스탠다드차타드, 2026년 중국 경제성장률 전망치 상향 조정

Công nhân làm việc tại nhà máy ở Cáp Nhĩ Tân, tỉnh Hắc Long Giang, Trung Quốc. Ảnh: THX/TTXVN

중국 헤이룽장성 하얼빈의 한 공장에서 일하는 노동자들. 사진: THX/TTXVN

스탠다드차타드은행은 12월 1일 중국의 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 4.3%에서 4.6%로 상향 조정했다고 발표했습니다.

이 결정은 세계에서 두 번째로 큰 경제인 중국의 수출 회복력과 지속적인 생산성 향상에 대한 평가에 따른 것으로 알려졌습니다.

분석가들은 2025년 10월 말 미국과의 무역 휴전 이후 무역 긴장이 완화되면서 중국의 수출이 경쟁력을 유지할 것으로 예상된다고 말합니다. 또한, 인공지능(AI) 기술의 급속한 발전으로 총요소생산성(TFP)이 향상되는 것도 국가 성장을 뒷받침하는 중요한 동력입니다.

스탠다드차타드는 중국 정부가 2026년에 4.5~5.0%의 성장률을 목표로 삼을 것으로 전망했습니다. 부동산 시장은 아직 장기 조정 단계에 있는 가운데, 정책은 국내 수요와 혁신, 특히 소비에 다시 집중될 가능성이 높습니다.

통화 정책과 관련하여, 중국 인민은행(PBoC, 중앙은행)이 국채 공급을 뒷받침할 충분한 유동성을 공급할 것으로 예상합니다. 스탠다드차타드는 중국 인민은행이 2026년 1분기에 지급준비율(RRR)을 25bp, 2026년 2분기에 정책금리를 10bp 인하할 것으로 전망합니다.

그러나 정책 입안자들은 금융 안정을 위해 과도한 완화 정책은 지양할 것으로 보입니다. 공식 재정 적자는 2025년 GDP 대비 4.0%에서 2026년 3.8%로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.

반면, 스탠다드차타드는 식품과 연료 가격 약세 가능성으로 인해 중국의 2026년 인플레이션 예측치를 이전의 1.0%에서 0.6%로 낮췄습니다.

보고서는 또한 중국의 제15차 5개년 계획이 소비와 혁신을 우선시하고 있다고 지적합니다. 특히 소비 및 기술 중심 분야를 중심으로 한 새로운 성장 동력이 점차 기존 성장 동력을 대체하고 있으며, GDP에서 차지하는 비중도 커지고 있습니다.

12월 1일에 발표된 민간 조사에 따르면, 2025년 11월 중국의 신규 주택 가격은 더 빠른 속도로 상승했지만, 2차 시장의 가격은 계속 하락했습니다. 이는 위기에 빠진 부동산 부문이 아직 바닥을 치지 않았다는 신호입니다.

중국 최대 부동산 연구 기관 중 하나인 중국지수학원(China Index Academy)의 수치에 따르면, 11월 신규 주택 가격은 전월 대비 0.37% 상승했으며, 10월에는 0.28% 상승했습니다.

그러나 재판매(2차 시장) 주택 가격은 0.94% 하락하여 전월의 0.84%보다 하락폭이 확대되었습니다.

이 조사 회사는 2차 시장의 매수자들이 매우 조심스러운 가운데 매물로 나온 주택 수가 급증하면서 연말에 가격을 인하해야 한다는 압력이 더욱 커졌다고 보고 있습니다.

중국의 부동산 부문은 2021년 규제 강화로 인해 개발업체의 유동성 위기가 발생하고 많은 개발업체가 채무 불이행에 빠지면서 혼란에 빠졌습니다.

시장을 안정화하면 가계 소비가 증가하고, 미국 무역 정책으로 인해 타격을 받은 정부 주도의 인프라 투자와 수출에 대한 경제의 과도한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

한편, 국가통계국(NBS)이 11월 30일 발표한 조사에 따르면 제조업 구매관리자지수(PMI)는 10월 49.0에서 11월 49.2로 소폭 상승했습니다. 그러나 이 지수는 경기 위축과 성장의 경계선인 50포인트를 하회했습니다. 이는 로이터 통신이 실시한 여론조사에서 전문가들이 예측한 49.2와 일치했습니다.

이 수치는 중국 제조업체들이 코로나19 팬데믹으로부터 회복을 유지하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여주는데, 미국과의 무역 전쟁으로 인해 상황이 더욱 악화되어 기업에 추가적인 압박이 가해지고 있습니다.

또한, 서비스 및 건설을 포함하는 비제조업 부문의 PMI는 10월의 50.1에서 49.5로 하락했는데, 이는 2022년 12월 이후 처음으로 이 지수가 수축 영역으로 떨어진 것입니다.

출처: https://vtv.vn/standard-chartered-nang-du-bao-tang-truong-kinh-te-trung-quoc-nam-2026-100251202162827069.htm