많은 국제 전문가들은 연준이 내년에 금리를 인하할 것으로 예상합니다.

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연준은 금리를 인하하기로 결정하는 데 신중한 태도를 보이고 있다.

전 세계 경제 전문가들은 정기 회의 이후 연준의 움직임을 항상 예의주시하고 있습니다. 그러나 지난 몇 달간의 징후들을 살펴보면, 많은 경제 전문가들은 연준이 2024년에 금리를 인하할 가능성이 있다고 시사했습니다.

지난 10월 펜실베이니아에서 열린 연준 소기업 회의에서 플린치보스 오차드 & 팜 마켓(Flinchbaugh's Orchard & Farm Market)의 설립자 줄리 킨은 가족 농장이 지난 2년간 인플레이션으로 큰 어려움을 겪고 있다고 말했습니다. 당시 제롬 파월 연준 의장은 인플레이션을 진정시킬 방법을 찾았다고 확신한다고 말했습니다.

많은 국제 전문가들은 연준이 내년에 금리를 인하할 것으로 예상합니다. — 많은 경제학자들은 연준이 2024년에 금리를 인하할 것으로 기대하고 있습니다(사진 TL)

실제로 미국의 인플레이션 상황은 연준이 예상했던 것보다 훨씬 복잡했습니다. 이로 인해 연준은 인플레이션에 대처하기 위해 금리 인상 모멘텀을 유지할지, 아니면 둔화되고 있는 성장 모멘텀을 끌어올리기 위해 금리 인하를 감수할지 고민해야 합니다.

연준의 움직임과 관련하여, 연준은 7월 이후 금리 인상을 중단했습니다. 금리는 지난 22년 만에 최고치인 5.25%에서 5.5%까지 인상되었습니다. 연준의 기준금리 인상은 미국 경제 전체는 물론 여러 관련 국가의 기업 대출과 신용 대출에도 영향을 미쳤습니다.

그러나 연준이 금리 인상을 중단하고 수개월 동안 신중한 태도로 고금리를 유지한 것은 경제학자들 사이에서 2024년 변화에 대한 기대감을 고조시켰습니다. 피터슨 국제경제연구소의 전 연준 이코노미스트인 데이비드 윌콕스는 "연준이 금리를 인하한 후 다시 인상하기로 결정할 가능성은 매우 낮습니다."라고 말했습니다. "금리 인하를 시작할 때 최대한 만반의 준비를 갖춰야 할 것입니다. 그리고 인플레이션이 진정되고 있다는 증거가 많습니다."

연준 금리 인하 전망

현재 상황에서 금리를 유지하는 것은 연준에 두 가지 위험을 초래할 것입니다. 경제 완화 정책이 너무 늦게 적용되면 실업률과 금리 인상 압력이 경제에 부담을 줄 것입니다. 금리를 너무 일찍 완화하면 인플레이션이 다시 상승하여 연준은 기존에 제안된 2% 목표 대신 3%라는 더 높은 인플레이션 목표를 수용해야 할 것입니다.

긴축 통화 정책의 영향을 보여주는 명백한 사례 중 하나는 원자재 가격 상승입니다. 식품 회사인 플린치바우(Flinchbaugh's)는 지난 1년 동안 원자재, 비료, 인건비 등이 급등하면서 이익률이 크게 감소했다고 밝혔습니다.

그러나 최근 몇 달 동안 인플레이션과 임금 상승률이 둔화되었다는 징후가 많이 나타났습니다. SGH 매크로 어드바이저의 수석 이코노미스트인 팀 듀이는 연준의 금리 인상과 긴축 정책은 실제로는 물가 안정을 회복하기 위한 것이라고 말했습니다. 따라서 인플레이션이 둔화 조짐을 보일 경우, 연준은 심각한 경기 침체를 피하기 위해 조만간 금리를 인하할 가능성이 높습니다.

경제 상황에 따른 연준 금리 인하의 두 가지 시나리오

인플레이션 하락은 연준이 금리 인하를 고려하는 근거가 될 것입니다. 시카고 연준 총재 오스틴 구스비는 이전 인터뷰에서 연준이 이전 경기 침체 때 시행했던 시나리오로 돌아갈 것이라고 말했습니다. 즉, 연준은 경기 둔화와 실업률 상승이 예상보다 클 때 정책의 부정적 위험을 제한하기 위해 금리를 인하할 것입니다.

두 번째 시나리오에서는 경제 지표가 긍정적으로 유지되더라도 연준은 여전히 금리를 팬데믹 이전 수준으로 인하할 것입니다. 동시에 금리는 안정적으로 유지합니다.

연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 인플레이션이 특히 호조를 보일 경우 내년 봄에 금리를 인하할 수 있다고 말했습니다.

"인플레이션이 몇 달 더 지속된다면, 얼마나 지속될지는 모르겠지만, 3개월, 4개월, 5개월 정도 지속될 겁니다. 하지만 우리는 인플레이션이 진정되고 있다고 생각합니다. 그때가 되면 금리를 인하할 수 있을 겁니다."라고 크리스토퍼 월러는 말했습니다. 이 발언은 연준이 늦어도 2024년 2분기까지 금리를 인하할 가능성에 대한 큰 희망을 열어주었습니다.

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