베트남은 처음으로 벤처 캐피털 펀드에 대한 합법적인 통로를 확보했습니다.

(Chinhphu.vn) - 베트남 정부가 국가 벤처 캐피털 펀드와 지방 벤처 캐피털 펀드를 규제하는 법령 제264/2025/ND-CP호를 발표하면서 베트남은 처음으로 벤처 캐피털 펀드에 대한 법적 통로를 확보했습니다.

베트남은 처음으로 벤처 캐피털 펀드 모델에 대한 법적 틀을 갖추게 되었습니다.

이 법령이 시행되기 전, 베트남의 벤처 캐피털 활동은 스타트업 생태계에서 많이 언급되었지만, 여전히 법적 틀과 전문성이 부족하여 단편적인 방식으로 발전했습니다.

투자 펀드는 주로 844 프로젝트와 같은 혁신적인 스타트업 지원 프로그램이나 소규모 사적, 지역적 펀드를 통해 시범적이고 단편적인 형태로 형성됩니다.

실제로 스타트업에 대한 투자 자본은 여전히 ​​대부분 외국 투자 펀드에서 나오는 반면, 국내 펀드는 자본 조달과 법적 위험 보호에 어려움을 겪고 있습니다.

명확한 법적 틀이 부족하여 벤처 캐피털이 발전하기 어렵고, 특히 첨단기술과 혁신적인 스타트업 분야에서는 더욱 그렇습니다.

정부는 10월 14일 국가 벤처 투자 기금과 지방 벤처 투자 기금을 규제하는 법령 264/2025/ND-CP를 발표했습니다.

과학기술부 스타트업 및 기술 기업부 부장인 Pham Duc Nghiem 씨는 베트남이 벤처 캐피털 펀드에 대한 법적 통로를 마련한 것은 이번이 처음이라고 말했습니다.

264/2025/ND-CP 법령은 주제, 범위, 모델, 구체적인 정책 등 여러 측면에서 획기적인 것으로, "공공 투자, 민간 거버넌스"와 "공공 투자를 활용하여 민간 투자를 주도한다"는 두 가지 핵심 철학을 담고 있습니다.

이 법령 제정 과정에서 과학기술부는 벤처 캐피털 모델을 시험하는 데 있어 선구적인 역할을 했던 하노이 , 호찌민시, 다낭시와 협력했습니다. 특히 하노이시는 최근 벤처 캐피털 활동에 대한 세부 지침을 제공하는 시 인민위원회 결의안을 발표했습니다. 실무에 따르면 공공 투자 1동은 최대 4동의 민간 투자를 유치할 수 있습니다.

팜 득 응이엠(Pham Duc Nghiem) 씨에 따르면, 벤처 캐피털 펀드의 국가 자본은 "시드 자본"으로 정의되며, 전략적 기술 분야와 혁신적 스타트업에 투자하기 위한 민간 자본 흐름을 활성화하는 데 주도적인 역할을 합니다. 이를 통해 국가는 "직접 투자"에서 "선도 투자"로 전환하여 혁신 생태계 발전에 유리한 환경을 조성할 수 있습니다.

과학기술부 창업기술기업부 부국장 Pham Duc Nghiem 씨 - 사진: VGP/TG

유연한 투자 모델, 민간부문을 위한 개방적 메커니즘

투자 모델과 관련하여, 이 법령은 민간 기관, 투자 펀드, 그리고 엔젤 투자자가 국가와 함께 과학기술 및 혁신 프로젝트에 투자할 수 있도록 허용한 최초의 사례입니다. 이전에는 주로 공동 자금 조달 방식으로 운영되어 민간 부문이 자본을 출자할 수 있는 법적 근거가 부족했습니다.

또한 이 법령은 펀드가 유한책임회사 또는 주식회사로 조직될 수 있도록 허용하고, 합법적인 운영 허가를 받은 펀드 관리 회사(민간 기업 포함)를 고용하여 펀드를 관리, 투자, 감독 및 운영할 수 있도록 허용합니다.

이는 과학, 기술, 혁신 개발에 국가와 함께 민간 부문이 참여하도록 유도하는 동시에 개방적인 투자 환경을 조성하는 데 중요한 사항입니다.

혁신적 스타트업 부서(과학기술부, 스타트업 및 기술 기업 기관)의 루옹 반 투옹(Luong Van Thuong) 부장은 이러한 새로운 사항에 대해 자세히 설명하면서 법령 264는 자본금 출자 비율, 규모, 위험 감수 메커니즘 및 이익 배분을 명확하게 정의하여 혁신적 스타트업 프로젝트에 민간 자본 유입을 유치했다고 말했습니다.

