총체적 위기: 로보택시의 꿈에서 위험으로
테슬라 주주와 팬들에게 올해 상반기는 그야말로 "암울한 인내의 시험"이었습니다. 한때 혁신의 상징으로 여겨졌던 이 전기차 회사는 이제 기술, 판매, 정치 등 일련의 위기 속에서 고전하고 있습니다.
초점은 일론 머스크가 오랫동안 꿈꿔왔던 로보택시 출시에 맞춰졌습니다. 6월 말, 테슬라는 텍사스 오스틴에서 자율주행 모델 Y 차량을 공식 출시하여 테스트했으며, 1회 운행당 4.20달러라는 저렴한 가격으로 서비스를 제공했습니다.
그러나 소셜 미디어 영상 에 차량이 역주행하며 급브레이크를 밟고 보행자를 거의 치려는 장면이 공개되자 기대감은 금세 회의론으로 바뀌었습니다. 미국 도로교통안전국(NHTSA)이 개입했고, 레이더 대신 카메라만 사용하는 "시각 전용" 시스템의 실현 가능성에 의문이 제기되었습니다.
한편, 유럽에서 테슬라의 판매량은 급감했습니다. 북유럽 지역에서만 6월 신차 등록 대수가 전년 동기 대비 60% 이상 감소했고, 스웨덴에서는 최대 64%까지 감소했습니다. EU 전체에서는 5월 판매량이 40% 이상 감소했습니다. 한편, BYD와 같은 중국 경쟁사들은 저렴한 가격, 다양한 모델, 그리고 빠른 제품 출시를 바탕으로 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있습니다.
하지만 진짜 폭풍은 일론 머스크에게서 올 수 있습니다. 그의 논란이 많은 발언, 특히 트럼프 전 대통령과의 의견 불일치는 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 트럼프는 당선될 경우 테슬라에 필수적인 연방 보조금을 삭감하겠다고 밝혔습니다.
2019년 이후 테슬라는 배출권 판매를 통해 100억 달러 이상을 벌어들였는데, 이는 순수익의 3분의 1을 차지하는 수익원입니다. 만약 판매가 중단된다면 테슬라는 중요한 재정적 기반을 잃을 위험이 있습니다.
투자자들은 테슬라 주가가 회복 조짐을 보이는지 지켜보고 있다(사진: 게티).
놀라움과 4단어 예언
월가를 사로잡은 비관론 속에서 놀랍게도 대조적인 시각이 등장했습니다. 블룸버그 TV에서 딥워터 자산운용의 베테랑 애널리스트이자 매니징 파트너인 진 먼스터는 간결한 네 단어로 된 평가를 내렸습니다. "우리는 바닥입니다."
먼스터의 예측은 맹목적인 낙관론에 근거한 것이 아닙니다. 그는 테슬라가 최근 발표한 2분기 인도 보고서를 바탕으로 하고 있는데, 이 보고서에 따르면 테슬라는 전 세계적으로 약 38만 4천 대의 차량을 인도했습니다. 이는 전년 동기 대비 13% 감소한 수치이지만, 애널리스트들의 컨센서스 예상치보다는 4% 높은 수치입니다. 특히 골드만삭스와 같은 금융 기관들이 이전에 비관적인 전망치를 제시했던 약 36만 5천 대를 상회하는 수치입니다.
뿐만 아니라 2분기 매출은 1분기 대비 14% 증가하며 안정세와 회복 가능성을 보여주었습니다. 두 주요 모델인 모델 3와 모델 Y가 여전히 매출의 대부분을 차지하며 매출의 핵심을 이루고 있습니다.
테슬라 주가는 먼스터의 보고서와 관련 발언이 널리 보도된 후 장 초반 5% 가까이 급등했다가 다시 하락했습니다. 이처럼 엇갈린 반응은 투자자들의 상반된 심리를 반영합니다. 한쪽은 여전히 희망을 품고 있지만, 다른 한쪽은 위험을 부인할 수 없습니다.
남은 여정에 대한 두 가지 시나리오
먼스터의 "바닥을 쳤다"는 발언은 단순히 시장에 대한 논평이 아니라 테슬라의 미래에 대한 두 가지 명확한 시나리오를 제시합니다.
낙관적 시나리오: 올해 2분기는 경기 침체 사이클의 바닥입니다. 테슬라는 이 시점부터 경쟁 압박과 내부 변동으로 인한 가장 어려운 시기를 극복할 것입니다.
공급망이 안정화되고 수요가 회복됨에 따라 회사는 다시 성장 모멘텀을 얻을 수 있습니다. 로보택시 사업에는 앞으로 많은 난관이 있겠지만, 기술이나 규제 측면에서 획기적인 도약을 이룬다면 회사 전체의 가치를 재평가할 수 있는 거대한 "트럼프 카드"가 될 수 있습니다.
약세 시나리오: 이 모든 것은 데드캣 바운스, 즉 장기 하락세에 대한 단기적인 반응일 뿐입니다. 테슬라는 중국 경쟁사들에게 시장 점유율을 계속 빼앗기고 있고, 가격 하락은 계속되며 마진도 줄어들고 있으며, 로보택시의 미래는 일련의 실패와 규제 장벽으로 인해 불투명합니다. 한편, 일론 머스크는 계속해서 논란을 일으키며 주주들의 불확실성을 가중시키고 있습니다.
2025년은 테슬라 역사에서 중요한 해 중 하나가 될 수 있습니다. 충격 때문만이 아니라, 그 충격을 극복할 수 있는 능력 때문이기도 합니다. "바닥을 쳤다"는 주장은 성공을 보장하는 것이 아니라, 매 분기마다 검증해야 할 가설일 뿐입니다.
그럼에도 불구하고 테슬라 지지자들에게는 이 네 단어로 된 댓글이 몇 달간의 우울한 분위기 끝에 나온 첫 번째 희망의 빛이 될지도 모릅니다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tesla-elon-musk-va-4-chu-co-the-dinh-doat-ca-nam-2025-20250706220612530.htm
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