하이네켄의 베트남 수익이 다시 증가했습니다. 맥주 산업이 어려운 시기를 겪고 있는 것일까요?

Lợi nhuận Heineken ở Việt Nam tăng trở lại, ngành bia liệu đã qua cảnh khó? - Ảnh 1. — 미래에셋에 따르면 베트남의 맥주 소비량은 연간 1인당 약 43리터로 높은 수준이다. - 일러스트 사진: AI

사이공 트레이딩 그룹(Satra)이 2024년 통합 재무 보고서를 발표했는데, 순수익은 9조 380억 동으로 2023년 대비 8% 감소했습니다.

점점 밝아지고 있어요

그러나 합작사업 및 관계사로부터의 갑작스러운 수익 덕분에 세후 이익은 37%나 급증하여 3조 1,460억 동에 달했습니다.

작년 합작사업 및 관계사로부터 분배된 이익은 3조 4,430억 VND에 달해 같은 기간 대비 24% 증가했습니다.

보고서는 구체적으로 기여한 회사의 이름을 밝히지 않았지만, 수년 동안 Satra의 주요 수익원은 하이네켄과의 두 가지 전략적 합작사업에서 나왔습니다.

이에 따라 하이네켄 베트남 양조 회사와 하이네켄 베트남 맥주 및 음료 회사 유한회사의 경우 사트라가 현재 자본의 40%를 소유하고 있으며 나머지는 외국인입니다.

이 두 회사는 베트남 시장에서 하이네켄 맥주 제품을 생산하고 유통하는 역할을 맡고 있습니다.

하이네켄 베트남의 이익 회복은 사트라의 사업 실적을 끌어올리는 데 큰 기여를 한 것으로 평가된다.

이러한 개선은 특히 2023년에 사트라의 합작 투자 및 협회 이익이 약 47% 감소하여 2조 7,330억 동에 그쳤고, 그해 세후 이익은 2조 2,950억 동으로 감소했는데, 이는 2022년 5조 860억 동에 비해 절반에 불과합니다.

2024년 상반기에도 Satra는 합작사업으로 인한 수익이 같은 기간 대비 28% 감소했습니다.

하이네켄 베트남의 회복은 또한 어려운 시기를 겪은 후 맥주 산업이 점차 활기를 되찾고 있다는 것을 반영하는 측면도 있습니다.

4대 '빅 사가' 맥주 산업 시장 점유율 90% 장악

미래에셋증권은 최근 유로모니터 보고서를 인용해 현재 맥주 시장은 하이네켄, 사베코(SAB), 칼스버그, 하베코 (BHN) 등 4대 '빅 10'이 장악하고 있으며, 시장 점유율이 90%가 넘는다고 밝혔습니다.

작년 사베코는 매출 32조 1,640억 동, 세후이익 4조 4,940억 동을 기록하며 각각 5%, 6% 성장했습니다. 한편, 하베코는 매출 8조 3,010억 동, 세후이익 3,910억 동을 기록하며 5%, 10% 성장했습니다.

맥주 회사들의 영업 실적은 내수 소비 회복에 힘입어 매출 성장을 기록했습니다. 그러나 치열한 경쟁과 운영비 관리의 어려움으로 인해 세후 이익 성장률이 고르지 않았다는 점에 유의해야 합니다.

미래에셋에 따르면 베트남의 맥주 소비량은 높은 편으로, 1인당 연간 약 43리터에 달하며, 2009년부터 2023년까지 연평균 성장률(CAGR)은 4.7%입니다.

경제 성장, 젊은 인구, 도시화, 관광 산업 회복 등의 지원 요인 덕분에 이러한 추세는 2025~2030년 기간에 연평균 2%에 도달하며 약간씩 증가할 것으로 예상됩니다.

하지만 미래에셋은 베트남 소비자들의 건강에 대한 인식이 높아지고 있으며, 알코올 도수 관련 규제도 강화되고 있다고 지적했습니다.

이로 인해 하이네켄 0.0, 사베코(사고타), 버드와이저 제로 등 가볍고 무알코올 맥주 제품에 대한 수요가 급증했습니다.

그러나 무알코올 맥주 소비량은 전체 맥주 소비량의 3%를 조금 넘는 수준으로 여전히 미미한 수준입니다. 그 이유는 여러 가지가 있을 수 있습니다. 무알코올 맥주는 맛이 밍밍하고 일반 맥주보다 매력이 떨어집니다. 가격이 더 비쌉니다. 일부 제품에는 "무알코올"이라고 표시되어 있음에도 불구하고 소량의 알코올이 함유되어 있어 법령 100호 위반에 대한 우려가 제기되고 있습니다.