전기 가격 상승으로 희귀 주식 매력 높아져

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11월 9일, 베트남 전력 그룹(EVN)은 평균 소매 전기 가격을 kWh당 2,006.79동(부가가치세 제외)으로 조정하기로 결정했습니다. 이는 현재 소매 가격 대비 4.5% 인상된 수치입니다. 이는 올해 두 번째 인상으로, 전체 전기 가격 인상률은 7.5%에 달합니다.

Kien Thiet Securities Company의 자기자본거래부장인 Luu Tri Khang 씨는 전기 가격 인상이 이 산업에 종사하는 기업에 미치는 영향을 평가하면서, 대부분의 전기 생산 기업은 단기적으로 이익을 얻지 못할 것이라고 말했습니다. 그 이유는 각 노선별로도 이미 EVN과 전력 공급 계약을 체결한 적이 있기 때문이다.

"장기적으로 전기 가격이 높아지고 새로운 전력 구매 계약이 체결되면 이러한 사업체들이 수혜를 볼 수 있을 것입니다. 이전 계약과 현재 더 높은 가격에 판매된 계약의 차액은 배전 사업체들만 수혜를 볼 것입니다."라고 강 씨는 분석했습니다.

MB증권(MBS) 전문가 그룹의 관찰에 따르면, 전력사업의 매출채권이 급격히 증가하는 추세는 2022년부터 시작됐는데, 당시 세계 투입재 가격이 급등하고 EVN이 재정적 어려움을 겪었습니다. 특히, 베트남석유가스전력공사(HOSE: POW), 전력생산공사3(HOSE: PGV), 년짝2석유전력주식회사(HOSE: NT2), 광닌열전력주식회사(UPCOM: QTP), 하이퐁열전력주식회사(UPCOM: HND) 등 증권거래소에 상장된 주요 열전발전 기업들은 높은 전기 가격으로 인해 EVN으로부터 미수금이 가장 크게 증가했습니다. 이들은 또한 업계에서 가장 높은 매출채권/총자산 비율을 기록한 기업입니다.

"이번 전기 가격 인상으로 EVN은 2024년에 약 26조 VND의 추가 수입을 올릴 수 있을 것으로 예상되며, 이를 통해 EVN의 지급능력과 상기 화력발전 기업의 사업 현금 흐름, 재무 효율성이 향상될 것으로 예상된다" - MBS 평가.

전문가들은 또한 전기 공사 사업체도 혜택을 볼 것으로 예측하고 있습니다. 2022년~2023년은 전력 인프라 건설 기업이 EVN과 새로운 건설 계약을 체결할 수 없고 프로젝트 자금 흐름도 중단되어 어려운 시기입니다. 많은 기업이 낮은 건설 수익 실적을 기록했으며, EVN이 전력 시스템에 대한 투자 비용과 유지 보수 및 수리를 지속적으로 삭감하면서 새로 체결된 백로그의 가치도 높지 않았습니다.

"전력망 개발 사업에 대한 수요가 연평균 약 15억~16억 달러에 달하는 상황에서 EVN은 이를 위해 조만간 현금 흐름을 안정화해야 합니다. 건설 활동이 더욱 활발해지고 베트남전력공사(HOSE: VNE), PC1 그룹(HOSE: PC1), 전력건설컨설팅공사2(HOSE: TV2)와 같은 증권거래소 내 주요 기업들이 수혜를 입을 것입니다." - MSB는 논평했습니다.

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