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2025년에는 경제 성장 목표를 뒷받침하기 위해 신용이 급격히 증가할 것으로 예상됩니다. 많은 전문가들은 이러한 자본 흐름이 우선 분야로 유입되어 지속 가능한 부가가치를 창출해야 한다고 강조합니다.

실제로 개인 투자자와 신규 자금의 유입으로 주식 시장으로 유입되는 현금 흐름은 세션당 약 10억 달러에서 거의 20억 달러로 폭발적으로 증가하고 있습니다. 특히, 상당 부분이 은행의 강력한 지원을 받는 증권사에서 유입되고 있습니다.

VietNamNet은 은행들이 증권회사에 "쏟아 부은" 수조 달러 규모의 대출을 검토했습니다.

많은 은행들이 증권사 계열사를 두고 있습니다. 이는 특히 주식 시장이 활발할 때 효과적인 수익 창출 수단으로 여겨집니다. 이 시기에는 증권사의 대출과 신용대출이 급증하는 경우가 많습니다.

동일한 생태계에 속한 은행을 보유한 증권사는 모회사 은행의 지원이나 다른 신용 기관의 대출을 포함하여 자본에 접근하는 데 있어 종종 유리한 입장에 있습니다.

테크콤증권(TCBS)은 베트남기술상업은행(VTC)의 자회사로, 주식 시장에서 가장 많은 신용대출을 보유한 기업 중 하나입니다. 상반기에 신용대출 잔액이 급등한 후, VN 지수는 지속적으로 상승하여 7월 28일 사상 최고치인 1,557.42를 기록했습니다.

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TCBS의 증권 대여 활동이 급증했습니다. 출처: 재무제표

증권대여 및 투자 규모 23억 달러 돌파

테크콤증권(TCBS)의 재무 보고서에 따르면, 6월 말 현재 이 증권사의 총 대출, 만기보유투자 및 투자자산은 약 60조동(약 23억 달러)이 넘었고, 그 중 단기대출은 33조8,000억동(약 13억 달러)이 넘었습니다.

TCBS가 대출한 33조 8천억 동(VND) 이상의 단기 대출 중 약 33조 2천억 동(VND)이 증거금 대출로, 연초 25조 6천억 동(VND) 이상에서 크게 증가했습니다. 또한, 약 6,140억 동(VND)이 고객 매출 선급금 대출로, 2024년 말 약 3,050억 동(VND)의 두 배 이상 증가했습니다.

TCBS에 따르면, 6월 30일 현재 증거금 거래 대출의 담보로 사용된 증권의 액면가액은 41조 9,000억 VND가 넘었습니다.

테크콤증권의 매도가능금융자산(AFS)도 연초 약 17조 7,000억 동에서 6월 말 약 21조 2,000억 동으로 급격히 증가했습니다. 이 중 비상장 채권은 약 14조 5,000억 동, 상장 채권은 약 3조 6,000억 동이었습니다.

증거금 대출은 증권사의 효과적인 수익 창출 수단으로 간주됩니다. 일반적으로 증권사는 연 7~13%의 금리로 대출합니다. 한편, 증권사가 차입하는 대출의 금리는 5%에서 7% 이상까지 다양합니다.

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해당 기간 동안 발생한 총 대출액은 약 37조 7,000억 VND에 달했습니다.

TCBS에 막대한 자금을 투자한 사람은 누구인가?

반기 보고서에 따르면, TCBS는 2025년 6월 말까지 단기 대출과 금융리스 부채를 27조 4,000억 동 이상으로 기록했는데, 이는 기간 초의 20조 5,000억 동 수준보다 훨씬 높은 수치입니다.

이 중 베트남 동(VND) 기준 단기 대출은 약 18.8조 동(VND)이고, 미국 달러(USD) 기준 단기 대출은 약 8.7조 동(VND)이며, 금리는 연 4.9%~7.4%입니다. 또한, TCBS는 장단기 채권 발행을 통해 6조 동(VND) 이상을 차입했습니다(약 4.6조 동).

보고서에 따르면, 2025년 2분기 말까지 TCBS는 약 8.7조 VND의 미국 달러 대출을 기록했으며, 이 중 약 5.9조 VND는 신디케이트 대출(대리인인 Cathay United Bank)에서 조달되었고, 약 2.8조 VND의 기타 단기 미국 달러 대출이 있었습니다.

베트남 동(VND)의 단기 대출 약 18.8조 VND 중 TCBS는 VPBank 에서 4조 VND를 빌렸고(2024년 말 2.5조 VND에서 증가), Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank에서 2.5조 VND를 빌렸고(2024년 말 9,950억 VND에서 증가), Tien Phong Commercial Joint Stock Bank에서 2조 VND를 빌렸고, Vietnam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank(VietBank)에서 1.9조 VND를 빌렸고(2024년 말 1.25조 VND에서 증가),

또한, 다른 미지정 단위에서 약 8조 3,830억 VND가 VND로 차입되어 있습니다(2024년 말 기준 6조 9,390억 VND 대비). 이 또한 매우 큰 규모입니다.

TCBS는 해당 기간 동안 발생한 총 단기 대출 및 금융리스 부채가 약 37조 7천억 동으로 증가했다고 기록했습니다. 이 중 캐세이 유나이티드 은행(신디케이트)에서 약 5조 9천억 동, VP은행에서 4조 5천억 동, 베트남 해운 상업 합자 은행에서 3조 동, TP은행 에서 3조 2천억 동이 대출되었습니다. 익명의 기관으로부터 발생한 기타 단기 대출은 16조 2천억 동이 넘었습니다.

이로써 TCBS는 국내외 금융기관으로부터 수십억 달러에 달하는 막대한 자금을 조달하고 있음을 알 수 있다.

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현금흐름은 채권에서도 발생합니다. 출처: 재무제표

주주 구조상 2024년 말 기준, 억만장자 호 훙 아인(Ho Hung Anh) 회장이 이끄는 베트남 기술상업은행(Techcombank - TCB)이 94% 이상의 지분을 보유하며 최대 주주가 되었습니다. 회장 응우옌 쑤언 민(Nguyen Xuan Minh)은 약 3.18%의 지분을 보유하고 있으며, 외국인 주주는 1% 이상을 보유하고 있습니다.

TCBS는 2025년 매출 성장률을 22%로 높여 9조 3,230억 동(VND)에 달할 것으로 예상합니다. 또한, 이익 성장률을 20%로 높여 5조 7,650억 동(VND)에 달할 계획입니다. TCBS는 올해 상반기 세후이익을 약 2조 4,310억 동(VND)으로 기록했는데, 이는 같은 기간 약 2조 2,260억 동(VND)에서 증가한 수치입니다.

세션당 20억 달러 이상의 유동성: 주식 시장을 폭발적으로 성장시키는 자금은 어디에 있을까요? 주식 시장은 폭발적으로 성장하여 일부 거래 세션은 20~30억 달러에 달했습니다. 그중에서도 증권사에서 주요 자금이 유입되고 있으며, 미결제 부채는 사상 최고치를 기록했습니다.

출처: https://vietnamnet.vn/diem-danh-loat-nha-bang-rot-von-khung-cho-chung-khoan-ky-thuong-2427900.html