주요 은행들의 '스프린트'
연말은 여러 은행들이 자본금 증자를 위한 주식 발행 계획을 동시에 시행하면서 은행 시장이 가장 바쁜 시기가 되고 있습니다. 이러한 "스피릿" 분위기는 국유기업부터 민간기업까지 은행들의 승인, 정보 공개, 서류 작성 속도에서 여실히 드러납니다. 이는 재정 역량 강화에 대한 압력이 연중 그 어느 때보다 강하다는 것을 보여줍니다.
2025년 4분기 이후, 비엣틴은행(VietinBank)은 배당금 지급을 위해 약 24억 주를 발행하는 계획을 승인함으로써 대규모 증자(capital increase)에 돌입했습니다. 이는 총 발행 주식의 44.63%에 해당합니다. 이번 주식 발행 이후, 은행의 정관 자본금은 53조 7,000억 동에서 77조 6,690억 동으로 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
앞서 국가은행은 비엣틴은행(VietinBank)에 국가 자본을 추가하는 정책을 승인했고, 정부청은 주식 배당금 지급을 승인하는 공고를 발표했습니다. 이러한 거의 연속적인 조치는 비엣틴은행이 수년 만에 최대 규모의 자본금 증액 단계에 진입하는 데 중요한 원동력이 되었습니다.
HDBank는 배당금 지급을 위해 약 11억 5,800만 주의 주식을 발행하고 총 30%의 비율로 무상주를 발행하는 계획을 승인하면서 경쟁에 뛰어든 두 번째 회사입니다. 이 중 9억 6,500만 주 이상은 25%의 비율로 배당금을 지급하는 데 사용되고, 약 1억 9,300만 주는 5%의 비율로 무상주로 발행됩니다. 이번 발행 후 HDBank의 정관 자본금은 38조 5,940억 동에서 50조 1,720억 동으로 증가할 것으로 예상됩니다.
앞서 은행은 3개 기관 주주를 대상으로 약 3억 4,930만 주에 달하는 전환사채 발행을 완료하여 자본금을 3조 4,930억 동(VND) 증가시켰습니다. 이러한 일련의 지속적인 조치는 서비스 생태계의 성장 속도와 사업 확장 계획에 맞춰 자본금을 확충하겠다는 의지를 보여줍니다.
사이공뱅크는 또한 미배당 누적 이익에서 2,200만 주 이상을 기존 주주에게 6.5%의 비율로 발행하는 방식으로 다음 증자를 앞두고 있습니다. 사이공뱅크는 소규모 은행 중 하나이지만, 서류 준비 속도가 비교적 빠르다는 점에서 재무 역량 강화의 필요성이 대형 은행에만 국한되지 않음을 보여줍니다.
지난 분기 은행주 공급이 그 어느 때보다 풍부해졌습니다. 설명용 사진
이 세 은행과 함께 Vietcombank, BIDV, VIB, Nam A Bank, MB, TPBank, SHB, MSB, LPBank 등 다른 많은 은행도 동시에 주식으로 배당금을 지급하거나 무상주를 발행하는 계획을 시행했습니다.
국영은행 부문과 관련하여 정부는 273/NQ-CP 결의안에 따라 Vietcombank, VietinBank 및 BIDV의 자본금 증가를 가속화하여 주요 은행이 점점 더 엄격해지는 위험 관리 기준 속에서 자본 안전 수준을 유지할 수 있도록 요청했습니다.
이러한 지속적인 상승세로 인해 지난 분기 은행주 공급은 그 어느 때보다 풍부해졌습니다. 그러나 애널리스트들은 이전의 은행주 조정과 부동산 시장의 회복 전망이 단기적으로 대형주로의 자금 흐름 회복 여력을 확보하고 있다고 분석합니다. 비록 밸류에이션 수준이 연초만큼 매력적이지는 않지만, 생태계 확장 능력과 많은 은행들의 비이자 수익 증대 전략 덕분에 중기적인 산업 전망은 여전히 긍정적입니다.
자본 적정성 압박과 자본 구조 조정
금융 전문가에 따르면, 바젤 II 기준의 압박과 점점 높아지는 위험 관리 요건으로 인해 정관 자본금 조달은 모든 은행에 거의 필수적인 과제가 되었으며, 특히 2026년에도 신용 성장 수요가 지속적으로 확대될 것으로 예상되는 상황에서 더욱 그렇습니다. 강력한 조정 기간 이후 경제가 회복되고 기업 자본을 재조정해야 할 필요성이 대두되면서 은행은 안전 비율을 유지하면서도 경제를 뒷받침할 수 있는 충분한 자본 여유를 확보해야 합니다.
국유은행의 경우, 로드맵에 따라 국가 자본을 확충해야 할 경우 그 압력이 더욱 커집니다. 따라서 정부는 여러 문서에서 "자본 확충 가속화"를 강조하며, 비엣콤은행(Vietcombank), 비엣틴은행(VietinBank), BIDV의 주식 발행 계획을 연말과 내년 초에 핵심 과제로 삼았습니다.
시장 관점에서 볼 때, 은행 주식 공급 급증은 단기적으로 가격에 압력을 가할 수 있습니다. 그러나 전문가들은 부실채권 정리에 관한 결의안 42호의 합법화와 부동산 시장 회복 조짐이 자산 건전성을 개선하여 내년 은행 수익성을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 또한, 많은 대형 은행의 서비스 생태계 확장과 교차판매 전략은 순이익률 압박 속에서도 성장세를 유지할 수 있는 모멘텀을 제공할 것입니다.
시장 분석 기관들의 보고서에 따르면 은행 그룹들은 수익원을 다각화하기 위해 사업 구조를 재편하고 있습니다. 생명보험사, 증권사 설립, 소매 금융 활성화 등이 이러한 전략의 증거입니다. 여러 분야와 연계된 멀티서비스 뱅킹(MBS) 모델은 은행들이 전통적인 이자 수입에 대한 의존도를 줄이고 장기적인 안정성을 높이는 데 도움이 되고 있습니다.
따라서 2025년 말 은행 시스템의 전반적인 모습은 안전 기준에 대한 압력과 자본 규모 재편의 기회라는 두 가지 뚜렷한 양상으로 나타납니다. 대형 은행에서 중견 은행으로의 주식 발행 물결은 시장이 대규모 자본 구조조정 단계에 접어들고 있음을 보여줍니다. 이는 단순한 금융 과제일 뿐만 아니라, 격동하는 경제 상황 속에서 은행 업계가 다음 성장 주기를 준비할 수 있는 기반이기도 합니다.
따라서 연말 자본 경쟁은 각 은행의 개별 전략을 반영할 뿐만 아니라, 내부 역량을 강화하고 새로운 환경에 적응하는 과정에서 전체 시스템에 중요한 전환점을 의미합니다. 2025년 4분기부터 2026년 초까지 발행 계획이 동시에 실행되면, 시장은 새로운 자본 수준이 확립될 것으로 예상하며, 이는 향후 몇 년 동안 은행업이 규모와 질 측면에서 더욱 발전하는 단계로 진입하는 데 필요한 동력을 제공할 것입니다.
출처: https://congthuong.vn/lan-song-phat-hanh-co-phieu-lan-rong-trong-he-thong-ngan-hang-431671.html
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