통계청에 따르면, 소비, 공공 투자, 신용, 수입 및 수출, 공공 투자에서 FDI 유치에 이르기까지 경제 의 모든 부문이 정부가 설정한 높은 성장 목표에 따라 밝은 색깔을 보이고 있습니다.
그러나 이러한 인상적인 숫자 뒤에는 거시적 결과를 피하기 위해 식별해야 할 위험의 징후가 있습니다.
완화 정책이 시행되고 있습니다
통화 정책과 재정 정책이 경기 회복에 주도적인 역할을 했습니다. 시스템 전반의 신용은 2024년 말 대비 5.6%, 같은 기간 대비 18.7% 증가했는데, 이는 느슨한 통화 정책 덕분에 현금 흐름이 충분히 확보되었음을 보여줍니다. 평균 대출 금리는 연 6.6%로 하락하여 기업과 개인이 투자와 소비를 확대할 수 있는 여력을 확보했습니다.
한편, 공공 투자 또한 전년 대비 17.5% 증가한 222조 동(VND)을 집행하며 상당한 증가세를 보였습니다. 2025년 투자 지출을 위한 총 승인 자본금 826조 동 외에도, 각 지자체는 공공 투자를 위해 약 74조 동(VND)의 자본을 증액했습니다. 이는 공공 투자 또한 확대되고 있음을 보여줍니다.
2025년 상반기 경제 전망은 정부 의 과감하고 유연하며 효과적인 관리 노력의 결과입니다. 사진: 남 칸
총 상품 및 소비자 서비스 소매 매출은 거의 10% 증가했고, 그중 관광 수입은 25% 증가하여 소비 심리가 크게 회복되었음을 보여주었습니다. 국가 예산 수입은 연간 계획의 58%에 달하여 같은 기간 동안 거의 25% 증가했습니다. 이는 생산 및 사업 모멘텀이 크게 회복되고 있음을 보여줍니다.
산업 생산 지수(IIP)는 8.8% 상승했으며, 주요 성장 동력인 제조업 부문은 10% 이상 증가했습니다. 이는 건설 자재, 전기 등 투입 비용 증가 조짐에도 불구하고 생산 활동이 대규모로 재개되고 있음을 보여주는 지표입니다.
FDI와 수출이 주도적 역할을 한다
미국이 베트남 상품에 대한 관세를 부과하는 것에 대한 우려가 있음에도 불구하고, 외국 경제는 강력한 회복력을 보여주었습니다.
주식 매수를 위한 신규 등록, 조정 및 납입 자본금은 184억 달러에 달해 5년 만에 최고치를 기록했으며, 같은 기간 51% 증가했습니다. 특히 실현 자본금은 89억 달러로 거의 8% 증가했습니다. 싱가포르, 중국, 일본이 여전히 주요 투자자였습니다.
수출입 또한 강력한 성장세를 유지했습니다. 1~5개월 총매출은 약 3,560억 달러로 15.7% 증가했습니다. 수출은 14%, 수입은 17.5% 증가하여 무역수지는 약 47억 달러 흑자를 기록했습니다.
2025년 1~5월 상품 수출 총액은 1,800억 달러를 돌파하여 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 이 중 국내 경제 부문은 약 500억 달러로 12.5% 증가하여 전체 수출의 27.5%를 차지했습니다. 외국인 투자 부문(원유 포함)은 1,310억 달러로 14.5% 증가하여 전체 수출의 72.5%를 차지했습니다.
미국은 570억 달러 이상의 매출을 기록하는 베트남의 최대 수출 시장입니다. 중국은 690억 달러 이상의 매출을 기록하는 베트남의 최대 수입 시장입니다.
2025년 첫 5개월 동안 미국과의 무역 흑자는 관세 장벽이 존재함에도 불구하고 작년 같은 기간 대비 28.5% 증가한 약 500억 달러에 달했습니다.
EU와의 무역 흑자는 160억 달러 이상 증가하여 16%가 늘었습니다. 일본과의 무역 흑자는 9억 달러 증가하여 75%가 늘었습니다. 중국과의 무역 적자는 460억 달러 증가하여 40%가 늘었습니다. 한국과의 무역 적자는 120억 달러 증가하여 5.7%가 늘었습니다. ASEAN과의 무역 적자는 65억 달러 증가하여 66%가 늘었습니다.
