월가와 미국 경제 정책의 분위기는 그 어느 때보다 긴장감이 감돌고 있습니다. 1970년대 세계 경제를 뒤흔들었던 경기 침체, 저성장, 초인플레이션을 의미하는 "스태그플레이션"이라는 잊히지 않는 현상이 다시 나타날 위기에 처해 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 이를 외면할 수 없습니다.
연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 5월 7일(미국 시간) 최근 기자회견에서 미국 경제가 "안정적"이며 연방준비제도이사회가 "향후 무슨 일이 일어날지 잘 예측할 수 있는 좋은 입장"이라고 주장하며 시장을 안심시키려 했지만, 정책 성명의 미묘한 변화는 경제의 실제 방향에 대한 우려가 커지고 있음을 드러냈습니다.
구체적으로, 연준은 기준 금리를 그대로 유지하기로 결정했지만, 인플레이션이 예상보다 더 지속될 수 있는 위험과 실업률도 증가할 가능성이 있다는 점을 처음으로 인정했습니다. 이는 스태그플레이션 상황을 완벽하게 보여주는 두 가지 요소입니다.
이는 정책 입안자들이 겪는 전형적인 딜레마입니다. 경기 둔화를 막기 위해 경기 부양책을 시행하면 인플레이션이 더욱 심화될 위험이 있습니다. 반대로, 인플레이션 억제를 위해 통화 정책을 계속 긴축한다면 경제는 더 깊은 침체에 빠질 수 있습니다.
연준의 우려에서 비트코인에 대한 "좋은 소식"으로?
이런 어려운 상황 속에서도 디지털 자산 시장에서 흥미롭고 어느 정도 놀라운 관점이 나타났습니다.
세계 유수의 디지털 자산 관리 회사 중 하나인 그레이스케일의 리서치 디렉터인 잭 팬들은 연준 회의 직후 소셜 네트워크 X에 " 연준은 인플레이션을 우려하고 있습니다. 저희는 이것이 비트코인에 좋은 소식이라고 생각합니다."라고 주저 없이 밝혔습니다.
기존 금융 시장이 어려움을 겪는 가운데, 비트코인이 새로운 안전 자산이 될 것으로 기대됩니다(그림: 코인텔레그래프).
이는 감상적인 발언이 아닙니다. 그레이스케일은 지난달 발표한 상세 분석에서 관세 인상과 같은 요인들이 경기 침체 위험을 악화시킬 수 있다고 주장했습니다. 이러한 시나리오는 역사적으로 주식이나 채권과 같은 전통적인 자산군에 타격을 입혔지만, 금과 같은 희소성이 높은 "안전 자산"에는 유리한 경향이 있습니다.
그레이스케일은 비트코인이 이전의 인플레이션을 견뎌내지 못했지만, 현재는 가치 저장소 역할을 하는 희귀한 디지털 자산으로 여겨진다고 강조했습니다.
해당 회사는 가격이 급등하고 경제 성장이 둔화된 환경에서는 투자자들이 가치를 보존할 방법을 모색할 것이며, 공급이 제한적이고 분산화된 특성을 지닌 비트코인이 매력적인 옵션이 될 수 있다고 분석했습니다.
그레이스케일은 또한 또 다른 잠재적 요인을 지적했다. "무역 긴장은 세계적 준비 통화로서 미국 달러의 역할에 압박을 가할 수 있으며, 이로 인해 금과 비트코인과 같은 대체 자산에 대한 투자 기회가 확대될 수 있습니다."
시장은 신중하게 반응한다
연준의 발표와 파월 의장의 연설 직후, 암호화폐 시장은 전반적으로 다소 신중한 반응을 보였습니다. 비트코인 가격은 좁은 범위 내에서 등락하며 거의 보합세를 보였습니다. 수요일 오전(미국 시간 5월 7일) 비트코인 가격은 미중 무역 협상에 대한 긍정적인 기대감으로 97,500달러까지 상승한 후, 96,500달러 선으로 소폭 조정되며 24시간 만에 약 1.6% 상승했습니다.
암호화폐 시장의 건전성을 종합적으로 보여주는 코인데스크 20 지수(CD20)도 같은 기간 0.3% 상승에 그쳤습니다. XRP, AVAX, UNI, NEAR, AAVE 등 다른 암호화폐들이 1~3% 하락하면서 상승폭은 제한되었습니다.
반면, 미국 주식 시장은 전 거래일의 하락세 이후 다소 낙관적인 모습을 보였습니다. S&P 500 지수는 0.4% 상승했고, 나스닥 종합지수도 장 마감 시점에 0.3% 상승했습니다.
연준의 신중한 태도는 타당합니다. 파월 의장은 연설에서 "경제 방향에 대한 불확실성이 매우 높고, 하방 위험이 커지고 있다"고 시인했습니다. 블룸버그 통신도 회의 후 "연준은 성장 둔화와 인플레이션 상승 위험에 대해 경고했다"고 신속하게 보도했습니다.
이미 치열하게 인플레이션을 막고 있는 연준의 싸움은 이제 경기 침체의 공포에 직면하고 있습니다. 물가 통제와 경제 성장 유지라는 두 목표 사이에서 균형을 맞추는 것은 매우 복잡한 과제가 될 것입니다.
정책 입안자들이 최적의 해결책을 찾기 위해 애쓰는 동안 Grayscale과 일부 투자자들의 의견은 불안정한 경제 상황에서 비트코인의 역할에 대한 새로운 관점을 제시합니다.
전통 경제가 경기 침체의 악몽에 직면할 때 "디지털 골드"가 정말 빛을 발할까요? 이는 아직 풀리지 않은 질문이며, 거시경제 상황, 연준의 정책 결정, 시장의 수용 및 이 새로운 자산군에 대한 신뢰 등 여러 요인에 따라 답이 달라질 것입니다. 그러나 한 가지 확실한 것은 경기 침체와 인플레이션에 대한 우려가 앞으로도 투자 결정에 계속해서 부정적인 영향을 미칠 것이라는 점입니다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-phat-la-con-dau-dau-cua-fed-nhung-dem-toi-co-hoi-bat-ngo-cho-bitcoin-20250508134419619.htm
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