업그레이드된 주식시장: 외국자본 유치 솔루션

VTV.vn - FTSE Russell은 2026년 9월 21일부터 베트남 주식 시장을 프런티어에서 2차 신흥 주식으로 상향 조정했습니다. 이러한 기회에 대비해 기업은 무엇을 준비해야 할까요?

베트남 주식 시장은 권위 있는 글로벌 평가 기관인 FTSE 러셀이 베트남 주식 시장을 개척 시장에서 2차 신흥 시장으로 승격하기로 결정했다고 발표하면서 눈부신 이정표를 세웠습니다.

10월 8일 오전, FTSE 러셀은 공식적으로 베트남 주식 시장을 프런티어 시장에서 2차 신흥 시장으로 승격했으며, 이는 2026년 9월 21일부터 적용됩니다. 이는 외국 자본을 유치하고 지속 가능한 경제 성장을 촉진하는 역사적인 이정표입니다.

시장의 '도약'

베트남 주식 시장은 권위 있는 글로벌 신용평가기관인 FTSE 러셀이 베트남 주식 시장을 프런티어 마켓에서 세컨더리 이머징 마켓으로 격상한다고 발표하면서 중요한 이정표에 도달했습니다. 이 결정은 하노이 시간으로 2025년 10월 8일 오전 3시 정각에 이루어졌으며, 이는 베트남이 2018년 9월 처음 관찰대상(관심대상)에 오른 이후 꾸준히 추진해 온 긴 여정을 의미합니다. 당시 베트남 주식 시장은 두 가지 핵심 기준, 즉 DvP 지급 주기와 실패 거래 처리 방식에 여전히 발목이 잡혀 있었는데, 두 기준 모두 "제한적" 등급을 받았습니다.

그러나 개혁 의지를 바탕으로, 규제 기관들은 2024년 11월까지 비사전자금 조달 거래 모델을 시행하여 국내 증권사들이 외국 기관 투자자들의 증권 매수를 지원하기 위한 자본을 확보할 수 있도록 했습니다. 동시에, 최종적인 거래 실패 처리 절차를 공식적으로 확립하여 최종적인 거래 실패 장벽을 신속하게 제거했습니다.

FTSE 러셀 지수 관리 위원회(IGB)는 이러한 성과를 인정하며 베트남이 FTSE 주식 시장 분류 프레임워크에 따른 모든 기준을 충족한다고 확인했습니다.

FTSE 러셀 지수 관리위원회(IGB)는 이러한 성과를 인정하며 베트남이 FTSE 주식시장분류체계(Equity Market Classification Framework)의 모든 기준을 충족한다고 확인했습니다. 그러나 IGB는 또한 거래에서 글로벌 브로커의 역할에 한계가 있음을 지적하며, 원칙 선언문에 따른 "지수 시뮬레이션"의 필요성을 강조했습니다. FTSE 러셀은 규제 당국의 현재 노력을 통해 베트남 주식 시장이 국제 기준에 더욱 근접하고, 거래상대방 위험을 줄이며, 투자자 신뢰도를 높일 수 있을 것으로 기대합니다.

업그레이드 로드맵은 단계별로 나뉘어 2026년 3월 중간 검토를 거쳐 2026년 9월 21일부터 공식 발효됩니다. 국가증권위원회(SSC)는 정부 의 강력한 추진력, 국가은행 및 관련 부처의 긴밀한 협력, 그리고 증권거래소, VSDC, 그리고 언론의 지원 덕분에 이번 로드맵이 "강력한 발전을 나타내는 중요한 이정표"라고 평가했습니다. SSC는 FTSE 러셀과의 지속적인 협력을 통해 투명하고 효율적인 시장을 위한 포괄적인 솔루션을 구축하고 글로벌 금융과 긴밀히 통합해 나갈 것입니다.