위 수치는 FDI 부문이 여전히 수출입에서 지배적인 비중을 차지하고 있으며, 베트남 기업의 전체 시장 점유율을 압도하고 있음을 보여줍니다. 대미 수출은 지속적으로 증가하고 있는 반면, 대중국 수입은 감소하지 않았습니다.
무역수지 적자 해소를 위한 공약 이행에 기여하기 위해 정부는 미국산 제품 구매를 확대하는 한편, 전국적으로 위조, 모조품, 원산지 미확인 제품 단속에 총력을 기울이고 있습니다. 그러나 그 반대의 결과로 여러 지역의 전통 시장과 상점들이 문을 닫았습니다.
아름다운 숫자 뒤에 숨겨진 위험
그러나 높은 성장이 절대적인 안전을 의미하지는 않습니다. 특히 건축 자재, 전기, 의료 서비스 가격이 모두 상승하는 상황에서 인플레이션 압력이 거세지고 있습니다. 통계청(GSO)이 집계한 소비자물가지수(CPI)는 올해 첫 5개월 동안 3.21% 상승하는 데 그쳤지만, 이는 겉보기에 긍정적인 수치입니다. 하지만 이 상승률은 시장의 실제 변동성을 완전히 반영하지는 않습니다. 이는 물가 정책의 지연과 하반기 인플레이션 위험에 대한 의문을 제기합니다.
또한, 성장 촉진을 위한 금리 완화 정책은 환율 압박에 직면해 있습니다. 베트남 동(VND)은 지난 5개월 동안 미국 달러(USD) 대비 약 2% 하락하여 수입 비용 증가와 인플레이션 통제에 부정적인 영향을 미치는 이중 위험을 초래했습니다. 이러한 균형은 매우 신중하게 조절되어야 합니다. 그렇지 않으면 10여 년 전의 고성장기에 발생했던 것처럼 거시경제 불안정으로 쉽게 이어질 수 있습니다.
경제의 FDI 부문 의존도가 점점 더 심각해지고 있습니다. 국내 기업들은 수출입 사슬에서 여전히 불리한 입장에 있으며, 전체 수출액의 30% 미만을 차지하고 있습니다.
반면, 철수하는 사업체의 수는 신규 가입 사업체의 수와 같은 수준(모두 약 11만 2천 개)으로, 사업 환경이 여전히 상당한 변동과 위험을 겪고 있음을 보여줍니다.
어떤 대가를 치르더라도 성장은 없다
정부는 올해 8% 성장 목표를 달성해 앞으로 두 자릿수 성장의 모멘텀을 마련하겠다는 의지를 보이고 있습니다.
그러나 IMF(5.2%), 세계은행(5.8%), 아시아개발은행(ADB)(6.6%)의 전망은 국내 기대치와 국제기구 전망치 간의 차이가 크지 않음을 보여줍니다. 8% 달성은 가능하지만, 그 대가는 거시경제 불안정, 인플레이션 심화, 또는 공공부채 급증입니다.
장기적으로 베트남은 고속철도(700억 달러), 도시철도(1,700억 달러), 에너지(1,350억 달러) 등 막대한 인프라 투자 수요에 대비해야 합니다. 이는 부채나 외국인 직접투자(FDI)만으로는 불가능하며, 국민, 민간 기업, 그리고 국내 경제 부문의 자원을 적극적으로 활용해야 합니다. 투명한 사업 환경, 간소화된 행정 절차, 그리고 안정적인 법률 시스템은 국민으로부터 자원을 최대한 활용하는 데 핵심적인 요소가 될 것입니다.
2025년 첫 5개월 동안의 경제 상황은 정부의 과감하고 유연하며 효과적인 관리 노력의 결과입니다.
그러나 회복 모멘텀을 유지하고 8% 성장 목표를 실현하려면 정부는 정책 조정에 있어 신중한 자세를 유지하고, 국내 기업의 내생적 역량을 강화하며, 진정으로 유리한 기업 생태계를 구축해야 합니다.
이는 가까운 미래에 두 자릿수 성장을 목표로 하는 경제에 있어서 지속 가능한 길입니다.
출처: https://vietnamnet.vn/kinh-te-5-thang-dau-nam-va-ky-vong-tang-truong-8-2409414.html
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