 이는 지수가 앞으로 계속 상승할 수 있는 모멘텀을 얻는 데 중요한 단초가 될 것입니다. 이러한 움직임은 지수의 상승 모멘텀을 더욱 지속 가능하게 만들고, 1,300포인트의 목표치를 성공적으로 돌파할 확률이 더 높아지는 데 도움이 될 것입니다.

두 거래소의 유동성은 모두 높은 수준을 유지했으며, 시가총액은 22조 VND를 넘었고, 이번 주 마지막 3개 세션 동안 거래량은 거의 10억 주에 달했습니다. 이 중 이번 주에 HoSE에서 매칭 주문량이 22.53%, HNX에서 10.4% 증가했습니다. 외국인 투자자들은 이번 주 HoSE에서 TPB, HDB, TCB 등의 은행주에 집중하여 1조 2,212억 동을 순매수했습니다. HNX에서도 외국인 투자자들은 SHS, PVS, CEO 등의 주식에 집중하여 710억 7,000만 동을 순매수했습니다.

은행 부문은 외국인 순매수의 영향을 받아 시장에 긍정적 영향을 미치는 주요 원동력입니다. TPB(+12.04%), MSB(+9.09%), STB(+8.91%), EIB(+7.55%), BVB(+5.26%), SHB (+5.26%) 등 많은 주식의 가격과 거래량이 급격히 증가했습니다.

외국인 투자자들도 시장에서 매우 활발하게 활동하고 있으며, 지난 10개 세션 중 8개가 순매수자였습니다. 베트남 시장으로 돌아오는 외국 자본 흐름과 국내 투자자의 순매수 추세가 합쳐지면 VN 지수가 향후에도 긍정적인 추세를 이어갈 수 있는 원동력이 될 것입니다.

이는 국내외에서 긍정적인 정보가 주식 시장을 뒷받침하는 맥락에서 일어나고 있습니다. 즉, 국립은행이 공개 시장에서 지속적으로 조건을 매수하고 시스템에 "자금을 공급"하고 있다는 것입니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하고 일본은행(BoJ)이 금리 인상 계획을 연기하면서 통화정책 완화의 물결이 확인됐다. 중국 인민은행은 대규모 경기 부양책을 발표하고 부동산 시장을 활성화시켰습니다.

중국인민은행(PBoC)은 최근 코로나19 팬데믹 이후 가장 큰 경제를 지원하기 위한 정책을 발표했습니다. 여기서, 해결책 그룹에는 (1) 통화 정책 완화가 포함됩니다. (2) 주택시장의 어려움을 해소하고 지원 (3) 주식시장을 지원합니다. 중국이 대규모 경제 활성화책을 내놓음에 따라, Agriseco 전문가들은 베트남을 포함한 이 지역의 다른 국가들이 경제 성장을 촉진하기 위해 통화 완화 정책을 계속 유지하고 강화할 것으로 예상합니다.

또한, 이 경기 부양책은 주식 시장의 매력을 높여줄 것이며, 연말 아시아 시장에서 외국 자본 흐름이 순매도에서 순매수로 반전되는 것을 촉진하는 요인이 될 것으로 예상됩니다.

단기적으로 많은 증권사들은 VN-Index가 1,300포인트 가격대까지 계속 상승할 때 매수하지 말라고 권고합니다 . 이는 매력적인 가격대가 아니기 때문입니다. 시장은 다음 세션에서 2024년 3분기를 마감하고 2024년 4분기를 시작하며, 사업 결과를 받는 기간도 시작됩니다. 투자자들은 적정한 비율을 유지하고, 평균 이하 비율을 유지하며, 신규 현금 흐름이 여전히 고려될 ​​수 있으며, VN-Index가 1,250포인트였던 당시와 동일한 가격 범위로 크게 회복되지 않은 코드에 대한 포트폴리오를 늘리고 확장할 수 있습니다.

롱 포지션은 사업 실적을 토대로 신중하게 평가해야 합니다. 투자 목표는 기본이 튼튼하고, 2분기 실적이 양호하며, 3분기 실적에 대한 긍정적인 성장 전망이 있는 주요 주식입니다.

VNDIRECT 증권 주식회사의 거시경제 및 시장 전략부장인 딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 씨는 VN 지수가 이번 주에도 계속해서 돌파적인 성과를 거두었으며 주말에는 1,300포인트를 돌파했다고 평가했습니다. 그러나 매도 압력이 증가하면서 지수는 1,290포인트 근처로 떨어졌습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 올해 초부터 1,300포인트 이상 영역은 VN 지수가 항상 강력한 이익 실현 압력을 받고 유지하기 어려운 영역이었기 때문입니다.

VN지수가 1,300포인트를 쉽게 돌파할 조짐이 보이지 않는 상황에서, 투자자들은 심리를 좀 더 신중하게 조정하고, '급성장기를 겪은 주식을 매수하라'는 포모(FOMO) 심리를 피하는 것이 필요합니다.

동시에 포트폴리오 위험 관리를 최우선으로 해야 하며, 이에 따라 투자자는 지난 2주 동안 15% 이상 급등한 일부 주식에서 적극적으로 수익을 실현하고, 주식 비중을 안전한 수준(100% 미만)으로 줄여야 합니다. 최소한 VN 지수가 1,300포인트의 저항 구역을 재테스트한 후 그 움직임 추세를 확실히 확인할 때까지는 새로운 지출과 금융 레버리지 사용을 제한하는 것이 필요합니다.

