은행 대출과 위험과 성장의 균형 문제

베트남은 세계에서 신용/GDP 비율이 가장 높은 국가 중 하나입니다.

신용 "룸" 제거: 필요하지만 조심해야 함

최근 지방 정부와 사회 경제적 개발에 관한 회의에서, 팜 민 찐 총리는 중앙은행에 신용 증가를 관리하는 행정적 도구를 조만간 폐지하고 대신 시장 원칙을 따르라고 요청했습니다.

신용 할당 메커니즘(신용실)은 국가은행에서 2012년부터 적용해 온 제도로, 이 기관이 대출 품질을 통제하고 이자율, 통화 공급량, 인플레이션과 같은 다른 거시경제적 목표를 달성하기 위한 도구입니다.

국가은행에 따르면, 실제로 성장 한도에 따른 신용 관리는 지속 가능한 경제 성장 촉진, 인플레이션 억제, 그리고 은행 시스템 안정화에 크게 기여해 왔습니다. 지난 몇 년간 국가은행은 시장 기준에 부합하도록 신용 관리 방식을 점진적으로 조정하고 개선해 왔습니다. 올해 초에는 이 한도가 시중은행에만 적용되었고, 외국 은행 지점과 비신용 기관은 "철폐"되었습니다.

국가 통화 정책 자문 위원회 위원인 응우옌 티 무이(Nguyen Thi Mui) 준교수는 신용 한도를 철폐하는 것은 '시장 가치를 높이는 데' 필요한 조치이지만, 이 로드맵은 전면적인 평가와 이에 따른 모니터링 도구를 갖추어 매우 신중하게 시행해야 한다고 말했습니다.

그 공간이 없어지면 시중은행들은 자체 사업 전략에 따라 신용 성장 계획에 대한 완전한 자율권을 갖게 될 것입니다. 동시에 신용 시장은 수요와 공급의 법칙에 따라 운영될 것입니다. 10여 년 전 경제 위기의 교훈은 여전히 유효합니다. 13년이 지난 지금 상황은 크게 바뀌었지만, 이전 시기의 여파로 인해 일부 시중은행들은 여전히 국제적인 거버넌스 기준을 충족하지 못하고 있습니다.

따라서 이 전문가는 "여유"를 제거하기 위한 로드맵에서 특정 신용 성장 수준이 여전히 적용된다면 높은 안전 비율, 양호한 거버넌스, 엄격한 규정 준수 및 효과적인 운영을 갖춘 은행에 우선순위를 두어야 한다고 생각합니다.

최근 호치민시 경제대학교의 Tran Ngoc Tho 교수는 전자투자신문(baodautu.vn)에 자신의 의견을 피력하면서, 여유 공간을 완전히 없애거나 계속해서 긴축하는 대신, 시장 지향적인 방식으로 신용을 관리하면서도 재정 규율과 공공 정책 목표를 유지하는 방법을 제시했습니다.

이 전문가는 국제적 경험을 바탕으로 조건부 전달 메커니즘을 세 가지 기둥, 즉 조건적 여유, 정책 목표 대비 자본 흐름 편차 지수, '컬러드' 신용 시스템으로 개략적으로 설명할 수 있다고 믿습니다.

"투명성에 대한 약속 없이 방을 치운다면 누가 투명성을 감시할 것인가? 그리고 시장은 변화를 인식하기 어려울 것이고, 기대는 오랜 습관으로 인해 무뎌졌을 것"이라고 Tran Ngoc Tho 교수가 이 문제를 제기했습니다.

성장을 위한 균형 잡기

2025년 상반기 은행 실적 발표 기자회견에서 팜 탄 하(Pham Thanh Ha) 부총재는 6월 30일 기준 베트남 전체 경제의 신용 잔액이 17.2조 동(VND)을 넘어 작년 말 대비 9.9% 증가했다고 밝혔습니다. 팜 치 꽝(Pham Chi Quang) 통화정책국장에 따르면, 이러한 증가율은 2022년 이후 최고치이며 2024년 상반기 신용 증가율의 2.5배에 달합니다.

신용은 여전히 경제의 자본 흐름의 주요 기둥이지만, 동시에 경영에 문제를 안겨줍니다.

6월 중순 국회 질의응답 시간에 응우옌 티 홍 베트남 주지사는 신용/GDP 비율이 134%에 달해 사상 최고치를 기록하고 있다고 경고하며, 은행 대출이 현재 경제 자본 구조의 매우 중요한 부분을 "부담"하고 있다고 지적했습니다. 생산 및 소비 투자부터 대규모 인프라 사업에 이르기까지 중장기 자본이 은행 대출 채널로 유입되고 있습니다. 선진국에서는 은행이 경제에 단기 자본을 공급하는 데만 핵심적인 역할을 합니다. 중장기 자본에 대한 수요가 증가함에 따라 기업들은 자본 시장을 통해 자금을 조달해야 합니다.

박스: Phan Linh 씨 - TechProfit 주식회사 CEO:

신용 공간을 없애는 것은 바람직한 추세이지만, 강력한 지배구조와 감독이 수반되어야 합니다. 그렇지 않으면 신용 호황기로 회귀할 위험이 충분히 있습니다. 대안적인 통제 수단 없이 신용 공간을 없애면 은행들은 수익 극대화를 위해 대출 경쟁을 벌이게 되고, 자본은 부동산이나 증권과 같은 위험 자산으로 쉽게 유입될 것입니다. 그렇게 되면 인플레이션 압력과 환율이 다시 상승하고 자산 버블이 쉽게 형성될 수 있습니다. 많은 은행들이 여전히 바젤 II와 바젤 III와 같은 국제 지배구조 기준을 충족하지 못하고 있다는 점을 고려하면 이는 매우 우려스러운 일입니다.

우리나라의 사상 최고 신용/GDP 비율은 단순한 수치가 아니라 효율성 개선보다는 자본 투입에 의존하는 성장 모델의 징후입니다. 최근 몇 년 동안 경제 성장률(GDP) 1%포인트를 달성하려면 평균 2%포인트 이상의 신용 성장률이 필요합니다. 예를 들어, 2023년 GDP 성장률은 약 7%이고, 신용 성장률은 14.55%입니다. 2024년 GDP 성장률은 7.09%이고, 신용 성장률은 15.08%입니다.

은행업계 수장은 또한 베트남의 ICOR 지수(자본 사용의 효율성을 반영)가 여전히 다른 많은 국가보다 높다고 지적하며, 많은 투자에도 불구하고 효율성이 그에 걸맞지 않다는 것을 보여준다고 말했습니다.

금융정책부 부장인 Pham Chi Quang에 따르면, 현재 전반적인 신용 증가를 관리하는 솔루션은 베트남 경제의 특성에 적합하고 조화로운 방식으로 이루어져야 하며, 신용 기관의 자율성을 높이는 동시에 시스템 안전, 경제적 안보, 인플레이션 통제를 보장해야 합니다.

2008년부터 2010년까지의 교훈은 사실 여전히 유효합니다. 세계 금융 위기에 직면했을 때, 베트남은 성장 모멘텀을 유지하기 위해 여러 신용 완화 정책을 시행했습니다. 그러나 그 결과 인플레이션, 환율 불안정, 자산 버블, 그리고 부실 채권의 악순환이 수년간 지속되었습니다.

출처: https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html