부채 위기, 미국 금융시장에 그림자 드리워

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폴리티코에 따르면 채무 불이행은 미국의 금융 시장을 황폐화시킬 것이지만, 제때 부채 한도를 인상하더라도 모든 것이 잘 될 것이라는 보장은 없습니다.

이번 주에 미국 재무부는 의회가 부채 한도 증액을 승인하지 않을 경우, 정부가 6월 1일 이후 만기 부채를 지불하지 못할 수도 있다고 거듭 강조했습니다.

지난달 공화당이 장악한 하원은 정부의 대폭적인 지출 삭감을 조건으로 부채 한도를 인상하는 법안을 통과시켰습니다. 그러나 백악관은 이 법안을 거부했고, 바이든 행정부 관계자들은 이 법안이 경제에 부담을 주고 일자리를 감소시킬 것이라고 주장했습니다.

그러나 전문가들은 백악관이 "X-date"(재무부의 자금 고갈 시점)가 다가옴에 따라 공화당의 양보를 받는 대가로 일부 지출을 줄이는 데 동의할 가능성이 있다고 전망합니다. 금융 시장 또한 금리 상승과 경제에 대한 불만 증가로 인해 심각한 변동성에 직면해 있습니다.

글렌미드(Glenmede)의 투자 전략 담당 부사장인 마이크 레이놀즈는 백악관이 합의 도출을 위해 지출 삭감을 수용할 가능성이 높다는 데 동의했습니다. 하지만 그 결과 주식 시장에 "일부 변동성"이 나타날 수 있습니다.

뮤추얼펀드 프랭클린 템플턴의 사장 겸 CEO인 제니 존슨은 금융 시장이 정확히 어떻게 반응할지 확신할 수는 없지만, 지난 몇 달 동안 발생한 일련의 부정적인 사건들에 좌절감을 느꼈다고 밝혔습니다.

"우리가 이런 상황에 이르게 된 것은 국가적으로 부끄러운 일입니다."라고 그녀는 말했습니다. 그녀는 정책 입안자들이 때가 되면 부채 한도 인상에 합의하고 미국이 금융 시장을 계속 지배할 것이라고 믿지만, 반복되는 위기가 투자자 신뢰를 "손상"시키고 있다고 말했습니다.

역사적으로 미국 주식은 미국이 채무 불이행 위기에 처했던 마지막 시기에 급등했습니다. 2011년에는 X-date까지 일주일도 채 남지 않았을 때 주요 지수가 20% 하락했습니다. 이번에는 무디스 애널리틱스(Moody's Analytics)가 주가가 약 20% 하락할 수 있다고 추산합니다.

현재의 경제 상황은 바이든과 공화당이 협상하기 어려운 상황입니다. 또한 백악관의 경제 관리 능력에 대한 국민의 신뢰도 하락 위험도 있습니다.

여러 지역 은행의 연이은 파산 이후, 지역 및 중견 금융기관들이 신용 시장에서 손을 떼기 시작했습니다. 소비자 신뢰도는 하락하고 있습니다. 미국인들이 쇼핑을 계속하고 있음에도 불구하고, 대형 유통업체와 신용카드 데이터는 긴축 추세를 시사하고 있습니다.

한편, 지속적인 인플레이션으로 인해 연준은 물가 상승세가 억제되었다고 확신할 때까지 금리를 인하하지 않을 것이라는 입장을 밝혔습니다. 경기 둔화 가능성은 바이든과 매카시가 타결할 협상에 대한 금융 시장의 인식에도 영향을 미칠 것입니다.

공화당의 부채 한도 법안은 에너지 허가 개혁과 기타 시장을 활성화하는 변화를 약속하지만, 경제가 악화될 경우 금융 투자자들을 불안하게 만들 수 있는 대규모 지출 삭감도 포함되어 있습니다.

2011년 버락 오바마 대통령과 공화당이 X-Date 이틀 전에 합의안을 발표한 직후에 이런 일이 일어났습니다. 레이놀즈는 "역설적이게도, 2011년 새로운 부채 한도가 통과된 후 S&P 500 지수가 하락했습니다."라고 말했습니다.

오바마 대통령이 새로운 부채 한도 법안에 서명한 지 이틀 후, 미국 주식 시장은 금융 위기 이후 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 투자자들은 합의에 따른 지출 삭감이 여전히 혼란에 빠진 경제에 타격을 줄 것이라고 우려했기 때문입니다.

2011년 8월 5일, S&P는 미국 국채 신용등급을 강등하는 역사적인 결정을 발표했고, 이로 인해 주식 시장은 더욱 하락했습니다. 주요 시장 지수는 그 다음 해인 2012년이 되어서야 회복되었습니다.

따라서 의회와 백악관이 6월 1일까지 새로운 부채 한도에 합의하더라도 미국 국채의 신용등급이 강등될 가능성은 여전히 존재합니다. 리처드 번스타인 어드바이저스의 CEO이자 메릴린치의 전 최고투자전략가인 리처드 번스타인은 신용등급 강등 가능성을 50%로 보고 있습니다.

하원 예산위원회 민주당 간사인 브렌던 보일 하원의원은 "X-date까지 2주밖에 남지 않았습니다. 지금 당장 부채 한도를 인상하고 경제적 재앙을 막아야 합니다."라고 말했습니다.

하지만 이 부채 한도의 폭풍을 헤쳐나갈 수 있다는 자신감은 여전히 남아 있습니다. 월스트리트 저널은 미국 경제가 세계 금융 위기 이후보다 훨씬 더 회복력이 뛰어나다고 지적합니다. 실업률은 2011년보다 훨씬 낮습니다. 연준이 작년 금리를 인상하기 시작했을 때 가계와 기업은 현금이 풍부했고, 이는 금리 인상으로 인한 손실을 감당할 수 있는 여유를 제공했습니다.

RSM US의 수석 경제학자인 조 브루수엘라스에 따르면, 공화당이 백악관을 설득해 지출을 줄인다 하더라도, 자신들이 통제하는 주에서 경기 침체가 닥치면 입장을 바꿀 수 있다고 합니다.

조는 새로운 지출 한도가 구속력이 있더라도 백악관과 의회가 현재 협상하는 방식을 보면, 시행되는 모든 한도는 경기 침체 중에 발생하는 필요에 따라 달라지지 않을 것이라고 말했습니다.

Phien An ( WSJ Politico에 따르면 )

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