10년이 넘는 준비 끝에 오늘 아침 KRX 시스템이 가동되었습니다.

KRX는 호치민시증권거래소(HoSE)가 투자하고 한국증권거래소(KRX)가 설계한 정보기술(IT) 시스템입니다. 이 시스템은 다양한 신기능을 갖추고 있어 더 많은 투자자를 시장으로 유치하고 유동성을 높이는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

HoSE에 따르면 KRX 시스템이 가동되면서 가장 중요한 변화는 주기적 주문 매칭 세션에서 두 가지 ATO(조기 세션) 및 ATC(후기 세션) 주문에 있다고 합니다.

1. ATO/ATC 세션 변경 사항

KRX 시스템을 적용하면, ATO와 ATC 두 주문은 주문 체결 시 이전에 시스템에 입력된 지정가 주문( LO )보다 우선하지 않습니다. 이 두 주문은 "ATO"와 "ATC"로 표시된 가격만 표시되는 것이 아니라, 지정가 주문과 마찬가지로 특정 가격으로 표시됩니다.

2. 주문 수정/취소 원칙 변경

KRX 시스템에서는 투자자가 가격과 거래량을 동시에 수정할 수 없습니다. 가격을 수정하거나 거래량을 늘리면 주문의 시간 우선순위가 변경되지만, 거래량을 줄여도 주문의 시간 우선순위는 변경되지 않습니다. ATO/ATC 세션 중에는 이전 원칙에 따라 투자자가 주문을 취소하거나 수정할 수 없습니다.

3. HOSE 바닥의 MP 주문을 MTL로 교체합니다.

MP( 시장가 ) 주문은 MTL( 시장가 지정가 ) 주문으로 대체됩니다. MTL 주문이 부분적으로만 체결되고 완전히 체결되지 않은 경우, 남은 거래량은 원래 주문 가격과 ±1틱 차이의 LO 지정가 주문으로 자동 전환됩니다.

4. 협상거래 및 단주거래

KRX 시스템은 매도자와 매수자 모두 주문을 입력하고 상대방이 주문 확인자 역할을 하도록 합니다. 기존 시스템처럼 매도자만 주문을 입력하고 매수자가 주문을 확정하는 것이 아니라, 매도자와 매수자 모두 주문을 입력하고 상대방이 주문을 확정합니다. 또한, 합의된 주문이 체결되면 취소나 수정이 불가능합니다.

새로운 KRX 시스템을 이용하면 투자자는 기존 시스템처럼 연속적인 주문 매칭 세션과 협상 거래 중에만 주문을 낼 수 있었지만, 이제는 오전 9시부터 오후 2시 45분까지 세션 내내 단주 주문(LO 주문)을 낼 수 있습니다.

5. 외국인 투자자의 증권거래

KRX 시스템은 기존 시스템처럼 외국인 주문이 매칭될 때만 업데이트하는 것과 달리, 새로운 시스템은 시장에 주문이 접수되는 즉시 외국인 투자자 룸을 업데이트합니다.

chungkhoanHH4 OK.jpg — *KRX 시스템은 주식시장의 유동성을 높이는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다. 사진: HH*

주식시장의 활력제이자 업그레이드를 위한 발판

KRX는 유동성 급증을 촉진하여 2020-2021년에 발생했던 시장 정체 현상을 해소할 것으로 예상됩니다. 동시에 주식 시장에 새로운 활력을 불어넣을 것입니다.

KRX 시스템은 베트남 주식 시장에 당일 거래, 증권 되팔기, 공매도, 지불 시간 단축 등 새로운 상품, 거래 및 지불 솔루션을 제공할 것으로 기대되며, 이를 통해 병목 현상을 해결하고 중앙 청산과 같은 주변 시장에서 신흥 시장으로의 업그레이드를 추진하고 인프라의 질을 향상시킬 수 있는 토대를 마련할 것입니다.

많은 증권사들은 새로운 시스템으로 인해 VN-Index의 세션당 평균 거래 가치가 지난 5년간의 평균 유동성에 비해 30~70% 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

VNDirect는 KRX 시스템이 가동되면 세션당 최대 40억 달러의 유동성 공급 능력을 확보할 수 있을 것으로 예측한 바 있습니다. 이 새로운 시스템은 현재 T+2.5인 결제 시간을 단축하여 자본 회전율을 높이는 데 도움이 될 것입니다.

많은 국제 주식 시장에서 데이 트레이딩 메커니즘(T+0이라고도 함)이 적용되며, 투자자는 같은 유형의 증권(또는 다른 금융 상품)을 같은 날에 여러 번 사고팔아 투기 목적으로 수익을 추구하거나 매수 시점에 비해 증권 가격이 하락하는 데 따른 위험을 제한할 수 있습니다.

당일 거래에서는 장 마감 시 모든 투자자의 증권 보유 포지션이 서로 상쇄되므로 증권 대금을 지불할 의무가 없습니다. 투자자는 손실 발생 시 현금으로 지불하고, 이익 발생 시 현금으로 지불하면 됩니다.

공매도는 거래 시점에 매도자가 보유하지 않은 주식을 매도하는 행위입니다. 공매도 시 투자자는 증권사 계좌에서 증권을 빌려 주가 하락을 예상하고 매도한 후, 나중에 더 낮은 가격에 매수하여 수익을 창출합니다.

분석가들은 T+0 거래와 주식 공매도가 주식 시장의 더욱 강력한 발전에 기여할 것이라고 전망합니다. 이는 FTSE와 MSCI가 베트남 주식 시장을 상향 조정하여 국제 자본 유입을 크게 확대하려는 전제이기도 합니다.

KRX 시스템이 운영되면 유동성이 높은 증권주 그룹이 가장 큰 혜택을 볼 것으로 평가됩니다.