황금의 기회와 큰 책임

업그레이드는 명예로운 훈장일 뿐만 아니라 외국 자본 시장을 개방하는 열쇠이기도 하며, 주식 시장을 경제 성장의 핵심 동력으로 만듭니다. 베트남은 약 1억 명의 인구와 연평균 약 6%의 꾸준한 GDP 성장률을 기록하며 투자 흐름을 맞이할 최적의 위치에 있습니다. 상장 기업들에게 이는 자본을 조달할 수 있는 전례 없는 기회이며, 특히 은행 시스템이 고금리와 신용 위험에 직면해 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

KRX 시스템의 원활한 운영과 투명한 상장 절차 덕분에 소비재, 은행, 에너지, 산업용 부동산, 인프라 부문에서 새로운 IPO 물결이 폭발적으로 일어날 수 있습니다. 국제적인 현실이 이러한 매력을 증명합니다. 2017년 파키스탄이 MSCI에 의해 프런티어에서 이머징 마켓으로 승격되었을 때, IPO 규모는 단 2년 만에 두 배로 증가했습니다. 베트남은 2025년 5월 4일자 정치국 결의안 68-NQ/TW를 효과적으로 이행하여 민간 경제가 GDP의 약 40%를 기여하도록 장려하고 연 10~12%의 성장률을 목표로 하는 등 더 큰 규모를 기대할 수 있습니다.

업그레이드는 베트남이 전 세계적으로 통합되고 유동성이 개선되도록 돕는 전환점이자 핵심 원동력입니다.

경제 전문가인 딘 테 히엔 박사는 다음과 같이 강조했습니다. "비즈니스 관점에서 볼 때, 도시 고도화는 연평균 자본 비용 8~10%의 은행 대출 의존도를 낮추고, 주식이나 채권 발행을 용이하게 하며, 국제 자금으로부터 연 4~6%의 저렴한 외국 자본을 유치하는 데 도움이 됩니다. 이는 자본원을 다각화하고, 디지털 전환이나 수출 확대와 같은 전략적 프로젝트에 자금을 지원하며, 2030년까지 국가 금융 개발 전략에 따라 호치민시와 다낭에 국제 금융 센터를 건설하는 기반이 됩니다." 선도적인 입지를 갖춘 호치민시는 시장이 새로운 기준을 충족하고 FTSE 러셀이나 MSCI 지수의 현대 인프라 투자를 유치할 경우 "동남아시아의 싱가포르"로 도약할 수 있습니다. 다낭은 친환경 금융 센터 구축, 지속 가능한 프로젝트 지원, 양질의 일자리 창출, 지역 개발의 균형에 특화되어 있습니다.

그러나 기회에는 항상 무거운 책임이 따릅니다. 외국인 투자자들은 높은 투명성, 건전한 지배구조, 그리고 IFRS 또는 ESG 준수를 요구합니다. 베트남 국제중재센터(VIAC) 부안즈엉(Vu Anh Duong) 변호사는 국가가 일련의 예비 신용 기준, 투자 펀드에 대한 세제 혜택, ESG 및 친환경 대출 장려를 권고했습니다. 기업들은 내부 지배구조를 개선하고 명확한 전략을 수립해야 합니다.

특히 독립적인 위험 평가 센터는 신뢰를 높이고 위험을 줄일 수 있습니다. 기업들은 즉각적으로 조치를 취해야 합니다. 정보 공개의 질을 개선하고, IFRS를 적용하고, 이사회 내 독립적인 이사를 확대하고, 지속가능 전략에 대한 투명성을 확보해야 합니다. 외국 자본이 유입되면 차별화가 심화될 것입니다. 규모가 크고 투명한 기업은 선호되는 반면, 취약한 기업은 투자 대상에서 쉽게 제외됩니다. 위험 관리 개선, 기술 적용, 그리고 국제 시장 확대는 어려움을 기회로 전환하는 핵심 요소입니다.

업그레이드는 베트남의 세계화와 유동성 개선을 위한 전환점이자 핵심 원동력입니다. 투명하고 경쟁적이며 지속 가능한 시장은 외국 자본의 장기적인 유치를 촉진하고, 효과적인 중장기 자본 조달 통로가 되며, 경제 성장 촉진과 국제적 위상 제고에 기여할 것입니다.

출처: https://vtv.vn/thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-giai-phap-hut-von-ngoai-100251008071300097.htm