4월 30일과 5월 1일 휴일 이후의 주식 시장:

베트남 건설증권 주식회사의 도 바오 응옥 부사장은 휴일 이후 시장 동향은 주로 미국과 베트남 간 관세에 대한 정보에 달려 있을 것이라고 예측했습니다.

오-응고크.jpg — 베트남 건설증권 주식회사 부총괄이사 도 바오 응옥.

- 2025년 초부터 지금까지, 특히 4월의 주식 시장을 어떻게 평가하시나요?

- 시장은 2025년 1분기에 긍정적인 흐름을 경험했으며, VN 지수는 2024년 말에 비해 3% 이상 상승했습니다. 이는 2024년 4분기와 2025년 1분기에 비교적 높은 경제 성장률을 보인 데 따른 것입니다. 2025년 성장 목표는 8% 이상으로 높고, 경제를 지원하고 성장을 촉진하는 정책으로 신용 목표가 16% 이상 증가했습니다. 이러한 요소들은 투자자들이 시장에 대해 낙관적인 시각을 갖는 데 도움이 되었습니다.

그러나 4월 주식 시장은 급락했습니다. 4월 29일 장 마감 시점에 VN 지수는 2025년 3월 말 대비 6% 이상 하락했습니다. 미국이 여러 국가에 관세를 부과하겠다고 발표한 후 시장은 급락했습니다. 1,340포인트였던 VN 지수는 한때 1,070포인트까지 하락했지만, 4월 말에는 회복세를 보이며 균형을 이루었습니다. 시장의 움직임은 주로 관세 관련 부정적인 정보를 반영한 것이라고 할 수 있습니다.

- 지난주 은행주와 증권주는 부진한 흐름을 보였지만, 이번 주에는 회복세를 보였습니다. 반면 부동산, 특히 VIC와 VHM 주식은 매우 긍정적인 성과를 보였습니다. 이유가 무엇입니까?

- 미국의 관세 발표와 관련된 예상치 못한 상황에 직면하여 투자자들은 더욱 신중한 입장을 보이고 있습니다. 발표된 대로 높은 수준의 관세가 부과될 경우, 많은 기업의 사업 전망과 경제 성장 전망에 영향을 미칠 것입니다. 따라서 많은 투자자들은 은행 부문의 부실채권 증가를 우려하고 있습니다. 주식 시장의 동향과 관련하여, 투자자들이 더욱 신중해질수록 시장 유동성 또한 감소합니다. 따라서 많은 투자자들은 주식 시장의 부실과 유동성 감소 상황에서 증권업 전망 또한 제한적일 것이라고 우려하고 있습니다. 또한, 3월 말 발표된 시장 등급 상향 관련 정보에 대해 FTSE는 베트남이 이 평가 기간 동안 공식적인 등급 상향을 받을 만큼 큰 변화가 많지 않다고 평가했습니다. 투자자들이 증권주에 대해 신중해야 할 이유가 더 많아졌습니다.

한편, 빈 그룹 주식은 최근 빈그룹(Vingroup Corporation, 코드 VIC)과 빈홈즈(Vinhomes Joint Stock Company, 코드 VHM)의 실적에 대한 긍정적인 정보를 많이 접했습니다. 빈패스트(Vinfast)의 사업 상황도 개선되었습니다. 빈그룹은 향후 여러 대형 프로젝트에 참여하여 향후 매출과 이익 증대를 목표로 하고 있습니다. 이러한 모든 요인들이 빈 그룹의 매출과 이익을 뒷받침하고 있어, 빈 그룹 주식은 현금 흐름 측면에서 주목을 받고 있습니다.

- 지난주에도 외국인 투자자들이 11주간의 순매도 후 순매수로 돌아섰습니다. 이러한 현상의 원인은 무엇일까요?

- 지난주까지 외국인 투자자들은 순매도세를 보였습니다. 그러나 지난주부터는 매수와 매도 모두 감소세를 보이며 약 4,660억 동(VND)의 순매수세를 소폭 회복했습니다. 지난주 순매도세와 비교하면 외국인 투자자들의 순매수 규모는 크지 않습니다. 이는 지속적인 순매도세 이후 일시적으로 매수를 멈춘 시점일 뿐입니다. 또한, 시장이 상대적으로 적정한 밸류에이션 수준으로 급락하여 외국인 투자자들이 저가 매도에 관심이 없었을 가능성도 있습니다. 최근 달러/동 환율이 지속적으로 상승하고 있어, 위의 순매수세만으로는 외국인 투자자들이 순매수세로 전환할 것이라고 단정 지을 수 없습니다.

- 긴 연휴 이후 시장이 어떻게 될 것으로 예상하시나요?

- 최근 2~3개 거래 세션에서는 주가와 VN-Index가 좁은 범위 내에서 변동하며 유동성이 급격히 감소하는 등 투자자들의 휴일 분위기가 드러났습니다.

5월 5일 공식 출범한 새로운 정보기술 시스템(KRX)은 시장을 뒷받침하는 요인 중 하나입니다. 시스템이 가동되면 안정적인 운영은 시장이 미래로 나아가는 데 긍정적인 요인이 될 것입니다. 새로운 상품들이 투자자들에게 투자 과정과 위험 관리 측면에서 더 많은 선택지를 제공할 수 있게 될 것입니다. 이는 베트남 주식 시장이 FTSE와 MSCI 기관들의 업그레이드 조건을 완벽하게 충족하기 위해 기술 및 인프라 측면에서 더욱 완벽해져야 하는 조건 중 하나이기도 합니다. 이는 시장이 오랫동안 기다려온 요소이기도 합니다. 그러나 현재 시장 전망은 무역 및 관세 관련 요인들에 의해 가려져 있습니다.

연휴 이후 시장 상황은 정보 요인에 크게 좌우될 것입니다. 최근 KRX 시스템 정보 외에도 2025년 1분기 실적 호조, 많은 기업들의 성공적인 연례 주주총회 개최, 주식 및 현금 배당금 고금리 지급 계획 등 여러 긍정적인 정보가 시장을 지지했습니다. 연휴 이후, 국가 간 무역 및 협상 관련 정보는 연휴 이후 투자 심리에 영향을 미치는 주요 정보가 될 것입니다.

투자자들은 베트남과 미국 간 무역 협상 관련 정보와 미중 무역 협상 가능성에 대한 새로운 진전을 기다리며 신중한 입장을 유지할 것으로 예상됩니다. VN 지수는 무역 협상에 대한 긍정적 또는 부정적 정보가 발표되기 전까지 1,220~1,250포인트 사이에서 등락을 거듭할 것으로 예상됩니다. 만약 협상 정보가 긍정적일 경우, VN 지수는 이 범위를 상회할 수 있습니다. 그러나 만약 협상 정보가 긍정적이지 않고 투자자들이 계속해서 비관적인 전망을 유지한다면, 시장은 수급 상관관계를 재검토하기 위해 1,220~1,250포인트 아래로 조정될 가능성이 있습니다. 현재 상황을 고려할 때, 양측이 무역 문제에 대한 실질적인 합의에 도달하기까지는 더 많은 시간이 걸릴 것으로 보입니다.

매우 감사합니다!

출처: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-sau-ky-nghi-le-30-4-va-1-5-phu-thuoc-nhieu-vao-dam-phan-thue-quan-viet-nam-hoa-ky-701074.html