메콩사우스(VC3) 2분기 이익 개선
남메콩그룹은 2023년 2분기에 사업 활동 회복에 힘입어 작년 2분기 대비 상대적으로 증가한 1,209억 VND의 순수익을 기록했습니다.
매출원가는 840억 VND, 매출총이익은 368억 VND로 매출총이익률은 30.4%에 달했습니다.
특히 이 기간 동안 금융 수익은 173억 동에서 4억 4,730만 동으로 감소했습니다. 이는 회사가 더 이상 투자 청산 이익을 기록하지 않기 때문입니다. 또한, 예금 및 대출금 이자도 44억 동에서 4억 4,700만 동으로 거의 10배 감소하여 회사 수익에 영향을 미쳤습니다.
남메콩(VC3) 사업 현금흐름 마이너스, 재고 80% 바오닌2 프로젝트에 위치(사진 TL)
2분기에는 합작법인 및 관계회사 투자 활동에서도 3,400만 동(VND)의 손실을 기록했습니다. 판매 비용은 1억 8천만 동(VND)에 불과했고, 경영 관리 비용은 88억 동(VND)으로 전년 동기 대비 6억 동(VND) 증가했습니다.
2023년 2분기에 남메콩은 158억 VND의 세후 이익을 기록했고, 올해 상반기 누적 이익은 249억 VND에 도달하여 2022년 상반기에 비해 개선되었습니다.
그러나 사업 결과가 개선되었음에도 불구하고 VC3의 자산 구조에는 여전히 투자자들이 주의해야 할 몇 가지 문제점이 있습니다.
현금 흐름이 약 8.5배 감소, 재고의 약 80%가 바오닌 2 프로젝트에 위치
2023년 2분기 말 기준 VC3의 총자산은 3조 6,219억 동으로 연초 대비 소폭 감소했습니다. 특히 현금 자산은 493억 동에서 58억 동으로 8.5배 감소했습니다.
VC3가 기록한 현금성자산은 830억 동에서 3,219억 동으로 4배 증가했습니다. 그러나 실제로는 3개월 미만의 정기예금입니다. 이로 인해 VC3의 사업 실적 보고서에 기록된 예금이자 금액이 감소했습니다.
또한, 현재 회사 재고는 2조 3,400억 동으로 연초 대비 소폭 감소했습니다. 재고 구조에서 대부분은 미완성 생산 및 프로젝트 사업 비용으로 구성됩니다.
특히 가장 큰 재고가 바오닌 2 도시 지역 프로젝트에 있다는 점에 주목해야 합니다. 이 프로젝트의 재고는 1조 8,477억 동으로, VC3가 보유한 총 재고의 거의 80%에 해당합니다.
높은 부채 구조, 부정적인 사업 현금 흐름, 남메콩은 바오닌 2 프로젝트를 수행하기 위한 자금을 어디서 조달할 것인가?
2분기 말 기준, 남메콩의 자본은 대부분 부채였습니다. 이 중 미지급금은 2조 3,979억 동으로, 기업 총 자본금의 약 66.2%에 해당합니다. 자본금은 33.8%에 불과했습니다. 따라서 남메콩 자본금의 3분의 2는 부채였습니다.
VC3의 부채 구조는 대부분 단기 부채로, 2조 3,369억 동에 달합니다. 2분기 단기 대출 및 금융리스는 1,204억 동에서 2,936억 동으로 급증했습니다. 이는 남메콩의 부채가 올해 상반기에만 2.4배 증가했음을 의미합니다.
반면 장기부채는 1,235억 VND에서 434억 VND로 감소했습니다.
또 다른 주목할 점은 VC3의 통합현금흐름표에 따르면 2분기 영업활동으로 인한 현금흐름이 352억동 적자였다는 점이다. 비록 작년 동기간에 비해 감소했지만, 이 역시 회사 경영에 큰 문제가 있음을 보여준다.
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