Hinh 씨는 "VN 지수가 1,300포인트의 저항 구역을 성공적으로 안정적으로 돌파하거나 1,260~1,270포인트의 지지 가격 구역으로 후퇴할 경우 새로운 지출이 이루어져야 합니다."라고 말했습니다.

힌 씨는 연방준비제도의 최근 금리 인하에 대한 자신의 관점을 공유했습니다. 이는 앞으로 글로벌 금융 시장, 특히 베트남 주식 시장의 전망에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

구체적으로, 연준은 9월 18일에 공식적으로 통화 정책 완화에 나섰습니다. 이는 시장이 오랫동안 기다려온 조치로, 운영 금리를 0.5%p 인하하기로 결정했습니다. 이는 연준에 있어서는 강력한 시작이지만, 대부분의 경제학자들이 회의 직전에 운영 금리를 0.25%포인트 인하하는 시나리오에 기울고 있는 상황에서 논란의 여지가 있기도 합니다. 연준이 금리를 대폭 인하한 것은 미국 경제의 침체 위험 때문이라는 목소리가 나오고 있다.

힌 씨의 개인적인 의견으로는 이러한 관점은 포괄적이지 않습니다. "예상보다 낮은 인플레이션"과 "노동 시장에 대한 우려는 있지만 아직 통제 하에 있다"는 맥락에서 연준의 0.5%포인트 금리 인하는 매우 논리적입니다.

강력한 조치에 대해 공유하면서, 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 "지금은 해고가 발생하기 시작한 때가 아니라, 시장이 여전히 강세를 보이는 동안 노동 시장을 지원해야 할 때라는 의견이 있습니다."라고 말했습니다. 연방준비제도이사회(Fed) 의장은 미국 경제가 여전히 건강하다는 점을 여전히 확언하고 있지만, 전문가들이 제기한 문제, 즉 "통화정책이 효과를 발휘하는 데는 시차가 있고, 기업에서 수집한 정보와 고용 속도의 둔화를 고려할 때, 연방준비제도이사회 관계자들은 노동시장의 더 큰 약화를 사전에 예방할 필요가 있다고 생각한다"는 점에 동의하는 것으로 보인다.

따라서 정책 금리를 0.5%포인트 인하한 것은 모든 것이 너무 늦었을 때의 "소방 조치"라기보다는 연준의 "선제적 개입"에 더 가깝습니다. 연준은 이자율 인하와 함께 상당히 일관된 변화를 몇 가지 시행했습니다. 예를 들어, 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표인 개인 소비 지출(PCE) 물가지수에 대한 예측을 올해 말까지 2.6%에서 2.3%로 낮추고, 2025년 말까지는 2.1%까지 계속 낮출 예정입니다.

실업률과 관련하여 연준은 올해 말까지 실업률을 4.4%로 전망했는데, 이는 기존 전망치인 4.0%에서 상향 조정한 수치이며, 이 수준은 2025년 말까지 유지될 것으로 보고 있습니다. 경제 성장률과 관련하여 연준은 올해 2.1%, 내년 2%의 성장률을 전망했는데, 이는 6월에 제시한 전망치와 동일합니다. 연준의 조치 이후 미국 주식 시장이 긍정적으로 반응한 것도 미국 경제의 '연착륙' 시나리오를 뒷받침합니다.

국내적으로는 연준의 금리 인하 추세가 경제와 금융-통화 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 연방준비제도의 금리 인하는 미국 경제를 뒷받침하고 소비자 수요를 증가시켜 베트남의 대미 수출 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

강조해야 할 점은 미국이 베트남의 가장 큰 수출 시장으로, 우리나라 총 수입액의 약 30%를 차지한다는 것입니다. 연방준비제도의 금리 인하는 DXY를 약화시켜 환율과 인플레이션 압력을 낮추는 데 도움이 되었고, 그 결과 중앙은행이 통화 정책을 운영하는 데 있어 보다 유연해지고, 시스템 유동성을 지원하고 경제 성장을 촉진하기 위해 낮은 금리 환경을 유지하는 데 우선순위를 두는 여건이 마련되었습니다. OMO는 외환 보유액을 매수하여 시장에 동을 공급함으로써 올해 초부터 매우 둔화되고 있는 통화 공급량 증가를 개선하고자 했습니다.

Hinh 씨는 위와 같은 기대를 바탕으로 중기적으로 올해 말까지 베트남 주식시장에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있으며, (1) 완화된 통화정책, (2) 상장기업의 경영실적 지속적 개선, (3) 시가총액 상향조정 스토리의 새로운 전개로 인해 올해 VN지수가 1,300포인트를 돌파하는 시나리오가 충분히 가능 하다고 밝혔습니다.

따라서 앞으로의 시장 조정은 장기적 비전을 가진 투자자에게 더 많은 주식을 축적할 수 있는 좋은 기회가 될 것이며, 연말에 긍정적인 성장 사례를 보이는 은행, 증권, 수출입(섬유, 해산물, 목재 제품), 산업단지 부동산 등 산업을 우선적으로 고려할 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html