규정에 따르면, 과학기술부는 국가벤처투자펀드에서 국유자본 소유자를 대표하는 기관이고, 도인민위원회는 지방벤처투자펀드에서 비슷한 역할을 수행합니다.

국가기금은 초기 자본금 5,000억 동(VND)을 출자하며, 향후 5년 동안 국내외 기관 및 개인으로부터 조달된 자본금을 합산하여 최소 2조 동(VND)을 확보해야 합니다. 지방기금의 경우, 예산 규모와 개발 필요성을 고려하여 각 성(省)과 시(市)에 배정됩니다.

특히, 이 법령은 펀드가 국내 또는 해외의 다른 투자 펀드를 설립하거나 자본을 출자할 수 있도록 허용합니다. 이는 흔히 "펀드 오브 펀드(Fund of Funds)"로 알려진 모델입니다. 이 모델은 많은 국가에서 성공적으로 적용되어 왔습니다.

위험 관리와 관련하여 법령은 정관자본을 사용하는 투자 활동으로 인한 총 손실이 50%를 초과해서는 안 된다고 규정하고 있습니다.

획기적인 점은 펀드가 개별 투자에 대한 자본을 보존할 필요가 없고, 오히려 운영 주기 전반에 걸쳐 전체 투자 포트폴리오의 성과를 평가한다는 것입니다. 이러한 접근 방식은 본질적으로 고위험과 관련된 벤처 캐피털의 특성과 일맥상통합니다.

이 법령은 또한 객관적인 사유로 손실이 발생하고 투자 원칙과 평가 절차를 철저히 준수하며 투명하고 정직하게 행동한 경우, 관리자와 운영자의 책임 면제를 위한 메커니즘을 규정합니다. 이 규정은 펀드 운용팀의 과감한 사고, 과감한 행동, 그리고 과감한 책임감을 고취하는 데 도움이 되며, 이는 벤처캐피털의 실질적인 발전을 촉진하는 중요한 요소입니다.

또한, 국가벤처캐피털펀드는 세후 이익의 최대 5%를 공제하여 국가 혁신 스타트업 생태계에 대한 재투자 및 지원을 허용함으로써 투자-성장-재투자의 순환 고리를 형성하여 "투자를 통해 혁신을 육성한다"는 지향성을 보여줍니다.

과학기술부는 시행령 264/2025/ND-CP의 조속한 시행을 위해 주요 과제들을 시급히 추진하고 있습니다. 우선, 과학기술부는 국가벤처캐피털펀드 설립을 위해 유능하고 공신력 있는 창립 멤버를 선정하는 동시에, 정관, 투자 전략, 세부 운영 계획 등 운영 체계를 구축하고 완성할 것입니다.

이와 함께, 산업통상자원부는 이 법령의 내용을 재계, 투자 펀드 및 관련 당사자들에게 알리기 위해 세미나 및 토론회를 개최할 예정입니다. 지역 차원에서는 박닌성, 하이퐁성, 다낭성, 호치민시, 깐토성 등 과학기술 잠재력이 큰 지역들과 협력하여 각 지역의 실정에 맞는 국내 벤처캐피털 펀드의 설립 및 운영을 지원할 계획입니다.

과학기술부는 또한 주요 국제기구 및 투자 기금과 적극적으로 협력하여 협력을 촉진하고, 경험을 공유하며, 베트남 벤처 캐피털 생태계에 외국 자원을 유치하기 위해 노력하고 있습니다.

전문가들은 베트남의 과학기술혁신 발전 정책에 있어 법령 264/2025/ND-CP의 발표를 전환점으로 평가합니다. 벤처캐피털 활동이 처음으로 명확하고 투명한 법적 체계를 갖추게 되었으며, 공공 및 민간 자원이 융합되어 아이디어, 기술, 그리고 혁신적인 사업을 육성할 수 있게 되었습니다.

이 새로운 법적 통로를 통해 베트남은 전문적인 벤처 캐피털 시장을 형성할 뿐만 아니라, 사회 자본이 과학 기술 분야로 유입되는 모멘텀을 만들어 지식 경제, 창의적 스타트업, 지속 가능한 개발을 촉진하는 데 기여합니다.

투장

출처: https://baochinhphu.vn/lan-dau-tien-viet-nam-co-hanh-lang-phap-ly-cho-quy-dau-tu-mao-hiem-102251101165006831.htm